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Roel Graaf

180 Business Hacks

2022

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6 Portfolio S. 119-140

„… Portfolio6Portfolio121NotizenGartner.com/smarterwithgartner – Align IT Funktions With Business Strategy …” „… Vorstand.Run, Grow, Transform6.1Portfolio122NotizenQualitätBudgetZeitmanagementBei Projekten geht es ums …” „… müssen sich dann auch um die anderen Aspekte kümmern …Die Projektschnur6.2Portfolio123NotizenTechnologie1 …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-6

„… Analyse 976 Portfolio 1197 Veränderung 1418 Wirkung 1639 Effektivität 185 …”

doi.org/10.15358/9783800669370

Manfred Steiner, Christoph Bruns, Stefan Stöckl - Wertpapiermanagement

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Manfred Steiner, Christoph Bruns, Stefan Stöckl

Wertpapiermanagement

2017

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6 Portfolio Insurance S. 402-423

„… einem bereits im Anlagezeitpunkt bekannten Portfolio-Mindestwert. Dieser besteht in Höhe des …” „… . 35. 408 6 Portfolio Insurance teil. Die Performance des abgesicherten Portfolios liegt jedoch um …” „… abgesicherten Portfolios. Grundsätzlich bestehen zwei Alternativen bezüglich der Portfolio Insurance mit Puts …”

Literaturverzeichnis S. 621-647

„… ), Optionspreisbestimmung und Portfolio-Insurance, in: WiSt, H. 1, S. 2-8. Auckenthaler, C. (1991), Trust Banking: Theorie …” „… ), Theorie und Praxis des modernen Portfolio-Managements, 2. Aufl., Bern. Baetge, J./Jerschensky, A. (1996 …” „… Ausfallwahrscheinlichkeit auf die Portfolio-Bildung, in: hrsg. v. P. v. d. Lippe u.a., Wirtschafts- und Sozialstatistik …”

9 Performance-Messung und -Attribution S. 590-620

„… Mangels, und um ein Portfolio-Ranking bei der Beurteilung mehrerer Portfolios durchführen zu können …” „… Portfolio geschlagen worden sei, reicht zur Bewertung des Portfolios somit nicht aus. 9.1.2 …” „… aber erst bei breiter diversifizierten Portfolios auf. Sind in einem Portfolio mehrere Anlagegattungen …”

1 Theoretische Grundlagen des Wertpapiermanagements S. 1-50

„… . 1.2 Portfoliotheorie 7 1.2 Portfoliotheorie 1.2.1 Das Portfolio-Selection-Modell von Markowitz Die …” „… . Hielscher (1999), S. 53 ff. 1.2 Portfoliotheorie 15 Darüber hinaus kommt das Portfolio-Selection-Modell …” „… Portfolios. Gleichwohl ist das Portfolio-Selection-Modell nicht frei von Problemen.12 Die Umsetzung der …”

2 Asset Allocation S. 51-141

„… effizienter Portfolios mittels Diversifikation Wie aus dem Portfolio-Selection-Modell von Markowitz bekannt …” „… Portfolioanteilen (xi) errechnet sich das Portfolio Beta (ßp): ß ßp i i i 1 n x mit x 1i i 1 n Ähnlich …” „… Portfolios bei etwa gleichem Risiko zu erreichen. Das in Rendite und Risiko nachzubildende Portfolio wird …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis

„… .......................................................................................................... 7 1.2.1 Das Portfolio-Selection-Modell von Markowitz ............................................ 7 …” „… . 8.12: Ermittlung eines Portfolio-Betafaktors …” „… von Portfolio Insurance-Konzeptionen. Anschließend werden in den Kapiteln 5, 6 und 7 Analysetechniken …”

Stichwortverzeichnis S. 648-662

„… , 140 Portfoliorisiko 8, 25, 121, 134 Portfolio-Selection-Modell 7, 85, 95 Portfoliostrukturierung …” „… 5, 31 Portfolio, risikominimales 102, 105 656 Stichwortverzeichnis Portfolioauswahl 3, 7, 14 …” „… , 16, 86 Portfolioduration 180, 218 Portfoliolinie 9 Portfoliomanagement 558 Portfoliomanagement …”

4 Aktienbewertung und -management S. 220-321

„… Indizes durch reales Portfolio nachbildbar 4. Stabil: hohe Indexkontinuität 5. Regelbasiert …” „… dient darüber hinaus oftmals bei empirischen Untersuchungen zu den Modellen der Portfolio- und …” „… Relevanz besitzen, die einen expliziten Portfoliobezug aufweisen, werden nachfolgend aus Gründen der …”

8 Termingeschäfte S. 455-589

„… Portfolio-Betafaktors Die Anzahl der benötigten DAX Futures zum Hedging des bestehenden Portfolios berechnet sich …” „… Portfolio halten. Vielmehr dürften die individuellen Anlegerportfolios andere Portfoliogewichtungen, wenn …” „… allgemein wie folgt: Betafaktor-Portfolio 25Indexstand ertPortfoliow zahlKontraktan . Für die …”

5 Optionspreistheorie S. 322-401

„… , dass sich ein risikoloses Portfolio genau zu Rf verzinsen muss. Nun lässt sich zeigen, dass ein …” „… Portfolio, bestehend aus geschriebenen (verkauften) Kaufoptionen (Calls), gekauften Aktien und einem zu Rf …” „… von einem sich selbst finanzierenden Portfolio gesprochen. Alle drei dargestellten Umweltzustände (t0 …”

3 Anleihebewertung und -management S. 142-219

„… bildende Portfolio aufgenommen werden sollen. Eine Antwort auf diese Frage gibt die Wertpapieranalyse. In …” „… Anleiheportfolio bestimmen. Dabei wird die Duration der einzelnen im Portfolio enthaltenen Anleihen (Di) mit …” „… Portfolioanteile mit den jeweiligen Durationskennzahlen ergibt sich die Portfolioduration. pD 0,4486 7,1191 …”

7 Bewertung von Optionsscheinen und sonstigen Anlageinstrumenten S. 424-454

„… Optionsscheinen im Rahmen einer aus der Portfolio Insurance bekannten 90:10 Strategie möglich. Ein weiterer …” „… beziehen sich auf ein Portfolio, bestehend aus einer Mischung von Basiswerten, wobei es sich i.d.R. um …” „… auf einen steigenden Aktienindex. Auch im Rahmen des passiven Portfoliomanagements, bei dem eine …”

doi.org/10.34156/9783799270168

Michael Hirt - Die wichtigsten Strategietools für Manager

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Michael Hirt (ed.)

Die wichtigsten Strategietools für Manager

Series: Management Competence

Volume 2014

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72 Portfolio-Simulation S. 235-238

„… Portfolio-Simulation 72.2 Umsetzung 1: Erstellung der Portfolio-Matrix Im ersten Schritt wird die Portfolio-Matrix …” „… 72 Portfolio-Simulation Einsatzbereich – Analyse der Geschäftsfelder eines Unternehmens …” „… Umsetzung Ergebnis 1. Erstellen der Portfolio-Matrix auf Basis der Geschäftsfelder des Unternehmens 2 …”

54 Portfolio-Normstrategien S. 183-187

„… 54 Portfolio-Normstrategien Einsatzbereich Die Portfolio-Analyse und die daraus abgeleiteten …” „… relevanten Daten in den Dimensionen Marktanteil und Marktwachstum 3. Positionierung in der Portfolio-Matrix 4 …” „… Dimensionen Marktanteil und Marktwachstum Die Portfolio-Normstrategien beleuchten die ausgewählten …”

53 Marktlebenszyklus-Wettbewerbspositions-Portfolio S. 180-183

„… 54 Portfolio-Normstrategien Einsatzbereich Die Portfolio-Analyse und die daraus abgeleiteten …” „… Methoden der Strategieentwicklung und des Strategischen Managements: Von der Portfolio-Planung zum …” „… relevanten Daten in den Dimensionen Marktanteil und Marktwachstum 3. Positionierung in der Portfolio-Matrix 4 …”

51 Marktwachstums-Marktanteils-Portfolio S. 174-177

„… 51 Marktwachstums-Marktanteils-Portfolio Einsatzbereich – Ziel ist es strategische …” „… . 16351 Marktwachstums-Marktanteils-Portfolio Zum einen benötigt man Informationen über Marktanteile in …” „… Portfolio Management; Dunst, K.; De Gruyter, Berlin, 1982 Strategisches Management; Hax, A.C./Majluf, N.S …”

