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Jochen Drukarczyk, Andreas Schüler - Unternehmensbewertung

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Jochen Drukarczyk, Andreas Schüler

Unternehmensbewertung

Series: Vahlens Handbücher der Wirtschafts- und Sozialwissenschaften

Volume 2015

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16. Kapitel Unternehmensbewertung und Rechtsprechung S. 447-469

„… 16Unternehmensbewertung und Rechtsprechung I. Ausgangspunkt Wir betrachten eine Reihe von …” „… unter vereinfachter Überleitung 1 Vgl. z. B. zur Nr. 1 o. V. (2003), Unternehmensbewertung: AktG §§ 304 …” „… . (2015). 16. Kapitel: Unternehmensbewertung und Rechtsprechung450 (Überleitungs- oder Konvergenzphase …”

Literaturverzeichnis S. 519-545

„… Literaturverzeichnis Achleitner, P./Dresig, Th. (2002): Unternehmensbewertung, marktorientierte. In …” „… Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) mit Beispiel. In: Praxishandbuch der Unternehmensbewertung, Peemöller, V. (Hrsg …” „… ): Möglichkeiten der Komplexitätsreduktion bei einer prognoseorientierten Unternehmensbewertung. In: Zeitschrift …”

1. Kapitel Einführung S. 8-21

„… Interesse an methodischen Fragen der Unternehmensbewertung: Was sind leistungsfähige und was sind weniger …” „… behandelt die Methoden der Unternehmensbewertung, die Anspruch auf theoretische Fundierung erheben, und die …” „… Performance-schwacher Unternehmen, und den Stand der Rechtsprechung zur Unternehmensbewertung. Das Buch enthält …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis

„… Vahlen Vahlens Handbücher Jochen Drukarczyk Andreas Schüler Unternehmensbewertung 7. Auflage Zum …” „… Inhalt Dieses grundlegende und zugleich vertiefende Buch zur Unternehmensbewertung ist konzipiert für …” „… Unternehmenssteuerung • Bewertung mit Multiplikatoren • Unternehmensbewertung in der Rechtsprechung „ … ohne …”

Die Autoren S. 546-547

„… Fachzeitschriften vorgelegt zu Finanzierung, Unternehmensbewertung, Sanierung, Insolvenz und Pensionsrückstellungen …” „… Unternehmenswert: Periodisierung, Ausschüttung und Besteuerung“) hat die Unternehmensbewertung zum Inhalt …” „… . Entwickelt wird ein modulares System zur Unternehmensbewertung, das schrittweise gesellschaftsrechtliche und …”

10. Kapitel Rückstellungen und Unternehmenswert S. 268-306

„… Drukarczyk, J./Schüler, A. (2002) wird die Unternehmensbewertung bei vorhandenen und bei geplanten …” „… unternehmensteuerliche Entlastung erfolgt. 285III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen • Der Renditenachteil …” „… Verwendungsalternative den höchsten Wertbeitrag und ist immer vorteilhaft. III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen …”

8. Kapitel Equity-Ansatz S. 224-238

„… Abweichungen stoßen, liegt ein Bewertungsfehler vor. Will man von sich behaupten, Unternehmensbewertung zu …” „… „Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen“ (IDW S1) vom Juni 2000 und die Neufassungen von 2005 …” „… ausgegangen, „bei Unternehmensbewertungen im Rahmen von Unternehmensveräußerungen und anderen …”

14. Kapitel Wertorientierte Steuerung S. 386-417

„… Anlass zur Unternehmensbewertung: wertorientierte Unternehmenssteuerung. Theorie und Praxis der …” „… die Kompatibilität mit der Unternehmensbewertung zu gewährleisten, ist eine Abstimmung von Erträgen …” „… Unternehmensbewertung durchgeführt, kann man eine pragmatische Version von marktwertbasierten Residualgewinnen …”

11. Kapitel Leasing und Unternehmenswert S. 307-328

„… . Abschnitt V fügt Leasingverträge in die Unternehmensbewertung ein. II. Der Standardansatz der …” „… Bewertungsansatzes und für eine umfassende Analyse von Leasingangeboten unverzichtbar. 321V. Unternehmensbewertung …” „… und Leasing V. Unternehmensbewertung und Leasing 1. Leasing vs. Finanzierung durch Thesaurierung …”

Stichwortverzeichnis S. 548-553

„… – Unternehmensbewertung 321 – Unternehmenswert 307 Leverageeffekt 85 Levered Betas 226 Liquidationsabsicht 452 …” „… – Rechengänge 288, 293, 294 – sonstige 267 – steuerliche Effekte 282 – Unternehmensbewertung 285 …”

2. Kapitel Investitionsentscheidung bei Sicherheit S. 22-43

„… zudem die Zielgröße der Unternehmensbewertung. Der Barwert von rund 951 stellt den Grenzpreis für …” „… Investitionsrechnung oder Unternehmensbewertung unterbleiben. Wird das Projekt bzw. das Unternehmen (anteilig …” „… . Für Zwecke der Unternehmensbewertung ist die Barwertmethode von besonderem Interesse, da der Barwert …”

9. Kapitel Diskontierungssatz S. 239-267

„… für die Unternehmensbewertung relevant. Wenn im Bewertungszeitpunkt eine nicht-flache Zinsstruktur …” „… historischen Daten konservativ quantifiziert. Für die Anwendung in der Unternehmensbewertung wird das …” „… gestützt, dass in der Unternehmensbewertung die erwarteten Cashflows – hier das erwartete Endvermögen …”

6. Kapitel APV-Ansatz S. 165-199

„… , wie bei Unternehmensbewertungen üblich, zeitlich ausgedehnt wird. Wird die Annahme über die …” „… Planung der Fremdkapitalbestände für eine Unternehmensbewertung sind die autonome (deterministische) und …” „… Unternehmensbewertung ist eine Vorentscheidung über das der Bewertung zugrunde liegende Risikoniveau zu treffen. Ohne …”

