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Chris Burniske, Jack Tatar - Crypto-Assets

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Chris Burniske, Jack Tatar

Crypto-Assets

2018

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2. TEIL: WARUM S. 67-166

„… ich es zu tun hatte. Mit dem übergeordneten Ziel einer sinnvollen Asset-Allokation zwischen Aktien …” „… Veränderungen von Asset-Preisen werden üblicherweise zwei Arten von Skalen verwendet: lineare und logarithmische …” „… Verbindungen zu Silk Road, die dem Asset-Kurs zusetzten, von seinem Höchststand Ende 2013 auf seinen tiefsten …”

3. TEIL: WIE S. 167-279

„… %-Angriff durchführen, entweder zwecks Vernichtung des Asset-Werts (ein bösartiger Kamikaze-Angriff) oder …” „… Cryptoassets keine Unternehmen sind. Die Assets können von einem Unternehmen oder einer Gruppe von …” „… dieser Assets, einschließlich Kennzahlen zu Minern, Entwicklern, Unternehmen und Nutzern. In Kombination …”

Stichwortverzeichnis S. 282-286

„… 37, 211 Assets – Consumable/Transformable (C/T) Assets 107 – trügerische 152 Augur 62, 266 …” „… C Capital Assets 107 Chargebacks 215 Chaum, David 31 Stichwortverzeichnis 283 …” „… Collateralized Mortgage Obligations (CMOs) 4 Colored Coins 52 Consumable/Transformable (C/T) Assets 107 …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis

„… mutigen , neuen Welt vo r.“ Zum Inhalt: Das Investoren-Handbuch für eine komplett neue Asset-Klasse …” „… die Märkte verändern. Wir sind uns bewusst, dass, wenn Sie dies lesen, einige Asset-Kurse einer …” „… Krypto-Commodities CRYPTO- ASSETS VAHLEN Harry Max M arkowitz, Wir tschaftsnobe lpreisträger und Erfinder der …”

1. TEIL: WAS S. 1-65

„… US-Regierung rief das 700 Milliarden US-Dollar schwere Troubled Asset Relief Program (TARP) ins Leben und …” „… ; http://historyofbitcoin. org/. 2. http://www.gao.gov/assets/660/651322.pdf. 3. http://wayback.archive.org/web …” „… Cryptoassets denselben Namen wie die Blockchain, der sie entstammen. Andere Male trägt das Asset einen etwas …”

Einleitung

„… Prozent.10 Blockchain-Architekturen und ihre nativen Assets sind auf dem besten Weg, die nächste große …” „… wurden die nativen Assets als Kryptowährungen oder Altcoins bezeichnet, wir jedoch bevorzugen den …” „… große Gewinner sein werden. Summa summarum muss es zusammen mit den in Blockchains beheimateten Assets …”

doi.org/10.15358/9783800657360

PWC GmbH WPG - Regulierung in der deutschen Energiewirtschaft. Band I Netzwirtschaft

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PWC GmbH WPG (ed.)

Regulierung in der deutschen Energiewirtschaft. Band I Netzwirtschaft

2020

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14 Asset Management S. 569-572

„… Kurtz/Vogt 569 14 Asset Management NB betreiben ihr Geschäft auf Basis ihrer physischen Anlagen …” „… (Assets), mit denen sie – unter Beachtung und optimaler Nutzung des Systemes der Anreizregulierung – ihre …” „… Rendite erwirtschaften. Das Thema Asset Management ist dabei, aus drei miteinander verbundenen …”

15 Field Service S. 573-576

„… Kurtz/Vogt 573 15 Field Service Der Asset Service ist, neben dem Asset Management, die zweite …” „… wesentliche Rolle, die ein NB wahrnimmt. Im Asset Service werden die Vorgaben des Asset Management umgesetzt …” „… . Aufgaben des Asset Service sind in diesem Zusammenhang typischerweise die projektbezogene Steuerung …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis

„… die Kapitel Asset und Workforce Management sowie ein Kapitel zu Wasserstoff, der im Rahmen der …” „… .................................................................................... 559 14 Asset Management …” „… ................................................................... 567 14 Asset Management …”

Stichwortverzeichnis S. 588-625

„… Netzausbau 511 M MaBiS Bilanzkreisabrechnung 183 Managementsystem Asset-Management 569 Formulierung …” „… Netzentgelt 297 Arbeitspreiselement Preissystem 15 Asset Management Bedeutung 569 atypische …”

4 Grundsätze der Entflechtung S. 59-170

10 Konzessionsverträge und Netzübernahmen S. 473-504

„… Konzessionsvertragspartner zwar Eigentümer (Asset-Owner, Verpächter), jedoch nicht NB (Pächter und unmittelbarer Besitzer …”

11 Sicherheitsmanagement für kritische Infrastrukturen S. 505-554

„… erwiesen, den Eingang der Meldung, die Bewertung deren Relevanz für die eigenen kritischen Assets, den …”

doi.org/10.34157/9783648135846

Manfred Steiner, Christoph Bruns, Stefan Stöckl - Wertpapiermanagement

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Manfred Steiner, Christoph Bruns, Stefan Stöckl

Wertpapiermanagement

2017

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2 Asset Allocation S. 51-141

„… Diversifikation auf der Ebene von Assetklassen (Anlagegattungen) zu verstehen.97 Im Folgenden wird der Asset …” „… . Strategische Asset Allocation Taktische Asset Allocation Assetklassen (Asset Allocation i.e.S.) Länder (Country …” „… Gesamtprozess der Asset Allocation jeweils geschildert. 2.2.2.1.1 Assetklassendiversifikation (Asset Allocation …”

Literaturverzeichnis S. 621-647

„… ), Exchange-Traded Fixed-Income Derivatives in Asset Management and Asset-Liability, in: Management Journal of Fixed …” „… Handelsstrategien, in: Gruber (Hrsg.): Praktiker-Handbuch Asset-Backed-Securities und Kreditderivate, Stuttgart, S …” „… . Zimmermann, H. (1992), Performance-Messung im Asset-Management, in: Spremann, K./Zur E. (Hrsg.), Controlling …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis

„… 2.2.2.1.1 Assetklassendiversifikation (Asset Allocation i.e.S.)........................ 97 2.2.2.1.2 …” „… Rendite- und Risikomaße steht dabei die detaillierte Erläuterung und kritische Beurteilung der Asset …” „… .............................................................................................. 41 2 Asset Allocation …”

Stichwortverzeichnis S. 648-662

„… Allocation, taktische 117 Asset Backed Securities 586 Asset Swaps 567 Assetklassen 118 Asymmetrischen …” „… Arbitragestrategien 548 Asset Allocation 36, 51, 127, 132, 140 Asset Allocation, strategische 96 Asset …” „… Commodities Exchange 457 Commercial Paper 203 Compliance Regeln 45 Composite Assets 450 Conditional …”

9 Performance-Messung und -Attribution S. 590-620

„… Benchmark vor der Portfoliokonstruktion auf Basis der Asset Allocation erfolgt. Eine im nachhinein …” „… Asset Allocation zusammengestellt werden, d.h. die Benchmark sollte einen wertgewichteten Mix aller …” „… während des Anlagezeitraums die Gewichtungen in der Asset Allocation verschieben. Deshalb kann auch die …”

1 Theoretische Grundlagen des Wertpapiermanagements S. 1-50

„… führte zum Capital Asset Pricing Model (CAPM).2 Dessen zentrales Ergebnis besagt, dass im …” „… Portfolio-Selection-Modell war die Entwicklung des Capital Asset Pricing Model (CAPM) möglich. Insofern bildet das …” „… Kapitalmarkttheorie auf unterschiedliche Weise zu klären. Im Folgenden werden die Grundmodelle des Capital Asset …”