52 Marktattraktivitäts-Wettbewerbsstärken- Portfolioanalyse S. 177-180

„… . 52.4 Weiterführende Literatur Portfolio-Management: Konzeption für die strategische Unternehmensplanung …” „… Main, 1988 53 Marktlebenszyklus-Wettbewerbspositions-Portfolio Einsatzbereich – Ziel ist es …” „… Marktlebenszyklus-Wettbewerbspositions-Portfolio die Basis für diese Analyse. Zur Darstellung der Matrix werden sowohl Marktdaten zur Feststellung …”

50 High-Road-Low-Road-Portfolioanalyse S. 171-174

„… & Company, Brüssel, Singapur, Boston, New York, 2011 51 Marktwachstums-Marktanteils-Portfolio Einsatzbereich …” „… 50 High-Road-Low-Road-Portfolioanalyse Einsatzbereich – Portfolioanalyse und -entwicklung …” „… Handlungsanweisungen schließen lassen. 16150 High-Road-Low-Road-Portfolioanalyse High Road Für Produkte im …”

46 Comstrat-Analyse (Competitive Strategy Analysis) S. 158-161

„… Ergebnis Im Ergebnis zeigt sich wieder ein Portfolio, das in Logik und Aufbau den Portfolios aus den …” „… . Kernkompetenzanalyse 4. Comstrat-Portfolio – Grafische Darstellung der strategischen Geschäftseinheiten in einem …” „… Portfolio – Normstrategien Vorteile Nachteile – Ganzheitliche Betrachtung a. Intern …”

Literaturverzeichnis S. 332-340

„… /10.1007 %2F978-3-8349-3722- 3_6; abgerufen am 08.03.2014 Klempien D. / Maurer S. – Portfolio-Analyse …” „… Gabler Verlag (Herausgeber), Gabler Wirtschaftslexikon, Stichwort: Portfolio-Analyse …” „… : http://wirtschaftslexikon.gabler.de/Archiv/54810/portfolio-analyse-v8.html, abgerufen am 20. Mai 2014 Stalk G. / Hout T. M. (1990 …”

Stichwortverzeichnis S. 340-344

„… Polaritätsmanagement 322 Porter, Michael 12, 79, 113, 140, 149 Portfolioanalyse 159, 165 Portfolio-Normstrategien 171 …” „… 337Stichwortverzeichnis Portfolio-Simulation 226 Positionierung 157 Positionierungsmatrix 157 …” „… Scorecard (BSC) 251 BCG-Portfolio Matrix 227 Benchmarking 84 Boston Consulting Group 114, 162, 164 …”

71 Szenario-Analyse S. 232-235

„… York, 1987 72 Portfolio-Simulation Einsatzbereich – Analyse der Geschäftsfelder eines Unternehmens …” „… Umsetzung Ergebnis 1. Erstellen der Portfolio-Matrix auf Basis der Geschäftsfelder des Unternehmens 2 …” „… Vorbereitung Grundlage für die Portfolio-Simulation ist eine fundierte Datenbasis der benötigten Informationen …”

31 Parenting Advantage/Fit S. 108-112

„… Muttergesellschaft darstellt – Strategische Optionen für das Portfolio Vorteile Nachteile – Betrachtung der …” „… profitieren kann. Diese Unternehmen sind gut für das Portfolio und profitieren von der Kooperation. Mit …” „… Unternehmen passen grundsätzlich gut in das Portfolio, es gibt jedoch einzelne Faktoren, wie zum Beispiel …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-16

„… - Portfolioanalyse . . . . . . . . 165 53 Marktlebenszyklus-Wettbewerbspositions-Portfolio …” „… . . . . . . . . . . . . 168 54 Portfolio-Normstrategien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171 …” „… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223 72 Portfolio-Simulation …”

45 Geschäftsfeldanalyse S. 156-158

„… . Wettbewerbsvorteils-Matrix 3. Kernkompetenzanalyse 4. Comstrat-Portfolio – Grafische Darstellung der strategischen …” „… Geschäftseinheiten in einem Portfolio – Normstrategien Vorteile Nachteile – Ganzheitliche Betrachtung a. Intern …”

20 SWOT-Analyse S. 75-78

„… Eintrittswahrscheinlichkeit und Auswirkungen für das Unternehmen. 3: Portfolio erstellen Im dritten und letzten Schritt werden …” „… vier Feldern (S-W-O-T) bestehenden Portfolio kombiniert, um ein übersichtliches Bild der …” „… ) 3. Erstellung eines kombinierten Portfolios 4. Ggf. Ableitung von Normstrategien – Matrix, die …”

35 Erfahrungskurvenanalyse S. 122-125

„… Marktanteil streben! 35.4 Weiterführende Literatur Portfolio Management; Dunst, K.; De Gruyter, Berlin, 1982 …”

19 Lebenszyklusanalyse S. 72-75

„… , 1981 Technologie-Portfolio zum Management strategischer Zukunftsgeschäftsfelder (6. Aufl.); Pfeiffer …” „… ) 3. Erstellung eines kombinierten Portfolios 4. Ggf. Ableitung von Normstrategien – Matrix, die …”

30 Market-Activated Corporate Strategy S. 105-108

„… und Ressourcen der Muttergesellschaft darstellt – Strategische Optionen für das Portfolio Vorteile …”

49 Marktpositionierung S. 168-171

„… , Heidelberg, 2006 50 High-Road-Low-Road-Portfolioanalyse Einsatzbereich – Portfolioanalyse und -entwicklung …”

95 Controlling S. 309-312

„… . Erfolgskontrolle und Anpassung des Portfolios – Mögliche Umsatzsteigerung – Geringere Produktions- und …”

96 Product Bundling S. 312-315

„… Preis 4. Erfolgskontrolle und Anpassung des Portfolios – Mögliche Umsatzsteigerung – Geringere …” „… Portfolios Die Erfolgskontrolle bildet den abschließenden Schritt des Umsetzungsprozesses. Hier geht es um …” „… wurden, sind Anpassungen in der Portfoliozusammenstellung oder gegebenenfalls die Auflösung des …”

doi.org/10.15358/9783800648474

Hanspeter Gondring, Thomas Wagner - Real Estate Asset Management

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Hanspeter Gondring, Thomas Wagner

Real Estate Asset Management

2010

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3.2.2 Portfolio-Ebene S. 52

„… , eine unabhängige Revision und Prüfung durchzuführen.63.2.2 Portfolio-EbeneDie Primäraufgabe aller …” „… Beteiligten der Portfolio-Ebene ist, die auf der Investment-Ebene vorgegebene Strategie unter Berücksichtigung …” „… portfolio-theoretischer Ansätze, der Transparenz und der optimalen Rendite-/Risiko-Relation umzusetzen. Das Real Estate …”

4.2.2 Modern Portfolio Theory S. 90-105

„… Portfolio)MRP (Maximum Rendite Portfolio)Efficient Frontier(Effizienzlinie) Effizienzlinie der Modern Portfolio …” „… Anlage im Portfolio4.2.2.4 Bestimmung effizienter PortfoliosEin Portfolio wird dann als effizient …” „… Portfoliokombinationen durch Bestimmung des Portfolios mit dem geringsten Risiko (auch als Minimum-Varianz-Portfolio …”

4.4.1 BCG-Portfolio-Matrix S. 119-121

„… BCG-Portfolio-MatrixIdealtypischerweise gliedert sich der Lebenszyklus eines Produktes in die folgenden Phasen: Einführungs-, Wachstums …” „… Asset Allocationentwickeln und welche diesen Status nicht erreichen können und besser aus dem Portfolio …” „… Portfolio Maßnahmen erforderlich sind, welche abgestoßen und welche gehalten werden sollten. Gerade nach der …”

11.8.5 Portfoliomodellbildung S. 327

„… PortfoliomodellbildungMithilfe vorangehend berechneter Faktoren kann schließlich im Zuge der Portfoliotheorie nach Markowitz ein …” „… strategisches Portfolio gebildet werden. Dies bildet unter Einberechnung verschiedener Faktoren ein …” „… managementorientiertes Modell eines Immobilienportfolios. Die Objekte und Portfolios werden von der Datenverarbeitung in …”