12. Kapitel Ökonomische Schieflage, Eröffnungsgründe der InsO, DES und die Position der Eigentümer S. 329-353

„… . 339IV. Unternehmensbewertung diesseits von financial distress dann, wenn die Antragsstellung auf …” „… Verteilungsregel haben die Alteigentümer dann immer verspielt. IV. Unternehmensbewertung diesseits von financial …” „… Fortführung fest geplant ist. Erforderlich ist eine Unternehmensbewertung, wenn den Alteigentümern der …”

3. Kapitel Investitionsentscheidung bei Unsicherheit S. 44-86

„… Überlegungen zur Portefeuillebildung. Er spielt im Rahmen der Unternehmensbewertung eine wichtige, noch zu …” „… , welche Schwierigkeiten diese logische Folgerung den Adressaten einer Unternehmensbewertung bereiten kann …” „… Unternehmensbewertungspraxis oft unentdeckt, weil die Schätzung von marktorientierten Risikozuschlägen bzw. Betawerten auf …”

5. Kapitel Bewertungsrelevante Überschüsse S. 114-164

„… Unternehmensbewertung sind entziehbare Überschüsse, die auf der Ebene der Empfänger konsumtiv verwendbar sind. Es gibt …” „… Unternehmensbewertung“ besprechen.16 Vergangenheitsanalyse und Schätzung der Free Cashflows sind dort bereits erfolgt …”

17. Kapitel Übungsaufgaben und Lösungen S. 470-518

„… der bei Unternehmensbewertungen grundsätzlich zu unterstellenden Vollausschüttung der Gewinne und …” „… . Im Rahmen der Unternehmensbewertung soll das Ergebnis der DCF Analyse mithilfe von Enterprise Value …”

4. Kapitel Grundlagen der DCF-Bewertung S. 87-113

„… 3 vorgestellten Methoden der Unternehmensbewertung bei Fremdfinanzierung arbeiten, seien auf …”

7. Kapitel WACC-Ansatz S. 200-223

„… der internationalen Praxis der Unternehmensbewertung die am häufigsten eingesetzte DCF-Variante ist …”

13. Kapitel Bewertung bei Kapital bedarf, Verlust und Ausfallrisiko S. 354-385

„… oder steuerliche Verluste erwartet werden. Hier versagt das Standardwerkzeug zur Unternehmensbewertung …”

15. Kapitel Bewertung mit Multiplikatoren S. 418-446

„… Jahren. Eine durchdachte Unternehmensbewertung sieht anders aus. 3. EV/EBITDA-Multiplikator Im Zähler …”

doi.org/10.15358/9783800647781

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Jochen Drukarczyk, Andreas Schüler

Unternehmensbewertung

Series: Vahlens Handbücher der Wirtschafts- und Sozialwissenschaften

Volume 2021

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Literaturverzeichnis S. 577-606

„… Literaturverzeichnis Achleitner, P./Dresig, Th. (2002): Unternehmensbewertung, marktorientierte. In …” „… Unternehmensbewertung, Peemöller, V. (Hrsg.), 3. A., Herne/Berlin, S. 265–362. Baldenius, T./Fuhrmann, G./Reichelstein …” „… Unternehmensbewertung. In: Schmalenbachs Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 32. Jg., S. 50–73 …”

1. Kapitel Einführung S. 1-14

„… Interesse an methodischen Fragen der Unternehmensbewertung: Was sind leistungsfähige und was sind weniger …” „… Dieses Buch behandelt die Methoden der Unternehmensbewertung, die Anspruch auf theoretische Fundierung …” „… Unternehmensbewertung. Das Buch enthält zahlreiche Übungs- und Fallbeispiele, die in Kapitel 18 angesiedelt sind. Leser …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis

„… Vahlens Handbücher Vahlen 8. Auflage Jochen Drukarczyk Andreas Schüler Unternehmensbewertung …” „… Drukarczyk/Schüler Unternehmensbewertung Unternehmensbewertung von Prof. Dr. Dr. h.c. Jochen Drukarczyk Prof. Dr …” „… München. Seine bevorzugten Arbeitsgebiete sind Unternehmensbewertung, wertorientierte Steuerung …”

Die Autoren S. 607-608

„… Fachzeitschriften vorgelegt zu Finanzierung, Unternehmensbewertung, Sanierung, Insolvenz und Pensionsrückstellungen …” „… : Periodisierung, Ausschüttung und Besteuerung“) hat die Unternehmensbewertung zum Inhalt. Entwickelt wird ein …” „… modulares System zur Unternehmensbewertung, das schrittweise gesellschaftsrechtliche und steuerliche …”

16. Kapitel Gutachtenpraxis und Rechtsprechung S. 465-498

„… ). • Die Abbildung von Rückstellungen in der Unternehmensbewertung kann in verschiedenen Formen erfolgen …” „… Unternehmensbewertung mit einer Detailplanungsphase von null Jahren, auf Basis unvollständig definierter Überschüsse …” „… Problemen der Unternehmensbewertung auf Basis einer Stichprobe auf transparente Weise aufgearbeitet und …”

10. Kapitel Rückstellungen und Unternehmenswert S. 271-310

„… Drukarczyk, J./Schüler, A. (2002) wird die Unternehmensbewertung bei vorhandenen und bei geplanten …” „… unternehmensteuerliche Entlastung erfolgt. III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen 289 • Der Renditenachteil …” „… Verwendungsalternative den höchsten Wertbeitrag und ist immer vorteilhaft. III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen …”

8. Kapitel Flow-to-Equity-Ansatz S. 229-244

„… Bewertungsfehler vor. Will man von sich behaupten, Unternehmensbewertung zu verstehen oder gar erstellen zu …” „… IDW-Standards „Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen“ (IDW S1) vom Juni 2000 und die …” „… weiterhin von der Relevanz der Einkommenbzw. Abgeltungsteuer ausgegangen, „bei Unternehmensbewertungen im …”