8 Termingeschäfte S. 455-589

6 Portfolio Insurance S. 402-423

„… unsystematischen Risikos mittels Diversifikation war Gegenstand des Kapitels über die Asset Allocation. Zur …” „… , dass im Gegensatz zur Asset Allocation bei Portfolio Insurance Konzepten kein "something for nothing …”

3 Anleihebewertung und -management S. 142-219

„… . Besonders beim Hedging und beim Asset-liability Management von Zinspositionen ist eine differenzierte …” „… Grundsätze wie für die Bewertung aller übrigen Vermögensgüter (Assets). Werden generell die Schwierigkeiten …”

7 Bewertung von Optionsscheinen und sonstigen Anlageinstrumenten S. 424-454

„… . Index-Linked-Notes sind ein gutes Beispiel für zusammengesetzte Anlageformen (Composite Assets). Denn durch die …” „… Composite Assets aus mehreren einzelnen Anlagebausteinen zusammengesetzt sind. Der Vorgang des Verknüpfens …”

4 Aktienbewertung und -management S. 220-321

„… Finanzanalyse & Asset Management. 49 Vgl. DVFA (1988). 248 4 Aktienbewertung und -management Die …” „… Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management), welche Grundlage für die gemeinsame Empfehlung mit der …” „… Eigenkapitalkosten gelte das Capital Asset Pricing Model (CAPM). Der Steuersatz beträgt 20%. Rückstellungen sind …”

doi.org/10.34156/9783799270168

Heinz J. Hockmann, Friedrich Thießen - Geschäftsfelder des Investmentbanking

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Heinz J. Hockmann (ed.), Friedrich Thießen (ed.)

Geschäftsfelder des Investmentbanking

2021

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III Asset Management S. 279-496

„… Organisation des Investmentprozesses (er umfasst die Assetallokation, Asset-Selection und das …” „… Assetklassen, der Vereinfachung des Asset-Management-Prozesses. Die Grobstrukturierung der Portfolios wird auf …” „… Assetallokation ist die Aufteilung des Gesamtvermögens auf Assetklassen und einzelne Assets. 8.1.6 Investmentstil …”

Herausgeber und Autoren S. 507-510

„… globalen Asset-Management-Einheit sowie Berater von US-Pensionsfonds. Risikomanagement für das Federal …” „… zu »Zeitvariable Asset-Pricing-Modelle für den deutschen Aktienmarkt«. Forschungsschwerpunkte auf den …” „… CIO – Systematic Multi Asset-Multi Manager sowie CIO Real Estate Private Clients. Ab 2012 im Bereich …”

Vorwort S. 5-20

„… -Management-Mandaten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294 9 Der Asset-Management-Prozess …” „… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385 13.3.1 Investment-Styles aus Anbieter-Perspektive (Asset-Manager-Sicht …” „… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449 Abb. 16.1: Einordnung der Performancemessung in den Asset-Management-Prozess …”

Stichwortverzeichnis S. 497-506

„… , 171 Assetklasse 283, 308, 324 Asset-Liability-Studie 323 Asset Management 281 — Aufbauorganisation …” „… Arbitrage Trading 247, 266 Arrangeur 138 Arrangeursplattformen 159 ASAF 422 Asset 283 Assetallokation 284 …” „… 386 — Präferenzstrukturen 282 Asset-Management-Prozess 297 — Entscheidungsfindung 298 …”

I Kapitalmarktgeschäfte S. 21-214

II Handel S. 215-278

„… Menge der Käufe und Verkäufe bis zum Erreichen der anvisierten Asset-Struktur. Die taktischen …” „… taktische Handelsentscheidungen. Ersteres ist die Festlegung der generellen (und längerfristigen) Asset …” „… and cross-asset functionality, an interface tailored to fit client workflow, regional technical and …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-4