1.4.3 Abgrenzung der Funktionen des Real Estate Management im Bereich von Anlageimmobilien S. 30-39

„… Portfolio-Strategie auf Objektebene.22 Darüber hinaus entwickelt das REAM die Vorgaben für das Property Management.Auf …” „… hoch vernetzten Prozessen auf Investoren- bzw. auch Portfolio-Ebene sind die Prozesse der operativen …” „… Portfolio-Managements sind aber ohne eine verlässliche Datengrundlage aus dem Facility und Property Management nicht …”

3.4.2 Strategische Asset Allocation S. 67-71

„… Portfolio-Selektion Die von Markowitz entwickelte Portfolio-Selektion-Theorie erklärt in den Grundzügen das …” „… Eckpunkte der Portfolio-Strukturierung fixiert. Die Strategische Asset Allocation verfolgt das Ziel, das …” „… strategischen Asset Allocation die Portfolio-Selektion, die ein Benchmark-Portfolio erzeugt. Dieses Portfolio …”

7.7.2 Relative Returns S. 220-222

„… Portfolio-ReturnIndividuelle relative Objektbeiträge zum Total Return des Portfolios sind von Bedeutung, da die Auswirkungen …” „… Unterperformance gegenüber einer Benchmark oder dem Portfolio-Return darstellen zu können. Vereinfacht ausgedrückt …” „… Return des Objektes i zum Portfolio-Return bzw. zumBechmark-Return iTR = Total Return des Objektes i …”

3.2.1 Investment-Ebene S. 50-52

„… Portfolio-Ebene bis hin zur Objekt-Ebene erstreckt.1 Um die Beteiligten des Real Estate Asset Management sinnvoll …” „… Portfolio-Ebene, dessen Auswahl, Steuerung und Kontrolle der Fund Manager übernimmt.53 Vgl. Hockmann …” „… , die die Aufgabe haben, eine unabhängige Revision und Prüfung durchzuführen.63.2.2 Portfolio-EbeneDie …”

3.2.3 Objekt-Ebene S. 52-53

„… , eine unabhängige Revision und Prüfung durchzuführen.63.2.2 Portfolio-EbeneDie Primäraufgabe aller …” „… Beteiligten der Portfolio-Ebene ist, die auf der Investment-Ebene vorgegebene Strategie unter Berücksichtigung …” „… portfolio-theoretischer Ansätze, der Transparenz und der optimalen Rendite-/Risiko-Relation umzusetzen. Das Real Estate …”

3.3.1 Bestands- und Potenzialanalyse S. 53-61

„… Entscheidung über PortfoliobestandPortfolio ManagementSumme des Asset Managements von EinzelobjektenAsset …” „… MaßnahmenStrategieinitiierungBegleitet von der PortfolioplanungPortfolioplanungin Zusammenarbeit mit dem …” „… Portfolio-ManagementErfolgsüberprüfung und Anpassung der Strategiedurch das Risiko- und Wertmanagementssowie die …”

3.4.1 Input S. 61-67

„… Portfolio-Selektion-Theorie erklärt in den Grundzügen das Wechselspiel zwischen unterschiedlichen Assets eines Portfolios …” „… / AnpassungPerformance-Analyse/RisikokontrolleBestandsanalyse/-prognoseMarktanalyse/-prognoseFestlegung des Zielsystems/Benchmark-PortfolioStrategien- und MaßnahmenplanungUmsetzung/Portfoliokonstruktion …” „… Portfolio-Ebene lediglich die Verantwortung für ein Ergebnis vor Steuern trägt.58Grundsätzlich sind …”

7.7.1 Risikoadjustierte Returns S. 216-220

„… = Systematisches Risiko des Portfolios P2HV = Unsystematisches Risiko des Portfolios PE = Portfolio BETADer …” „… Sollzinssatz, führt dies zu einer »unfairen« Bewertung der Portfolio-Performance und damit auch zu einer …” „… betrachtete Portfolio nicht Bestandteil eines umfassenderen, vollständig diversifizierten Portfolios ist. In …”

4.2.3 Capital Asset Pricing Model (CAPM) S. 105-111

„… .Erwartete Rendite E(Ri))Risiko ?iMVP (Minimum Varianz Portfolio)MRP (Maximum Rendite Portfolio)Efficient …” „… Kapitalmarktlinie sind die Portfolios, welche auf der früheren Effizienzlinie der Modern Portfolio Theory liegen …” „… FrontierRisikofreieRendite (RfOptimales PortfolioSharpe-Ratio-MaximumCapital Market Line Kapitalmarktlinie …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-23

„… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323.2.2 Portfolio-Ebene …” „… Strategie-Initiierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383.3.1.6 Portfolio-Planung …” „… Portfolio-Selektion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 483.4.2.2 Festlegung eines …”

8.3.1 Differenzierung der verschiedenen Ansätze S. 241-243

„… . Rottke, N., (2007), S. 350Early Cycle? overweight sector? broaden portfolio? focus on growth markets …” „… portfolio? diversify markets? add developmentcapability? below market rentsLate Cycle? underweight sector …” „… ? narrow portfolio? avoid development markets? focus on asset managementcapability? longer lease …”

9.7 Fallbeispiel Immobilien-Risikomanagement S. 274-277

„… Wechselkurs 0 % 0 0,00Gesamt 100 % 12 1,50 Scoring-Modell Portfolio-RisikenAbbildung 135:Controlling und …” „… Schritte unterteilen:(1) Analyse des Handlungsfeldes und der Beteiligten Einzelobjekt vs. Portfolio …” „… Mittelstädten mit insgesamt 6.500 m2 Mietfläche. Das Portfolio hat einen Marktwert von 10 Mio. EUR auf der Basis …”

14.5.2 Analyse potentieller Investoren S. 425-427

„… Investoren für das Portfolio nicht ausgeschlossen. Ziel ist im Falle eines inhomogenen Portfolios die …” „… der Investoren aussieht. Nur so kann ihnen das passende Portfolio angeboten und der Verkaufserlös …” „… • langfristiger Anlagestrategie erwirbt ein Portfolio und amortisiert die Erwerbskosten über die Mieteinnahmen.104 …”

Stichwortverzeichnis S. 494-501

„… –Management 6 f. –Option 141 –Portfolio-Management 12 –Rating 149 –rendite nach gif 212 –risiken 256 –Scoring …” „… PortfolioAnalyse 50 f., 283 –Ebene 11, 33 –Management 9, 231 –Manager 32 –Modellbildung 322 –Optimierung 411 …” „… Basisvergütung 454Baukosten-Risiko 258Bauqualität 339Bauunternehmen 34BCG-Portfolio-Matrix 102Beizulegender …”

4.2.1 Asset Allocation S. 88-90

„… Portfolio nicht die Varianz entscheidend für das Portfoliorisiko ist, sondern die Kovarianz bzw. die …” „… Portfolio zusammengestellt. Dabei führt die große Auswahl an möglichen Anlagetiteln dazu, dass …” „… Portfolio nach Markowitz.2Bei der Definition der Benchmark wird ein Neutralportfolio gebildet, das den …”

14.5.1 Verkäufer Due Diligence und Organisation des Data Rooms S. 424-425

„… RoomsJe komplexer und je größer das zu veräußernde Portfolio desto eher empfiehlt sich eine professionelle …” „… der Investoren aussieht. Nur so kann ihnen das passende Portfolio angeboten und der Verkaufserlös …” „… • langfristiger Anlagestrategie erwirbt ein Portfolio und amortisiert die Erwerbskosten über die Mieteinnahmen.104 …”

3.1 Überblick S. 49-50

„… sich von der Investment-Ebene über die Portfolio-Ebene bis hin zur Objekt-Ebene erstreckt.1 Um die …” „… Property Management und dem strategischem Portfolio Management und somit als dynamisch, strategischer …” „… )1 Vgl. Rebitzer, D. (2005), S. 9.2 Vgl. ebenda, S. 10.DeveloperPortfolio LevelAgentEquity Partners …”

Literaturverzeichnis S. 479-494

„… , 2002Auckenthaler, C. (1994): Theorie und Praxis des modernen Portfolio-Managements, 2. Aufl., Bern …” „… Immobilien-Portfoliomanagement, Köln, 2007Bals, W./Wellner, K. (2005): Immobilien-Portfolio-Management und …” „… , S./Moriabadi, C., Portfolio-Management, Theorie und Anwendung, 4. Aufl., Frankfurt, 2006Garz, H. (2006b …”