14. Kapitel Wertorientierte Steuerung S. 405-436

„… Anlass zur Unternehmensbewertung: wertorientierte Unternehmenssteuerung. Theorie und Praxis der …” „… die Kompatibilität mit der Unternehmensbewertung zu gewährleisten, ist eine Abstimmung von Erträgen …” „… Unternehmensbewertung durchgeführt, kann man eine pragmatische Version von marktwertbasierten Residualgewinnen …”

11. Kapitel Leasing und Unternehmenswert S. 311-334

„… . Abschnitt V fügt Leasingverträge in die Unternehmensbewertung ein. Dabei gehen wir auch darauf ein, dass …” „… unverzichtbar. V. Unternehmensbewertung und Leasing 325 Thesaurierung möglich? Fremdfinanzierung möglich …” „… Leasing Thesaurierung nein nein nein nein Abbildung 11-1: Prüfschema V. Unternehmensbewertung und Leasing …”

9. Kapitel Diskontierungssatz S. 245-270

„… die Unternehmensbewertung relevant. 9. Kapitel: Diskontierungssatz248 Abbildung 9-2 …” „… Fachausschuss Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) hat sich zur Verarbeitung der …” „… , EURIBOR), wobei sie darauf hinweisen, dass für die Unternehmensbewertung langfristige Renditen relevant …”

Stichwortverzeichnis S. 609-614

„… – Thesaurierung 319 – Unternehmensbewertung 325 – Unternehmenswert 311 Leverageeffekt 93 Levered Betas 234 …” „… – Unternehmensbewertung 289 – Verwendungsalterantiven 286 – Wertbeiträge 288 S Sachanlagevermögen 125 Schiedsspruchwert …”

2. Kapitel Investitionsentscheidung bei Sicherheit S. 15-36

„… Unternehmensbewertung. Der Barwert von rund 951 stellt den Grenzpreis für Projekt B dar, den ein Käufer höchstens …” „… Steuerarten kann im Rahmen der Investitionsrechnung oder Unternehmensbewertung unterbleiben. Wird das Projekt …” „… die Payback-Methode zum Einsatz. Für Zwecke der Unternehmensbewertung ist die Barwertmethode von …”

3. Kapitel Investitionsentscheidung bei Unsicherheit S. 37-88

„… im Rahmen der Unternehmensbewertung eine wichtige, noch zu erläuternde Rolle. 2. Individuelle …” „… Schwierigkeiten diese logische Folgerung den Adressaten einer Unternehmensbewertung bereiten kann. Vgl. zum Thema …” „… . Dieses Problem bleibt in der Unternehmensbewertungspraxis oft unentdeckt, weil die Schätzung von …”

6. Kapitel APV-Ansatz S. 171-206

„… erst, wenn der Bewertungszeitraum, wie bei Unternehmensbewertungen üblich, zeitlich ausgedehnt wird …” „… Unternehmensbewertung sind die autonome (deterministische) und die atmende (wertorientierte oder …” „… VF und damit E. III. APV-Ansatz 197 Für die Unternehmensbewertung ist eine Vorentscheidung über das …”

12. Kapitel Ökonomische Schieflage, Eröffnungsgründe der InsO, DES und die Position der Eigentümer S. 335-358

„… Worte ein: „in den nächsten zwölf Monaten“. IV. Unternehmensbewertung diesseits von financial distress …” „… insolvenzrechtlichen Verteilungsregel haben die Alteigentümer dann nämlich verspielt.34 IV. Unternehmensbewertung …” „… Anteilsrechte zu Marktwerten anzusetzen sind. Zur Bewertung der Anteilsrechte ist eine Unternehmensbewertung …”

17. Kapitel Bewertung von Zahlungsüberschüssen in Fremdwährung S. 499-524

„… die Unternehmensbewertung von Bedeutung. Die Bewertung international tätiger Unternehmen (sog …” „… Unternehmensbewertungen unüblich, da ungeeignet. Wir blenden ihn in der Folge aus. III. Bewertung eines eigenfinanzierten …” „… nicht vollständig, nicht eingebunden in die Unternehmensbewertung und/oder nicht fehlerfrei …”

18. Kapitel Übungsaufgaben und Lösungen S. 525-576

„… ), Akquisitionen, Börsengänge und Restrukturierungen – Fallstudien zur Unternehmensbewertung. 9 …” „… verrechnet worden. Wegen der bei Unternehmensbewertungen grundsätzlich zu unterstellenden Vollausschüttung …” „… . Im Rahmen der Unternehmensbewertung soll das Ergebnis der DCF- Analyse mithilfe von …”

5. Kapitel Bewertungsrelevante Überschüsse S. 119-170

„… Unternehmensbewertung sind entziehbare Überschüsse, die auf der Ebene der Empfänger konsumtiv verwendbar sind. Es gibt …” „… unserem Buch „Akquisitionen, Börsengänge und Restrukturierungen: Fallstudien zur Unternehmensbewertung …”

13. Kapitel Bewertung bei Kapitalbedarf, Verlust und Ausfallrisiko S. 359-404

„… . Hier versagt das Standardwerkzeug zur Unternehmensbewertung. Die in der Praxis beliebten …” „… , A./Schwetzler, B. (2019) ein. In der 139. Sitzung des Fachausschusses für Unternehmensbewertung und …”

7. Kapitel WACC-Ansatz S. 207-228

„… WACC-Ansatz in der internationalen Praxis der Unternehmensbewertung die am häufigsten eingesetzte DCF-Variante …”

4. Kapitel Grundlagen der DCF-Bewertung S. 89-118

„… Methoden der Unternehmensbewertung bei Fremdfinanzierung arbeiten. Sicherheitsäquivalentmethode: Die …”

15. Kapitel Bewertung mit Multiplikatoren S. 437-464

„… DCF-Bewertung mit einer Detailplanungsphase von Null Jahren. Eine durchdachte Unternehmensbewertung sieht …”

doi.org/10.15358/9783800663422

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Jochen Drukarczyk, Andreas Schüler