8.2.2 Zyklische Strategien S. 239-241

„… Ausschluss von Spezialimmobilien im Portfolio oder Konzentration auf erste Lagen.10Abbildung 8 fasst vier …” „… sector? broaden portfolio? focus on growth markets? emphasize acquisitioncapability? shorter lease …” „… durationMid Cycle?market weight sector? begin to narrow portfolio? diversify markets? add …”

2.3 Wertschöpfungsphasen des Real Estate Asset Management S. 40-45

„… Portfolio-Gestaltung von Immobilienbeständen wie auch von einzelnen Immobilien. Ausgangspunkt der Aktivitäten sind …” „… Potenziale eines Objektes erkennen zu können.8 Die Blickrichtung der Portfolio-Optimierung konzentriert sich …” „… Portfolio-Ebene. Dabei versucht das REAM, Synergien zwischen den Einzelanlagen zur Optimierung der …”

14.5.3 Strukturierung der Handlungsalternativen S. 427-428

„… HandlungsalternativenWie bereits erwähnt, kann in den seltensten Fällen das Portfolio in einem Stück an einen Investor …” „… Handlungsalternativen, deren Ziel es ist, ein für das gesamte Portfolio optimales Konzept zu entwickeln, um dadurch die …” „… unterzeichnet haben, erhalten sie die Vermarktungsunterlagen, aus denen sie Informationen zum Portfolio und den …”

1.2.2 Definition Real Estate Asset Management (REAM) S. 26-27

„… Portfolio-Transaktionen, steigende Fonds-Volumina sowie dem Ausbau selbstständiger Asset Management-Unternehmen in den …” „… • Portfolio-Ebene und• Objekt-Ebeneuntergliedert werden kann.“131.3 Vergleich und Bewertung der verschiedenen …” „… während des gesamten Prozesses der Portfolio-Gestaltung. Ein erfolgreiches, aktives REAM ist demnach nur …”

1.3 Vergleich und Bewertung der verschiedenen Ansätze S. 27-28

„… Teilbereiche• Investment-Ebene• Portfolio-Ebene und• Objekt-Ebeneuntergliedert werden kann.“131.3 Vergleich und …” „… Planung, Umsetzung und Kontrolle während des gesamten Prozesses der Portfolio-Gestaltung. Ein …” „… Definition der gif eine Untergliederung in Investment-, Portfolio- und Objektebene.Zusammenfassend kann das …”

7.6.2 Immobilienindizes als Performance-Benchmark S. 214-216

„… und Liegenschaftszinsen möglich (Vgl. Portfolio-Indizes von IPD, NCREIF etc.).Probleme können …” „… BenchmarkDie nachfolgende Grafik zeigt den Verlauf von Portfolio-Returns nach dem IPD-Index für ausgewählte …” „… USA-Office Portfolio-Returns internationaler Büromärkte von 2000 bis 2008Abbildung 90: 36204 7 …”

8.3.4 Umsetzung der Wertschöpfungsstrategie durch das Real Estate Asset Management S. 246-249

„… versuchen große Bestände mit einem Portfolio-Abschlag zu erwerben, schnelle Optimierungspotenziale zu …” „… Portfolio in der Regel nicht so hoch finanzieren wie der Großhändler und ist daher bei der Erreichung seiner …” „… Festlegung von Budget- und Handlungsprioritäten im Portfolio bei begrenzten Ressourcen, um schnell …”

8.1 Überblick S. 233-234

„… von StrategieprofilenDer Erfolg eines Portfolios wird i. d. R. relativ zu einem Benchmark-Portfolio …” „… Fachbegriffdeutsches Synonym ErläuterungCore Core„Basis“/ „Index“/ „Referenz-Portfolio“Moderates Risiko eingehende …”

8.2.1 Ableitung von Strategieprofilen S. 234-239

„… der Portfolio-Diversifizierung eher eine Fokussierung auf bestimmte Märkte oder Produkte, die ein …” „… . relativ zu einem Benchmark-Portfolio gemessen. Bei näherer Betrachtung reicht aber ein Übertreffen einer …” „… Strategieausrichtungenglischer Fachbegriffdeutsches Synonym ErläuterungCore Core„Basis“/ „Index“/ „Referenz-Portfolio …”

14.2.1 Exogene Determinanten S. 407-410

„… Bestandsanalyse hinsichtlich Wertschöpfungspotentialen und Risiken sowohl auf Objekt-, als auch auf Portfolio- und …” „… unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgeschehnisse zu erfolgen. Nur so kann das Portfolio den …” „… lange im Portfolio befinden, stille Reserven heben lassen. Hohe Buchgewinne rufen jedoch wiederum eine …”

4.1 Überblick S. 87-88

„… Prozess ein für die Vorgaben des Investors möglichst optimales Portfolio zusammengestellt. Dabei führt die …” „… grundsätzlich der Suche nach dem optimalen Portfolio nach Markowitz.2Bei der Definition der Benchmark wird ein …” „… Neutralportfolio gebildet, das den Ansprüchen des Investors entspricht. Die Bildung dieses Portfolios erfolgt dabei …”

1.4.2 Generelle Einordnung der Managementbegriffe S. 29-30

„… Implementierung einer Gesamtstrategie für das Portfolio ist 20 in Anlehnung an Wagner, T.Fund ManagementPortfolio …”

9.6.4 Szenario 4: Indirekte Immobilien-Investments (Beispiel Mortgage Backed Securities) S. 273-274

„… Einzelobjekt vs. Portfolio, Direktinvestment vs. indirekte Immobilienanlagen, nationaler vs. internationaler …” „… deutschen Mittelstädten mit insgesamt 6.500 m2 Mietfläche. Das Portfolio hat einen Marktwert von 10 Mio. EUR …”

1.2.1 Allgemeine Definition des Asset Management S. 25-26

„… Portfolio-Transaktionen, steigende Fonds-Volumina sowie dem Ausbau selbstständiger Asset Management-Unternehmen in den …” „… (immobilienwirtschaftlichen) Profilen des Fund Management, Portfolio Management, Property Management und Facility Management …”

15.2.2 Anbieter-Klassifizierung nach Kerngeschäftsfeld S. 440-447

„… (Portfolio-)Transaktionen und andererseits die klassische Strategieberatung bei der (Neu-)Ausrichtung des Geschäfts- oder …” „… Partner. Wiederum andere Marktteilnehmer diversifizieren horizontal, d. h. sie ergänzen das Portfolio um …” „… örtlichen Märkten zeitig zu erkennen und das Portfolio dementsprechend anzupassen. Für bauliche Maßnahmen …”

14.4.6 Securitisation S. 423-424

„… Einzel-Investmentcharakter entfällt die Notwendigkeit eines aktiven Portfolio-Management. Um jedoch Mietausfall- und …” „… veräußernde Portfolio desto eher empfiehlt sich eine professionelle Verkäufer Due Diligence. Hierbei prüfen …” „… die Investoren bereit gestellt werden. In Abhängigkeit des zu veräußernden Portfolios und der …”

4.4.2 Produkt-Lebenszyklus-Modell S. 121-122

„… leicht erkennen, bei welchen Immobilien im Portfolio Maßnahmen erforderlich sind, welche abgestoßen und …” „… einzelnen Immobilien im Portfolio entwickelt haben und ob Maßnahmen des Asset Managers erfolgreich waren …” „… welche gehalten werden sollten. Gerade nach der Übernahme eines Portfolios bietet sich eine Gliederung …”

14.5.4 Aufbereitung des Investment-Memorandums S. 428-430

„… , ein für das gesamte Portfolio optimales Konzept zu entwickeln, um dadurch die Restantenproblematik so …” „… Vermarktungsunterlagen, aus denen sie Informationen zum Portfolio und den einzelnen Objekten entnehmen können. Dabei sind …”

14.2.2 Endogene Determinanten S. 410-412

„… • Komplexitätsreduktion durch Trennung des operativen Geschäfts• Bündelung der Ressourcen• Portfolio-Optimierung …” „… lange im Portfolio befinden, stille Reserven heben lassen. Hohe Buchgewinne rufen jedoch wiederum eine …” „… oder des Portfolios an den Erwerber zu verlieren. Soll dennoch von einem Verkauf nicht abgesehen werden …”

3.4.4 Ergebniskontrolle und Risikomanagement S. 80-83

„… . Dies erfolgt durch die Gegenüberstellung des Soll- mit dem Ist-Portfolio sowie dem Vergleich der …” „… werden, wobei je nach Betrachtungswinkel sowohl die relative Performance zum Benchmark-Portfolio bzw. zu …” „… Management-StrategieUmsetzung der Anlagepolitik durch das Portfoliomanagement(taktische Asset Allocation)Performanceanalyse …”

11.10.1 Argus Software S. 329-331

„… Auswahl verschiedener Software-Lösungen für die Bereiche Real Estate Asset Management und Portfolio …” „… Software-Lösungen REAM/Portfolio ManagementAbbildung 161: 39326 11 Informationsmanagement und …” „… , Berichtswesen, Wertermittlung, Portfoliomanagement, Investment Analysis oder Investment Reporting zugeschnitten …”

3.5.1 Auswahlprozess des Real Estate Asset Managers S. 83-87

„… OptimierungsvehikelImmobilien-Portfolio-Management-Systeme dienen dazu, die Komplexität immobilienwirtschaftlicher Investitions- und …” „… . Aktuell werden zwar verschiedene Immobilien-Portfolio-Management-Systeme angeboten, die jedoch nur zum …” „… des Investments und des Portfolios. Zur Optimierung des Real Estate Asset Management-Prozesses sollte …”

3.4.3 Taktische Asset Allocation S. 71-80

„… Einzelverkauf/PrivatisierungGlobalverkaufPortfolio Portfolio Verwertung von Immobilien im REAMAbbildung 23: 9358 3 Der Wertschöpfungs prozess des …” „… Soll- mit dem Ist-Portfolio sowie dem Vergleich der tatsächlich erzielten Rendite und des eingegangenen …” „… allerdings einen längeren Zeitraum, so dass bei der Wahl des optimalen Portfolios besonders die langfristige …”

10.2.3 Steuerung von Immobilienanlagen durch Kennzahlen S. 285-295

„… / MarktErgebnis / Performance Relevante Kennzahlengruppen im Portfolio und Asset Management Abbildung 142:für …” „… setzt sich der Total Return für ein Objekt bzw. ein konstantes Portfolio aus der operativen Rendite …” „… den vorgenannten Abweichungsanalysen, die sich ausschließlich auf das eigene Portfolio beziehen, wird …”

7.9 Immobilienrendite nach gif S. 222-228

„… eines Portfolios.Die Bestandteile der Portfoliorendite lassen sich vereinfacht wie in der nachfolgende …” „… Portfolio-Renditen (bei Aggregation mehrerer Objekte) ermittelt und ausgewiesen werden. Die drei Rendite-Ebenen …” „… « »¨ ¸ ¨ ¸« »© ¹ © ¹¬ ¼mit: RRIO = Individueller Objektbezug zum relativen Return GK = Im Grundstück i bzw. Portfolio p …”

10.2.2 Benchmarking im Real Estate Asset Management S. 280-285

„… ? Zyklen-Modelle (Produktlebenszyklus etc.)? Portfolio-Matrix (BCG, McKinsey etc.)? Balanced Scorecard? ABC-Analyse …” „… ), S. 118.INTERN EXTERNUm Internes Benchmarking zu prüfen• Großes, eigenes Portfolio• „bottom up …” „… Bedürfnissen des Investors beziehungsweise des Portfolios richten. Abläufe und Prozesse im Kontext des Real …”

13.3.2 Vermietungsmanagement S. 380-385

„… natürlich verfügbar sein (Distribution).23 Der Marketingmix kann im Grunde genommen für das ganze Portfolio …” „… Estate Portfolio zu 38 Vgl. Vogel, L., Wittkop, C. (2006), S. 413.39 Vgl. ebenda, S. 414.40 Vgl. Michel …” „… Gesamtbudget werden dem Real Estate Asset Manager durch das übergeordnete Portfoliomanagement vorgegeben …”

14.1 Überblick S. 406-407

„… Risiken sowohl auf Objekt-, als auch auf Portfolio- und Investmentebene aufgezeigt, welche die Grundlage …” „… detaillierte Untersuchung des Portfolios und dessen Bewertung unter Berücksichtigung des Marktes als auch die …”

1.1 Überblick S. 24-25

„… , Portfolio Management, Property Management und Facility Management gegen über gestellt. 1.2 Der Begriff des …”

2.1 Überblick S. 39-40

„… ist die aktive Portfolio-Gestaltung von Immobilienbeständen wie auch von einzelnen Immobilien …” „… Immobilien-Portfolios, verfolgt das Ziel der langfristigen ökonomischen Werterhaltung und Optimierung der …”

2.2 Ziele des Real Estate Asset Management S. 40

„… Portfolio-Gestaltung von Immobilienbeständen wie auch von einzelnen Immobilien. Ausgangspunkt der Aktivitäten sind …” „… einer Immobilie oder vielmehr eines Immobilien-Portfolios, verfolgt das Ziel der langfristigen …”

7.1 Überblick S. 202-203

„… die Leistungsfähigkeit des Portfolio- und Asset Managements festgestellt werden.3Die …” „… bewerten die Leistungen des Portfoliomanagements, des Handels und der übrigen Bereiche. Die erstellten …” „… Analysen werden umgekehrt vom Portfoliomanagement etc. bei der Gestaltung zukünftiger Investmentprozesse …”

11.9.3 Einheitlicher Zugriff auf relevante Daten S. 329

„… Auswahl verschiedener Software-Lösungen für die Bereiche Real Estate Asset Management und Portfolio …”

13.1 Überblick S. 372-373

„… das Portfolio aufgenommen oder wieder verkauft wird. Ein entscheidender Bestandteil für den Erfolg der …” „… Investitionen ist das aktive Management des Portfolios bzw. der einzelnen Vermögensgegenstände. Die Entscheidung …”

9.5 Charakterisierung von Immobilienrisiken S. 265-266

„… befassen.So können bspw. Immobilienrisiken nach dem Ansatz der Modern Portfolio Theory in systematische …” „… , die Einflussgrößen auf die Volatilität der Portfoliorendite (z. B. Total Return) im Rahmen einer …” „… ) Immobilien-PortfoliosVeränderung CashflowVeränderungMarktwertWährungVolatilitätder RenditeKonzentration pro JahrKonzentration pro …”

9.4.3 Risikokontrolle/Risikomonitoring S. 264-265

„… können bspw. Immobilienrisiken nach dem Ansatz der Modern Portfolio Theory in systematische …” „… , die Einflussgrößen auf die Volatilität der Portfoliorendite (z. B. Total Return) im Rahmen einer …”

11.8.4 Kennzahlenbildung und -analyse S. 326-327

„… PortfoliomodellbildungMithilfe vorangehend berechneter Faktoren kann schließlich im Zuge der Portfoliotheorie nach Markowitz ein …” „… strategisches Portfolio gebildet werden. Dies bildet unter Einberechnung verschiedener Faktoren ein …” „… , Portfolios, oder einer ganzen Strategie zu bewerten. Hierbei erfolgt auch unmittelbar der Vergleich mit der …”

11.9.1 Rückgriff auf transaktionale Systeme S. 327-328

„… PortfoliomodellbildungMithilfe vorangehend berechneter Faktoren kann schließlich im Zuge der Portfoliotheorie nach Markowitz ein …” „… strategisches Portfolio gebildet werden. Dies bildet unter Einberechnung verschiedener Faktoren ein …” „… managementorientiertes Modell eines Immobilienportfolios. Die Objekte und Portfolios werden von der Datenverarbeitung in …”

Anbieterverzeichnis Real Estate Asset Management S. 461-479

„… , C. (1994): Theorie und Praxis des modernen Portfolio-Managements, 2. Aufl., Bern, 1994Aulibauer, A …” „… ): Immobilien-Portfolio-Management und Immobilien-Asset-Management, in: Praxishandbuch Immobilieninvestitionen (Hrsg.: Schäfer …” „… , 1994Bals, W. (2007): Handbuch Immobilien-Portfoliomanagement, Köln, 2007Bals, W./Wellner, K. (2005 …”

1.4.1 Definition und Zielsystem des Real Estate Management (Immobilienmanagement) S. 28-29

„… Untergliederung in Investment-, Portfolio- und Objektebene.Zusammenfassend kann das REAM in Anlehnung an obige …”