Unternehmensbewertung

Series: Vahlens Handbücher der Wirtschafts- und Sozialwissenschaften

Volume 2009

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VI. Unternehmensbewertung und Leasing S. 337-349

„… VI. Unternehmensbewertung und Leasing 311 Es lässt sich zeigen, dass der Übergang zu einer …” „… Eigenfinanzierung zu messen. VI. Unternehmensbewertung und Leasing VI. Unternehmensbewertung und Leasing 1 …” „… Fremdfinanzierung Leasing Thesaurierung nein nein nein nein VI. Unternehmensbewertung und Leasing 313 Bilanz 0 1 2 …”

III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen S. 374-386

„… III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen 349 NKWR einer einmaligen Rückstellungsbildung …” „… Ausschüttung: U A Ai 1 s 1 s 1 s 0,04 1 0, 29 1 0, 25 1 0, 25 2, 35% III. Unternehmensbewertung und …” „… Rückstellungen III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen 1. Vorgehensweise Rückstellungen liefern einen …”

VII. Unternehmensbewertung und Rechtsprechung S. 260-270

„… Verschuldungsgrade schwanken zwischen 0,003 und 0,395. VII. Unternehmensbewertung und Rechtsprechung VII …” „… Unternehmensbewertung in der Rentenphase nichts anderes als eine Multiplikatorbewertung ist. Es ist anzunehmen, dass …” „… Voraussetzung für eine konsistente Unternehmensbewertung darstellen. Zunächst haben wir autonome und atmende …”

IX. Literaturhinweise S. 274-287

„… (DCF-Verfahren) mit Beispiel. In: Praxishandbuch der Unternehmensbewertung, Peemöller, V. (Hrsg.), 3. A …” „… prognoseorientierten Unternehmensbewertung. In: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 32. Jg., S. 50–73 …” „… . Ballwieser, W. (1981): Die Wahl des Kalkulationszinsfußes bei der Unternehmensbewertung unter …”

1. Kapitel: Einführung S. 29-33

„… letztgenannten Aspekte beleben das Interesse an methodischen Fragen der Unternehmensbewertung: Was sind …” „… deutschen Sprachraum ist die Diskussion um Fragen der Unternehmensbewertung durch besondere Umstände belebt …” „… Unternehmensbewertung, die Anspruch auf theoretische Fundierung erheben. Es stellt die wichtigsten Spielarten der DCF …”

VII. Literaturhinweise S. 395-397

„… gezeigt. Dass eine explizite Beschäftigung mit Rückstellungen im Rahmen der Unternehmensbewertung nicht …” „… . (Hrsg.), München, S. 229–260. Drukarczyk, J. (2003): Unternehmensbewertung und Rückstellungen. In …” „… und Unternehmensbewertung. In: Werte messen – Werte schaffen, Festschrift für Karl-Heinz Maul, Arnold …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-28

„… . Daran schließt eine vertiefte Diskussion ausgewählter Teilaspekte der Unternehmensbewertung, die die Bewertungspraxis intensiv beschäf‐ tigen …” „… Grundlagen der Unternehmensbewertung DCF‐Methode Leasing und Unternehmenswert Rückstellungen und Unternehmenswert …” „… . Sie können Sich diese Zusatzmaterialien kostenlos downloaden unter: http://vahlen.becksche.de/cd/unternehmensbewertung/Start.html Zu den Autoren …”

VI. Literaturhinweise S. 104-106

„… Komplexitätsreduktion bei einer prognoseorientierten Unternehmensbewertung. In: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche …” „… Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von Risiko und Geldentwertung. In: Betriebswirtschaftliche Forschung und …” „… Praxis, 33. Jg., S. 97–114. Ballwieser, W. (1990): Unternehmensbewertung und Komplexitätsreduktion, 3. A …”

VII. Anhang S. 106-108

„… ; Frankfurt a. M., Berlin, New York. Obermaier, R. (2004b): Unternehmensbewertung bei …” „… Rahmen der Unternehmensbewertung. In: Unternehmensbewertung & Management, S. 165–171. Schneider, D …” „… ): Unternehmensbewertung unter Unsicherheit – Sicherheitsäquivalent – oder Risikozuschlagsmethode? In: Zeitschrift für …”

VIII. Zusammenfassung S. 270-274

„… Voraussetzung für eine konsistente Unternehmensbewertung darstellen. Zunächst haben wir autonome und atmende …” „… Einbindung in die Unternehmensbewertung geht. Dass die Überlegungen relevant sind, zeigt ein Blick auf die …” „… Leasing finanziert. Wir erarbeiten die Abbildung von Rückstellungen in der Unternehmensbewertung in …”

V. Literaturhinweise S. 489-491

„… ): Unternehmensbewertung, marktorientierte. In: Ballwieser, W./Coenenberg, Adolf G./von Wysocki, K. (Hrsg.), Handwörterbuch …” „… ): Unternehmensbewertung mit Hilfe von Multiplikatoren. In: Rückle, D. (Hrsg.), Aktuelle Fragen der Finanzwirtschaft und …” „… . (2003): Unternehmensbewertung durch Rückgriff auf Marktdaten. In: Heintzen, M./Kruschwitz, L. (Hrsg …”

I. Einleitung S. 108-109

„… I. Einleitung 81 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 5. Kapitel: Grundlagen der …” „… Unternehmensbewertung 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung I. Einleitung I. Einleitung Wir kommen nun …” „… Ergebnis der Fallunterscheidungen wird sein, dass Unternehmensbewertungen zum einen die Frage beantworten …”

II. Bewertungsanlässe und Wertkonzeptionen S. 109-118

„… 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 82 II. Bewertungsanlässe und Wertkonzeptionen II …” „… der Eigentümerstruktur Anlass für eine Unternehmensbewertung. Zahlreich sind auch die Fälle, in denen …” „… Kategorie fällt der klassische Anlass für eine Unternehmensbewertung: der Kauf oder Verkauf eines …”