4.2.4 Zusammenfassung S. 111-112

„… Theorien überblicksartig dargestellt.Obwohl sowohl die Modern Portfolio Theory als auch das Capital Asset …”

5.5.1 Grundlegende Rahmenbedingungen S. 164-165

„… Immobilienanlage bzw. das Portfolio. Das Objekt-Rating betrachtet das Potenzial, das sich aus den Eigenschaften der …” „… individuellen Immobilie bzw. des Portfolios ergibt. Das Produkt-Rating bewertet schließlich die Performance von …”

7.2 Begriff und Zielsetzung der Performancemessung S. 203-204

„… Anlageerfolges. Letztlich soll die Leistungsfähigkeit des Portfolio- und Asset Managements festgestellt werden.3 …” „… Oberkriteriums.Die Performance- und Erfolgsanalyse bewerten die Leistungen des Portfoliomanagements, des Handels und …” „… der übrigen Bereiche. Die erstellten Analysen werden umgekehrt vom Portfoliomanagement etc. bei der …”

5.6.2 Beitrag von Asset Management und Rating S. 169-171

„… ein Portfolio aufgenommen werden und entwickeln sich dann „von selbst“ (zum Positiven oder Negativen …” „… bestreiten.InformationIm Sinne der modernen Portfoliotheorie (und -praxis) beurteilen Kapitalanleger Investitionen anhand …”

7.6.1 Allgemeine Konstruktionsmerkmale S. 213-214

„… Berechnung objektspezifischer Gesamtrenditen und Liegenschaftszinsen möglich (Vgl. Portfolio-Indizes von IPD …” „… Portfolios im Monat t7.6 Bestimmung der Benchmark7.6.1 Allgemeine KonstruktionsmerkmaleDie Rendite eines …” „… Portfolios als solche ist wenig aussagekräftig. Vielmehr muss sie der Rendite eines adäquaten, vorab …”

13.2 Ziele und Ausrichtung des REAM in der Bestandsphase S. 373-374

„… Asset Klasse, die je nach Marktsituation in das Portfolio aufgenommen oder wieder verkauft wird. Ein …” „… entscheidender Bestandteil für den Erfolg der Investitionen ist das aktive Management des Portfolios bzw. der …”

10.2.1 Konzeption eines Controlling-Systems für Immobilien S. 278-280

„… von Kopiergeräten. 1981 ? Zyklen-Modelle (Produktlebenszyklus etc.)? Portfolio-Matrix (BCG, McKinsey …” „… geprägt. Hier definiert i. d. R. das Portfoliomanagement den strategischen Rahmen, in dem sich das …” „… - bzw. Teilportfolios auf Ebene des Portfoliomanagements sind wiederum die erreichten Renditesätze in …”

11.9.2 Schaffung eines Data Warehouse Systems S. 328-329

„… Auswahl verschiedener Software-Lösungen für die Bereiche Real Estate Asset Management und Portfolio …”

14.3.4 Exit-Strategien in der Subprime-Krise – Beispiel Hannover Leasing S. 416-417

„… Leipzig befinden, wurden bereits in das Portfolio des aktuellen Büroimmobilienfonds Deutschland 4 …” „… Optimierung des Portfolios und ggf. der Ausgleich von Liquiditätsschwankungen aufgrund volatiler Mittelflüsse …” „… werden. Das Ziel des Unternehmens, die gewinnbringende Desinvestition des Portfolios, wurde auf diese …”

4.3.3 Zusammenfassung S. 118-119

„… vorgestellt.4.4.1 BCG-Portfolio-MatrixIdealtypischerweise gliedert sich der Lebenszyklus eines Produktes in …” „… Asset AllocationNeben den sog. quantitativen Ansätzen der Portfoliosteuerung im Rahmen der …” „… Portfolioallokation von Immobilienanlagen genutzt werden können. Diese qualitativen Ansätze werden im Folgenden kurz …”

5.6.1 Anforderungsprofil für Immobilienanlagen S. 167-169

„… Einflussfaktoren auf den Wert darstellen.ManagementAktien oder Anleihen können in ein Portfolio aufgenommen werden …” „… Portfoliotheorie (und -praxis) beurteilen Kapitalanleger Investitionen anhand des Rendite/Risiko-Profils. Dabei …”

14.4.1 Sale-and-Lease-Back S. 417-419

„… bereits in das Portfolio des aktuellen Büroimmobilienfonds Deutschland 4 transferiert. Das dritte Objekt …” „… gewinnbringende Desinvestition des Portfolios, wurde auf diese Weise erreicht.14.4 Bestimmung des optimalen …” „… Portfolios bei vollständiger Trennung vom Eigentum und den damit verbundenen Risiken bezeichnet. Gemäß § 6b …”

5.5.2 Rating von Immobilieninvestments S. 165-167

„… Immobilienanlage bzw. das Portfolio. Das Objekt-Rating betrachtet das Potenzial, das sich aus den Eigenschaften der …” „… individuellen Immobilie bzw. des Portfolios ergibt. Das Produkt-Rating bewertet schließlich die Performance von …” „… Desinvestitionsentscheidungen •Portfolioanalyse und -steuerung •“Internal Ratings Advanced Approach” nach Basel II …”

14.4.5 Fondsplazierung S. 421-423

„… Einzel-Investmentcharakter entfällt die Notwendigkeit eines aktiven Portfolio-Management. Um jedoch Mietausfall- und …” „… gemanagten Portfolios kurz- bis mittelfristig abnehmen und zunehmender Leerstand die Mieteinnahmen verringern …”

6.2.2 Wertermittlungsverfahren national/international S. 173-176

„… , bzw. der Zyklen, die die Immobilie im Portfolio durchlaufen. Neben der Erwerbsphase und der …”

14.6 Erfolgsfaktoren bei Planung und Durchführung des Exits S. 432-434

„… Qualität der Vermarktungstätigkeit und damit auch auf das angebotene Portfolio, welches aus Sicht des …” „… Business Plan festgehalten werden. Schneiden z. B. Investoren die Portfolios anders zu als vom Asset …” „… Portfoliotransaktionen sind und je größer die Anzahl der beteiligten Personen – Kaufinteressenten, externe Berater …”

10.2.4 Integrierte Planung und Steuerung mithilfe der Balanced Scorecard S. 295-299

„… . Anpassung der BSC an das jeweils zu steuernde Portfolio.39 38 Vgl. Metzner, S. (2002), S. 132.39 Vgl. Homann …” „… Zielsetzungen des Portfoliomanagements.In der dritten Stufe führen die Verabschiedung strategischer Aktionen und …” „… Einführung der BSC ist die Formulierung eindeutiger Portfoliostrategien durch das Fund Management bzw. Asset …”

14.3.2 Non-Property Companies S. 413-416

„… Desinvestitionsvarianten stellen unterschiedliche Anforderungen an das zu veräußernde Portfolio. Zwangspunkte und …” „… deutsche Industrieunternehmen große Teile ihres Portfolios zu veräußern.47 Aufgrund der weitreichenden …” „… . Standort, Nutzungsart, Zustand, Portfoliogröße und Betriebsnotwendigkeit zu analysieren. Gerade bei …”

15.6.6 Vergütungsstudie „Property Management Fee“ S. 455-459

„… MietforderungenSummen-/SaldenlistenBudgetstatus ObjektBudgetstatus PortfolioBerichte ObjektkennzahlenBerichte PortfoliokennzahlenBerichte …” „… zur Grundvergütung bei:Besondere Komplexität/Streuung des Portfolios 75 % d. BefragtenAufwendiges …”

4.3.1 Principal-Agent-Theorie S. 112-115

„… hat. Ist das Portfolio jedoch als gegeben anzusehen, dann verwaltet der Asset Ma-82 Vgl. Erlei …” „… ausgesetzt und hat diese nicht zu vertreten. Das Portfoliomanagement stellt einen Grenzbereich zwischen den …” „… schwer Wertsteigerungen erzielt werden können. Die Wertsteigerung eines Portfolios im Vergleich zum …”

15.2.1 Ausgangssituation – Die Marktlage für REAM-Anbieter S. 436-440

„… die Portfoliostrategie und damit auf die strategische Portfoliosteuerung in allen Phasen der …” „… ergänzen das Portfolio um öffentlich gehandelte Immobilienwertpapiere, jedoch immer unter Berücksichtigung …” „… günstig Einzelimmobilien oder auch Portfolios beurkunden konnten. Jedoch zeigten gerade ausländische …”

6.2.3 Anlässe für die Bewertung bei Bestandsimmobilien S. 176-180

„… Immobilie im Portfolio durchlaufen. Neben der Erwerbsphase und der Verkaufsphase ist die Bestandsphase ein …” „… FremdkapitalkostensteuerungsbezogenGrundlage für• Portfolioentscheidungen• Flächenallokation• Performanceanalysetransaktionsbezogen Ermittlung …”

13.3.3 Budgetierung S. 385-388

„… Estate Portfolio zu 38 Vgl. Vogel, L., Wittkop, C. (2006), S. 413.39 Vgl. ebenda, S. 414.40 Vgl. Michel …” „… Portfolioplanung für das Investment in das Asset Immobilie entwickelt werden. Diese umfassen die Portfoliostruktur …” „… Gesamtbudget werden dem Real Estate Asset Manager durch das übergeordnete Portfoliomanagement vorgegeben …”

13.3.1 Management von Bestandsmietern S. 374-380

„… genommen für das ganze Portfolio und über das komplette Projekt angewandt werden. Natürlich sind gewisse …”

5.3.2 Formen der Immobilienanlage S. 141-156

„… möchten und Pensionsfonds, aber auch für Banken und Versicherungen, die ihr Portfolio mit im Vergleich zu …” „… im Vordergrund, wogegen das Ausnutzen von Risikodiversifikationseffekten durch Portfoliobildung in …” „… Gestaltung des Portfolios (u. a. auch durch höhere Fremdkapitalaufnahme oder Fokussierung auf einen …”

2.4.1 Anforderungen an den Asset Manager S. 45-48

„… Eagle, Portfoliomanagement-Software) • 31Auch in den kommenden Jahren wird die Nachfrage nach …” „… Portfolios. Neben Entwicklungen der Vergangenheit werden vor allem Zukunftsprognosen der zu erwartenden …” „… Entscheidungsgrundlagen für das strategische Portfoliomanagement (Reporting)Weitere Aufgaben des Real Estate Asset …”

2.4.2 Abgrenzung des Asset Managers zum „klassischen“ Immobilienverwalter S. 48

„… , die Kapitalmarkteinschätzungen, das Anlagekonzept und die Portfoliostruktur laufend aufeinander …” „… Entwicklung der Immobilien zu einer eigenständigen Asset-Klasse und damit der Integration in die Portfolios …”

2.4.3 Abgrenzung des Asset Managers zum Vermögensverwalter S. 48-49

„… , die Kapitalmarkteinschätzungen, das Anlagekonzept und die Portfoliostruktur laufend aufeinander …” „… Entwicklung der Immobilien zu einer eigenständigen Asset-Klasse und damit der Integration in die Portfolios …”

4.3.2 Transaktionskostenansatz S. 115-118

„… können. Die Wertsteigerung eines Portfolios im Vergleich zum Ankaufspreis kann also außerhalb der …”

5.2.3 Markteffizienz S. 135-137

„… eine Transaktion, d. h. eine Portfolioumschichtung, verursacht. Man kann nach Fama (1971) drei …”

5.2.4 Marktliquidität S. 137-138

„… Portfolioumschichtung, verursacht. Man kann nach Fama (1971) drei Effizienzstufen unterscheiden:(1) Strenge …”

5.3.1 Spezifika von Immobilien S. 138-141

„… . Die eingeschränkte Teilbarkeit verhindert graduelle Portfolioanpassungen zu Gunsten oder zu Lasten von …”

5.4.1 Determinanten des Flächenmarkts S. 156-159

„… Immobilien (-portfolios) spielten. Im Zuge der Abkühlung auf den Finanzmärkten in 2008 und 2009 rückten …”

7.3 Probleme der Performancemessung S. 204-205

„… zusammenfassen:5Kontrolle. • Laufende Ergebniskontrolle des Portfoliomanagements sowohl intern als auch …” „… Portfoliomanagern und der gesamten Vermögensverwaltungsgesellschaft.Entlohnung. • Entwicklung anreizkompatibler …” „… Realität des Portfoliomanagements überein, sodass die Ergebnisse nicht frei von Willkür sind und in der …”

7.4 Performanceanalyse und Asset Management-Prozess S. 205-206

„… das PortfoliomanagementQuantifizierung der Anlagepolitik über Benchmarks unter Berücksichtigung des …” „… 1937.4 Performanceanalyse und Asset Management-ProzessPortfoliomanagers, sondern insbesondere auch …” „… informiert die Portfolioperformance zwar über das absolute Ergebnis einer Kapitalanlage, ermöglicht jedoch …”

7.5.1 Allgemeine Grundlagen S. 206-209

„… PortfoliomanagementQuantifizierung der Anlagepolitik über Benchmarks unter Berücksichtigung des AnlagestilsAktives …” „… Mittelbewegungen liegen, anwenden. Bei Portfolios, die viele Mittelbewegungen zu verzeichnen haben (z. B …”

7.5.2 Wertgewichtung (Geldgewichtung) S. 209-211

„… NM2 2 mit: MW = Marktwert eines Grundstücks (bzw. Portfolios) I = Mittelfluss aus werterhöhenden …” „… = Time Weighted Rate of Return tMWE = Portfoliowert am Ende der Teilperiode t von anfallenden Cashflows …” „… in der Periode tMWB = Portfoliowert zu Beginn der Teilperiode t inklusive der Cashflows am Ende der …”

7.5.3 Zeitgewichtung S. 211-213

„… tMWE = Portfoliowert am Ende der Teilperiode t von anfallenden Cashflows in der Periode tMWB …” „… = Portfoliowert zu Beginn der Teilperiode t inklusive der Cashflows am Ende der vorangehenden TeilperiodeDie …” „… sind, werden die Portfolios in der Praxis – mit Ausnahme von Publikumsfonds, für die eine tägliche …”

9.3.1 Standardabweichung und Volatilität S. 256-258

„… ) des entsprechenden Gesamtmarktes ?m sowie des betrachteten Einzelwertes oder Portfolios ?i ein …”

9.3.2 Betafaktor S. 258-259

„… ) des entsprechenden Gesamtmarktes ?m sowie des betrachteten Einzelwertes oder Portfolios ?i ein …”

9.6.1 Szenario 1: Risiken bei Immobilien-Direktinvestments S. 266-269

„… ) Immobilien-PortfoliosVeränderung CashflowVeränderungMarktwertWährungVolatilitätder RenditeKonzentration pro JahrKonzentration pro …” „… Risikoattribution bei internationalen Immobilien-PortfoliosAbbildung 126: 25258 9 Risikomanagement für …”

10.1 Überblick S. 277-278

„… definiert i. d. R. das Portfoliomanagement den strategischen Rahmen, in dem sich das Teilportfolio …” „… auf Ebene des Portfoliomanagements sind wiederum die erreichten Renditesätze in Relation zu den …” „… der Miet- und Finanzbuchhaltung, sondern eine Vielzahl an immobilien- und portfoliospezifischen …”

10.3.1 Vorbemerkung S. 299

„… Portfoliomanagements.In der dritten Stufe führen die Verabschiedung strategischer Aktionen und die strategieorientierte …” „… Manager hat in seinem Aufgabengebiet zwischen Portfoliomanagement auf der Investorenseite und Property bzw …”

10.3.2 Ausgangspunkt des Value Reporting S. 299-300

„… Portfoliomanagements.In der dritten Stufe führen die Verabschiedung strategischer Aktionen und die strategieorientierte …” „… Manager hat in seinem Aufgabengebiet zwischen Portfoliomanagement auf der Investorenseite und Property bzw …”

10.3.11 Arten von Reports S. 311-313

„… eines bestimmten Objektes oder Portfolios betreffen, zusammengefasst werden. Die Hauptkategorien bei der …”

11.3.2 Ansätze für Informationsmanagementsysteme S. 317-318

„… Informationen über die Anlagegesellschaft, wie Art der Beteiligung oder Zusammensetzung des Portfolios.Ein …”

11.4.1 Standardisierte Informationen S. 318-319

„… Beteiligung oder Zusammensetzung des Portfolios.Ein Großteil der standardisierten Informationen können bereits …”