V. Zusammenfassung S. 103-104

„… Komplexitätsreduktion bei einer prognoseorientierten Unternehmensbewertung. In: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche …” „… Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von Risiko und Geldentwertung. In: Betriebswirtschaftliche Forschung und …” „… Praxis, 33. Jg., S. 97–114. Ballwieser, W. (1990): Unternehmensbewertung und Komplexitätsreduktion, 3. A …”

VI. Zusammenfassung S. 161-162

„… 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 134 Die betrachteten Umformungen schieben somit …” „… . Zusammenfassung VI. ZUsammenfassung Die Anlässe zur Unternehmensbewertung sind mannigfaltig. Zu bewerten sind …” „… . Literaturhinweise Ballwieser, W. (2007): Unternehmensbewertung: Prozeß, Methoden und Probleme, 2. A., Stuttgart …”

VII. Literaturhinweise S. 162-163

„… ): Unternehmensbewertung: Prozeß, Methoden und Probleme, 2. A., Stuttgart. Busse von Colbe, W. (1964): Zur Maßgeblichkeit …” „… . Drukarczyk, J./Honold, D. (1999): Unternehmensbewertung, DCF-Methoden und der Wert steuerlicher …” „… ): Funktionale Unternehmensbewertung: Der Arbitriumwert der Unternehmung, Wiesbaden. Modigliani, F./Miller, M …”

IV. Zusammenfassung S. 488-489

„… ): Unternehmensbewertung, marktorientierte. In: Ballwieser, W./Coenenberg, Adolf G./von Wysocki, K. (Hrsg.), Handwörterbuch …” „… ): Unternehmensbewertung mit Hilfe von Multiplikatoren. In: Rückle, D. (Hrsg.), Aktuelle Fragen der Finanzwirtschaft und …” „… . (2003): Unternehmensbewertung durch Rückgriff auf Marktdaten. In: Heintzen, M./Kruschwitz, L. (Hrsg …”

V. Buchwertbasierte Residualgewinne und DCF-Methode S. 465-471

„… DCF-Methode V. Buchwertbasierte Residualgewinne und DCF-Methode 1. APV-Ansatz a. Unternehmensbewertung Wir …” „… barwertkompatiblen Performance-Messung ist die Unternehmensbewertung. Wir unterstellen eine autonome …” „… . 2. WACC-Ansatz a. Unternehmensbewertung und Performance-Messung Wie der obere Teil der Tabelle …”

V. Leasing und Hierarchie der Finanzierungsquellen S. 337

„… VI. Unternehmensbewertung und Leasing 311 Es lässt sich zeigen, dass der Übergang zu einer …” „… Eigenfinanzierung zu messen. VI. Unternehmensbewertung und Leasing VI. Unternehmensbewertung und Leasing 1 …”

III. Welche Überschüsse sind bewertungsrelevant? S. 118-138

„… Gutachten Dritter über Unternehmenswerte. Die Unternehmensbewertung erfüllt in diesem Fall den Zweck der …” „… Prinzip ist einfach: Basis der Unternehmensbewertung sind entziehbare Überschüsse, die auf der Ebene der …” „… . 49 Moxter, A. (1983), S. 79. 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 92 2. Eine erste …”

V. Discounted Cashflow-Methode – Überblick S. 152-161

„… Unternehmensbewertung 126 Abbildung 5-14: APV-Ansatz Diese Darstellung verdeutlicht die additive Zusammenführung der …” „… =1-0,64057 =0,3594 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 128 VF geschätzt WACC geschätzt VF …” „… . (1999). 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 132 Ausgangswissen Bewertung gemäß …”

VI. Zusammenfassung S. 393-395

„… Unternehmensbewertung nicht nur aufgrund ihrer in Jahresabschlüssen dokumentierten Volumina lohnt, verdeutlicht das …” „… . (Hrsg.), München, S. 229–260. Drukarczyk, J. (2003): Unternehmensbewertung und Rückstellungen. In …” „… und Unternehmensbewertung. In: Werte messen – Werte schaffen, Festschrift für Karl-Heinz Maul, Arnold …”

I. Vorbemerkungen S. 397

„… , ist die Behandlung von Ertragsdefiziten in der Unternehmensbewertung von Bedeutung. Wichtig ist auch …” „… . Vorbemerkungen Kapitel 9 verlässt den Standardfall, den ein Großteil der Unternehmensbewertungsliteratur …”

I. Einführung S. 163-164

„… Unternehmensbewertung“. Es trägt diesen Namen zu Recht. Wir klären, was bewertungsrelevante Überschüsse sind, wie …” „… Unternehmensbewertung in der Rechtsprechung diskutiert wird, zeigen wir in Abschnitt VII basierend auf einer Auswertung …”

VIII. Literaturverzeichnis S. 439-441

„… Economics, Vol. 27., S. 315–353. Homburg, C./Stephan, J./Weiß, M. (2004): Unternehmensbewertung bei …” „… Distress: Unternehmensbewertung bei finanzieller Enge, Diss. St. Gallen, Bamberg. Weiss, L. A. (1993 …”

VI. Zur Bestimmung des Diskontierungssatzes S. 235-260

„… . Die Diskussion um den Basiszinsfuß im Rahmen der Unternehmensbewertung ist gekennzeichnet durch eine …” „… sollten. Stellungnahmen des IDW und des Arbeitskreises Unternehmensbewertung (AKU) zogen sich zunächst auf …” „… Investitionsentscheidungen und insbesondere bei Unternehmensbewertungen lange Laufzeiten vorlägen, sei der Bezugspunkt in …”

VIII. Literaturhinweise S. 351-354

„… . (2002): Unternehmensbewertung unter deutschen Steuern. In: Die Betriebswirtschaft, 62. Jg., S. 24–43 …” „… zum Beitrag von Sven Husmann, Lutz Kruschwitz und Andreas Löffler: „Unternehmensbewertung unter …”

IV. Unternehmensgesamtwert und Kapitalstruktur – Einführung S. 138-152

„… über die Zeit konstant bleibt, 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 112 insbesondere …” „… , ei Anwendung 113 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 114 Das Risiko der Eigentümer …” „… gilt: 5. Kapitel: Grundlagen der Unternehmensbewertung 116 Ein am Aktienkapital des …”

II. Eine Einführung in das deutsche Steuersystem S. 47-51

„… . Bei der historischen Aufbereitung von Unternehmensdaten, die im Vorfeld einer Unternehmensbewertung …” „… Investitionsrechnung oder Unternehmensbewertung unterbleiben. Wird das Projekt bzw. das Unternehmen (anteilig …”

V. Equity-Ansatz bzw. Ertragswert-Methode S. 221-235

„… IDW-Standards „Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen“ vom Juni 2000 und die Neufassungen …” „… Relevanz der Einkommen- bzw. Abgeltungsteuer ausgegangen, „bei Unternehmensbewertungen im Rahmen von …” „… finanzierungspolitischen Hintergrund der Unternehmensbewertung auf die beiden Finanzierungsprämissen atmende vs. autonome …”

I. Einführung: Ein Standardmodell S. 41-47

„… Literatur zur Unternehmensbewertung eine wichtige Rolle. Aus diesem Grund wird bereits an dieser Stelle auf …” „… im Vorfeld einer Unternehmensbewertung immer stattfindet, stoßen Bewerter aus heutiger Sicht so gut …”

IV. Zur empirischen Bedeutung der Werteffekte von Rückstellungen und Fremdkapital S. 386-391

„… Unternehmensbewertung wichtige Bausteine des Unternehmenswertes vernachlässigte. 305 Ordentliche …” „… Unternehmensbewertung beschäftigt haben, wollen wir nun die in den Kapiteln 6 bis 8 diskutierten Finanzierungsquellen …”

IV. Leasing im deutschen Steuersystem S. 323-337

„… . Unternehmensbewertung und Leasing 311 Es lässt sich zeigen, dass der Übergang zu einer betragsgleichen …” „… . Unternehmensbewertung und Leasing VI. Unternehmensbewertung und Leasing 1. Leasing vs. Finanzierung durch …”

II. Empirische Untersuchung S. 397-403

„… , ist die Behandlung von Ertragsdefiziten in der Unternehmensbewertung von Bedeutung. Wichtig ist auch …” „… . Vorbemerkungen Kapitel 9 verlässt den Standardfall, den ein Großteil der Unternehmensbewertungsliteratur …”

II. Wertbeiträge von Rückstellungen und Verwendungsannahmen S. 356-374

„… Kapitalkostensätze für Rückstellungen: III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen 349 NKWR einer einmaligen …” „… Ausschüttung: U A Ai 1 s 1 s 1 s 0,04 1 0, 29 1 0, 25 1 0, 25 2, 35% III. Unternehmensbewertung und …” „… Rückstellungen III. Unternehmensbewertung und Rückstellungen 1. Vorgehensweise Rückstellungen liefern einen …”

VI. Zusammenfassung S. 58-59

„… Betrieb, 60. Jg., Heft 1, S. 1–10. Husmann, S./Kruschwitz, L./Löffler, A. (2002): Unternehmensbewertung …”

I. Überblick S. 443-444

„… Unternehmensbewertung: wertorientierte Unternehmenssteuerung. Theorie und Praxis der wertorientierten …”

VII. Literaturhinweise S. 59-60

„… . 1–10. Husmann, S./Kruschwitz, L./Löffler, A. (2002): Unternehmensbewertung unter deutschen Steuern …”

I. Überblick S. 315-316

„… Leasingverträge in die Unternehmensbewertung ein. Abschnitt VII fasst zusammen. II. Steuerliche Behandlung …”

II. Steuerliche Behandlung von Leasingverträgen S. 316-317

„… VI fügt Leasingverträge in die Unternehmensbewertung ein. Abschnitt VII fasst zusammen. II …”

VII. Zusammenfassung S. 438-439

„… Economics, Vol. 27., S. 315–353. Homburg, C./Stephan, J./Weiß, M. (2004): Unternehmensbewertung bei …”

IX. Anhänge S. 441-443

„… Unternehmensbewertung: wertorientierte Unternehmenssteuerung. Theorie und Praxis der wertorientierten …”

III. Residualgewinnkonzepte S. 447-461

„… unterstellter Eigenfinanzierung – dem Erfolg nach Steuern. Um die Kompatibilität mit der Unternehmensbewertung …” „… jeder Periode eine Unternehmensbewertung durchgeführt, kann man eine pragmatische Version von …”

I. Fragestellung S. 354-356

„… . 285 Eigene Berechnung. 286 In Drukarczyk, J./Schüler, A. (2002) wird die Unternehmensbewertung bei …”

V. Steuerinduzierte Finanzierungshierarchie S. 391-393

„… Rückstellungen auf den Unternehmenswert und die Unternehmensbewertung beschäftigt haben, wollen wir nun die in …”

II. Performance-Messung S. 444-447

„… mit der Unternehmensbewertung zu gewährleisten, ist eine Abstimmung von Erträgen und Aufwendungen mit …”

IV. Varianten aus Literatur und Praxis S. 461-465

„… Residualgewinne und DCF-Methode 1. APV-Ansatz a. Unternehmensbewertung Wir erweitern den Kalkül nun um …”

I. Einleitung S. 476-480

„… Hintergrund der in den Kapiteln 5–9 besprochenen Details der Unternehmensbewertung mutet dieses …”