11.7 Der Entwurf eines Datenverarbeitungssystems für das REAM S. 322-324

„… bei größeren Property und non Property Unternehmen, ein EDV gestütztes Portfoliomanagementsystem zu …”

11.8.1 Entscheidungsunterstützung S. 324-325

„… bei größeren Property und non Property Unternehmen, ein EDV gestütztes Portfoliomanagementsystem zu …”

11.8.2 Berichte und Analysen S. 325-326

„… zusammengefasst, um den Erfolg der Anlage eines Objektes, Portfolios, oder einer ganzen Strategie zu bewerten …” „… oder einer Portfoliosimulation.30 11.8.4 Kennzahlenbildung und -analyseDie Ergebnisse aus den …”

11.8.3 Investitionsanalysen, Risikomessung und Performanceberechnung S. 326

„… , Portfolios, oder einer ganzen Strategie zu bewerten. Hierbei erfolgt auch unmittelbar der Vergleich mit der …” „… , wie die Sensitivitätsanalyse, Szenarioberechnung oder einer Portfoliosimulation.30 11.8.4 …”

11.10.2 Cougar S. 331-332

„… zahlreiche Tätigkeiten wie Budgetierung, Forecasting, Berichtswesen, Wertermittlung, Portfoliomanagement …” „… Hierbei spielt die Größe des Portfolios, oder der einzelnen Projekte keinerlei Rolle. Aufgrund der …” „… Data Warehouse historische und externe Daten mit in die Objekt- und Portfoliobetrachtung ein. In der …”

11.10.3 Immobiliencockpit von Woodmark S. 332-334

„… 32711.10 IT-Tools im REAM und deren praktische Anwendung Hierbei spielt die Größe des Portfolios …” „… Daten mit in die Objekt- und Portfoliobetrachtung ein. In der Auswertungsplattform erfolgt dann die …”

12.2.2 Phasen des Investmentprozesses S. 337-350

„… Ankaufsvolumen für Objekte/Portfolios •Angestrebter Vermietungsgrad und Laufzeit der Verträge •Alter und …” „… Immobilienbewertung auf Einzelobjekt- und Portfoliobasis. Dabei wird der aktuelle Markt- bzw. Verkehrswert der …”

12.6.1 Private Anleger S. 357-358

„… institutionelle Investoren mit Multi-Asset-Portfolios in Immobilien an. Dabei fließt der größte Anteil in …”

12.6.2 Institutionelle Anleger S. 358-360

„… Kapitals legen institutionelle Investoren mit Multi-Asset-Portfolios in Immobilien an. Dabei fließt der …”

12.6.4 Geschlossene Fonds S. 360-361

„… ist und große Risiken beinhaltet. Portfolios von Immobilien-AGs bestehen oft aus vormals betrieblich …”

12.6.5 Private Equity Funds S. 361

„… . Portfolios von Immobilien-AGs bestehen oft aus vormals betrieblich genutzten Grundstücken, die erst durch …”

12.6.6 Immobilien-AGs S. 361

„… . Portfolios von Immobilien-AGs bestehen oft aus vormals betrieblich genutzten Grundstücken, die erst durch …”

12.7.1 Analyse Investitionsstandort S. 361-363

„… . Portfolios von Immobilien-AGs bestehen oft aus vormals betrieblich genutzten Grundstücken, die erst durch …”

14.3.1 Bestandshalter S. 412-413

„… Vermarktungskompetenz und je geringer die Attraktivität des Portfolios aus Investorensicht ist.33 In der Praxis haben …” „… sich gewisse standardisierte Verfahrensschritte zur Portfoliotransaktion entwickelt, um den Erfolg des …”

14.3.3 Offener Immobilienfonds S. 416

„… Optimierung des Portfolios und ggf. der Ausgleich von Liquiditätsschwankungen aufgrund volatiler Mittelflüsse …”

14.4.2 Einzelveräußerung als Asset oder Share Deal S. 419

„… Asset Deal wird der direkte Verkauf einzelner Immobilien oder eines Portfolios bei vollständiger …” „… Gesellschaft, die der Erwerber übernimmt – erforderlich. Dennoch werden Portfoliotransaktionen immer häufiger …” „… Prüfungsaufwand verursacht.7014.4.3 PaketveräußerungDie Veräußerung von Portfoliobeständen kann über folgende …”

14.4.3 Paketveräußerung S. 419-420

„… Asset Deal wird der direkte Verkauf einzelner Immobilien oder eines Portfolios bei vollständiger …” „… Gesellschaft, die der Erwerber übernimmt – erforderlich. Dennoch werden Portfoliotransaktionen immer häufiger …” „… Prüfungsaufwand verursacht.7014.4.3 PaketveräußerungDie Veräußerung von Portfoliobeständen kann über folgende …”

14.4.4 Kapitalmarktplazierung S. 420-421

„… Wertsteigerungspotentiale des erworbenen Portfolios durch einen kurzfristigen Weiterverkauf generieren wollen. Die Asset …”

14.5.5 Verhandlungsführung und Vertragsabschluss S. 430-431

„… AufwendungenInvestitionsplanungInstandhaltungsplanungPersonalplanungPortfolioanalyse Entwicklung eines Exit-Business-PlansAbbildung 194: 128 …”

14.5.6 Dokumentation des Exit-Prozesses S. 431-432

„… AufwendungenInvestitionsplanungInstandhaltungsplanungPersonalplanungPortfolioanalyse Entwicklung eines Exit-Business-PlansAbbildung 194: 128432 14 Real Estate Asset Management in der …” „… . Investoren die Portfolios anders zu als vom Asset Management geplant, muss sofort die Back-up-Strategie …” „… nachfolgenden Schritten von ihm berücksichtig werden. Je größer und komplexer die Portfoliotransaktionen sind …”

14.7 Fazit und Ausblick S. 434-435

„… die weitere Entwicklung auf dem Kapitalmarkt weniger große Portfoliotransaktionen am Markt platziert …”

15.3.3 Ausländische Investoren S. 448-449

„… Bedeutung von Immobilien als Assetklasse und die damit verbundene globale Diversifikation der Portfolios. In …” „… den letzten Jahren haben viele Unternehmen große managementintensive Portfolios veräu-ßert, wodurch …”

15.3.4 Öffentliche Nachfrager S. 449-450

„… globale Diversifikation der Portfolios. In den letzten Jahren haben viele Unternehmen große …” „… managementintensive Portfolios veräu-ßert, wodurch gerade ausländische Investoren auf die professionelle …”

15.7 Ausblick auf die Entwicklung von Property und Asset Management Fee S. 459-460

„… Komplexität/Streuung des Portfolios 75 % d. BefragtenAufwendiges, eigentümerspezifisches BerichtswesenAufwendiges …”

doi.org/10.15358/9783800644681

Dietmar Herz, Veronika Weinberger - Die 100 wichtigsten Werke der Ökonomie

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Dietmar Herz (ed.), Veronika Weinberger (ed.)

Die 100 wichtigsten Werke der Ökonomie

2019

Results in this title

Markowitz, Harry Max: Portfolio Selection S. 143-144

„… für seine bahnbrechenden Forschungsleistungen auf dem Gebiet der Portfolio-Theorie mit dem Nobelpreis …” „… oder Unternehmen – Finanztitel alloziieren, die sogenannte Portfolio-Theorie. Im Mittelpunkt seiner …” „… Problem der Portfolio-Auswahl bei einer großen Anzahl von unterschiedlichen Wertpapieren auf ein …”

Merton, Robert Carhart: Continuous-Time Finance S. 157-158

„… Finance and the Mathematics of Continuous-Time Models«, II »Optimum Consumption and Portfolio Selection …” „… , zur Portfoliooptimierung und zur Analyse von Kapitalmarktgleichgewichten zu. Seine bereits ab 1969 …” „… den Kapiteln 4 und 5 wiedergegebenen Untersuchungen Mertons zur Portfolioselektions- und …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-10

„… , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141 Markowitz, Harry Max: Portfolio Selection …”

Dornbusch, Rüdiger: Open Economy Macroeconomics S. 55-56

„… rundet die Betrachtung der offenen Volkswirtschaft durch Einbezug der Vermögens-, Portfoliound …”

Patinkin, Don Israel: Money, Interest, and Prices S. 187-189

„… ausgeblendet werden bzw. die Interaktion zwischen Portfolioentscheidungen und Gütermärkten nicht konsistent …”

doi.org/10.34156/9783791046006

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