X. Anhänge S. 287-315

„… . 510–516. 7. Unternehmensbewertung und Halbeinkünfteverfahren (HEV) 1. Grundzüge Zunächst sind die …” „… Kapitel 6, Abschnitt III, 3. C.; zum HEV Drukarczyk, J./Schüler, A. (2007), Unternehmensbewertung, 5 …” „… Drukarczyk. J./Schüler, A. (2007), Unternehmensbewertung, 5. Auflage, S. 292–302. I. Überblick 289 7 …”

I. Der einperiodige Fall S. 62-68

„… Rahmen der Unternehmensbewertung eine wichtige, noch zu erläuternde Rolle. 2. Individuelle Risikoneigung …”

II. Multiplikatoren als verkürzte DCF-Kalküle S. 480-488

„… DCF-Bewertung mit einer Detailplanungsphase von Null Jahren. Eine durchdachte Unternehmensbewertung sieht …”

I. Übungsaufgaben S. 491-529

„… Restrukturierungen – Fallstudien zur Unternehmensbewertung. 407 Verschmelzungsbericht (1993), S. 48–57. I …” „… verrechnet worden. Wegen der bei Unternehmensbewertungen grundsätzlich zu unterstellenden Vollausschüttung …” „… einer Investmentbank mit der Veräußerung der Turbo GmbH. Im Rahmen der Unternehmensbewertung soll das …”

II. Autonome versus atmende Finanzierungsstrategie S. 164-174

„… Vorteile entsteht erst, wenn der Bewertungszeitraum, wie bei Unternehmensbewertungen üblich, zeitlich …”

III. APV-Ansatz S. 174-205

„… folgen unterschiedliche Werte für FV und damit FE . Für die Unternehmensbewertung ist eine …” „… Unternehmensbewertungen zu prüfen ist, ob bei unterstellter Eigenfinanzierung eine Thesaurierung in der benötigten Höhe …”

doi.org/10.15358/9783800643134

Peter Seppelfricke - Unternehmensbewertungen

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Peter Seppelfricke

Unternehmensbewertungen

2020

Results in this title

4 Marktorientierte Unternehmensbewertung (Multiplikatorverfahren) S. 257-334

„… 257 4 Marktorientierte Unternehmensbewertung (Multiplikatorverfahren) 4.1 Einführung Grundidee …” „… «. Bewerten heißt vergleichen! 4 Marktorientierte Unternehmensbewertung (Multiplikatorverfahren) 4 …” „… Marktorientierte Unternehmensbewertung (Multiplikatorverfahren) 4.1 Einführung 4 Marktorientierte …”

2 Erfolgsorientierte Unternehmensbewertung (Zukunftserfolgsverfahren) S. 35-210

„… 35 2 Erfolgsorientierte Unternehmensbewertung (Zukunftserfolgsverfahren) Das Prinzip der …” „… erfolgsorientierten Unternehmensbewertung ist einfach: Man prognostiziert, was das Unternehmen in den kommenden Jahren …” „… Unternehmensbewertung (Zukunftserfolgsverfahren) 2 Erfolgsorientierte Unternehmensbewertung (Zukunftserfolgsverfahren …”

Literaturverzeichnis S. 445-456

„… 445 Literaturverzeichnis Achleitner, Paul/Dresig, Thilo (2002): Unternehmensbewertung …” „… , Frank/Timmreck, Christian (2004): Unternehmensbewertung, Moderne Instrumente und Lösungsansätze, S. 99-116. Aders …” „… Unternehmensbewertung – Eine empirisch gestützte Betrachtung des Kalkulationszinses, in: Betriebswirtschaftliche …”

1 Einführung S. 15-34

„… 15 1 Einführung 1.1 Gegenstand der Aktien- und Unternehmensbewertung Die Bewertung von Aktien und …” „… Ertragswert. 1 Einführung 1 Einführung 1.1 Gegenstand der Aktien- und Unternehmensbewertung 1 Einführung 16 …” „… der Bewertungsanlässe lässt sich zu unterschiedlichen Zwecken der Unternehmensbewertung …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-14

„… Peter Seppelfricke Unternehmensbewertung Methoden, Übersichten und Fakten für Praktiker …” „… Kopien ist nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Verlages gestattet. Unternehmensbewertungen …” „… Schäffer-Poeschel Verlag Stuttgart Peter Seppelfricke Unternehmensbewertungen Methoden, Übersichten und Fakten für …”

6 Bewertung von komplexen Konzernen S. 377-398

„… 377 6 Bewertung von komplexen Konzernen 6.1 Einleitung Die Unternehmensbewertung hat zum Ziel …” „… Unternehmensbewertung zu einer deutlichen Verzerrung führen. Die Überkreuzbeteiligung führt dazu, dass das Unternehmen U …” „… Unternehmensbewertung relevant. Bei der Bilanzierung von Vermögen des Unternehmens ist die wirtschaftliche Betrachtung …”

5 Kostenorientierte Bewertungsverfahren (Reproduktionswerte, Substanzwerte) S. 335-376

„… bei der Erfolgsprognose) praktisch bei nahezu jeder Unternehmensbewertung relevant wird. Die …” „… Stichtagspreisen kommt dem Versuch einer Objektivierung der Unternehmensbewertung entgegen. 5.3 Substanzwert im …” „… Variante einer subjektiven, erfolgsorientierten Unternehmensbewertung bezeichnet werden, bei der zur …”

3 Realoptionsansatz S. 211-256

„… « Abb. 3.1: Ergänzung der Unternehmensbewertung durch den Realoptionsansatz 3.2 Kennzeichen von …” „… 216 des Wartens haben. Im Rahmen der Unternehmensbewertung müssen diese Werte berücksichtigt werden …” „… Unternehmensbewertung Realoptionen stellen auf die Bewertung von Investitionen ab. Um den Zusammenhang zur …”

Anhang 3: Detaillierte Preisermittlungen der Komponenten des Enterprise Value (EV) S. 411-414

„… grundsätzlich alle Methoden der Unternehmensbewertung. Aufgrund der zumeist geringen Relevanz der Anteile …” „… Unternehmensbewertung zu erstellen. Bei unbedeutenden Beteiligungen erfolgt die Bewertung der Einfachheit halber anhand …”

Abbildungsverzeichnis S. 457-462

„… ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Abb. 1.2: Bewertungsanlässe zur Unternehmensbewertung (Quelle: eigene Erstellung …” „… IQ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208 Abb. 3.1: Ergänzung der Unternehmensbewertung …”

Anhang 4: Ertragsgrößen im Ertragswertverfahren S. 415-418

„… Voraussetzung für eine ordnungsgemäße Unternehmensbewertung (IDW S 1, Tz. 27). Aufgrund der mangelnden …”

Stichwortverzeichnis S. 463-470

„… Unternehmensbewertung ‒ erfolgsorientierte 35 Unternehmenswert 17 ‒ aktiver 244, 255 ‒ Arten 23 ‒ objektivierter 26 …”

doi.org/10.34156/9783791047362

Wolfgang Ballwieser, Dirk Hachmeister - Unternehmensbewertung

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Wolfgang Ballwieser, Dirk Hachmeister

Unternehmensbewertung

2021

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11 Methodenbezogene Rechtsprechung zur Unternehmensbewertung S. 277-314

„… 277 11 Methodenbezogene Rechtsprechung zur Unternehmensbewertung 11 .1 Fragestellungen Im …” „… Folgenden wird ein Überblick zur Rechtsprechung in der Unternehmensbewertung gegeben818. In der …” „… . z. B. Ruthardt 2014, S. 35, 49. 11 Methodenbezogene Rechtsprechung zur Unternehmensbewertung 11 …”

2 Unternehmensbegriff für Zwecke der Unternehmensbewertung S. 7-8

„… 7 2 Unternehmensbegriff für Zwecke der Unternehmensbewertung 2 .1 Unternehmensabgrenzung Die zu …” „… Unternehmen eine Rechtseinheit darstellen, muss es aber nicht. Die Verfahren der Unternehmensbewertung werden …” „… selbstständigen Unternehmen bestehen, wie es bei einem Konzern der Fall ist24. Nicht von Unternehmensbewertung sei …”

1 Unternehmensbewertung als Mittel zum Zweck S. 1-6

„… 1 1 Unternehmensbewertung als Mittel zum Zweck 1 .1 Zweckadäquanzprinzip Richtige …” „… Massenverfahren 1 Unternehmensbewertung als Mittel zum Zweck 1 Unternehmensbewertung als Mittel zum Zweck 1.1 …” „… Zweckadäquanzprinzip 1 Unternehmensbewertung als Mittel zum Zweck 2 geht, werden leicht zu bewältigende und gut …”

3 Verfahren zur Unternehmensbewertung im Überblick S. 9-14

„… 9 3 Verfahren zur Unternehmensbewertung im Überblick 3 .1 Verfahrenseinteilung Die Verfahren zur …” „… Unternehmensbewertung lassen sich folgendermaßen systematisieren: Bewertungsverfahren Gesamtbewertungs verfahren …” „… Bruttokapitalwert, der Ertragswert oder Discounted Cash Flow (DCF) heißt. 3 Verfahren zur Unternehmensbewertung im …”

Literaturverzeichnis S. 347-374

„… . de/fileadmin/downloads/Publikationen/Standards/DVFA_Best_Practice_Empfehlungen_ Unternehmensbewertung.pdf. Easton, Peter (2007): Estimating the Cost of Capital Implied by Market …” „… liquidity risk. In: JoFE, Vol. 77, S. 375–410. Achleitner, Paul/Dresig, Tilo (2002): Unternehmensbewertung …” „… (Hrsg.): Unternehmensbewertung. Moderne Instrumente und Lösungsansätze. Stuttgart, S. 99–116. Aders …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis

„… Wolfgang Ballwieser | Dirk Hachmeister Unternehmensbewertung Prozess, Methoden und Probleme 6 …” „… Umlauf bringen. Dafür vielen Dank! Unternehmensbewertung Schäffer-Poeschel Verlag Stuttgart Wolfgang …” „… Ballwieser/Dirk Hachmeister Unternehmensbewertung Prozess, Methoden und Probleme 6., überarbeitete Auflage …”

4 Ertragswert S. 15-164

„… schüssig im Kalenderjahr anfallende Zahlungen. Diese Annahmen werden für die Unternehmensbewertung …” „… Eigentümer gestalten. Das unterscheidet die Unternehmensbewertung von der Aktienbewertung62. Rationale …” „… der Risikoeinstellung der Eigentümer zusammen. Die Theorie der Unternehmensbewertung unterstellt wie …”

12 Häufige Bewertungsfehler S. 315-318

„… 315 12 Häufige Bewertungsfehler Bei Unternehmensbewertungen gibt es eine Vielzahl von …” „… Unternehmensbewertungen keine »Punktlandungen« darstellen können. Jeder Wert basiert auf einer Vielzahl von Modellannahmen …”

Stichwortverzeichnis S. 385-389

„… Entscheidungsbaum 58, 59, 60, 61 Entscheidungswert 3, 19, 162 Erbschaft- und Schenkungsteuer, Unternehmensbewertung …” „… , 106, 107, 305, 306 Zinsstrukturkurve, Relevanz für steuerliche Unternehmensbewertung 269, 274 …”

9 Überschlagsrechnungen S. 253-264

„… ; eigentliche Unternehmensbewertung) oder den Geschäftswert (GW) (siehe Abb. 15). Abbildung 16 verdeutlicht …”

5 Discounted-Cash-Flow-Verfahren S. 165-242

„… subjektiven Unternehmensbewertung, sondern um die Bestimmung von Marktwerten geht. Sie halten ferner die …” „… Besteuerung von Soll- und Habenzinsen im Rahmen einer kapitalmarktorientierten Unternehmensbewertung …”

doi.org/10.34156/9783791050805

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