„… - Handel - Assetmanagement Urheberrechtsinfo Alle Inhalte dieses eBooks sind urheberrechtlich geschützt …” „… – Assetmanagement 1. Auflage Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche …”

doi.org/10.34156/9783791049939

Hanspeter Gondring, Thomas Wagner - Real Estate Asset Management

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Hanspeter Gondring, Thomas Wagner

Real Estate Asset Management

2010

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Anbieterverzeichnis Real Estate Asset Management S. 461-479

„… & Co. Asset Management KG(1) UnternehmenDupuis GmbH & Co. Asset-Management KGGeschwister-Scholl-Str. 5D …” „… die Eigentümerfunk?on und das AssetManagement des Herkules und Homer Por?olios.Global Servicing …” „… auch die Asset-Klassen Hotel-, Einzelhandelsund Logis?kimmobilien sowie Pflegeheime. Jones Lang …”

4.2.1 Asset Allocation S. 88-90

„… mögliche Gliederung der taktischen Asset Allocation ist die Einteilung in Asset-Klassen-Allocation …” „… , Regional- und Währungs-Allocation sowie Sektor- und Titel-Allocation. Die Asset-Klassen-Allocation versucht …” „… Asset-Klassen auch nach direkten und indirekten Investitionsformen oder nach verschiedenen Nutzungsarten …”

3.4.2 Strategische Asset Allocation S. 67-71

„… 48 3 Der Wertschöpfungs prozess des Real Estate Asset ManagementHilfe einer regelmäßigen Erfassung …” „… die Basis für ein professionelles Asset Management dar, da anhand ihrer Ergebnisse prognostiziert …” „… Performance erwartet werden kann. Hinsichtlich dieser Basis entscheidet der Asset Manager über den Verkauf …”

3.4.3 Taktische Asset Allocation S. 71-80

„… Parallel zu der Analyse der baulichen Substanz sollte das Asset-Management die Immobilie unter den …” „… Performancemessung zum einen die Analyse und anschließende Erfolgskontrolle des gesamten Asset-Allocation-Prozesses …” „… 52 3 Der Wertschöpfungs prozess des Real Estate Asset Management3.4.2.5 Ableitung strategischer …”

16 Anbieterverzeichnis Real Estate Asset Management S. 460-461

„… 16Anbieterverzeichnis Real Estate Asset ManagementAnbieterverzeichnis Real Estate Asset …” „… ManagementFür das nachfolgende Verzeichnis von Anbietern für Real Estate Asset Management-Dienstleistungen in …” „… in die Marktsituation der deutschen Anbieter für Real Estate Asset Management bieten. Hier wird es in …”

12.3 Asset oder Share Deal S. 350-351

„… 346 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phase12.2.2.9 Dokumentation des …” „… ) bieten. Außerdem erhält der Käufer digitalisierte Daten auf CD.5012.3 Asset oder Share DealIn der Regel …” „… von den Immobilien trennen will. Wenn er einzelne Immobilien verkauft, spricht man von einem Asset …”

7.4 Performanceanalyse und Asset Management-Prozess S. 205-206

„… Asset-Allocation)Passives ManagementPerformancemessung RisikoanalysePerformanceattributionUmsetzung der Anlagepolitik durch …” „… 1937.4 Performanceanalyse und Asset Management-ProzessPortfoliomanagers, sondern insbesondere auch …” „… Benchmarkstrategie erzielen lässt.77.4 Performanceanalyse und Asset Management-ProzessAm Beginn des …”

2.4.1 Anforderungen an den Asset Manager S. 45-48

„… Strukturierung des Vermögens. Im Rahmen der Asset-Allocation-Steuerung werden die aktuelle Situation der Anleger …” „… Entwicklung der Immobilien zu einer eigenständigen Asset-Klasse und damit der Integration in die Portfolios …” „… 24 2 Ziele und Aufgaben des Real Estate Asset Management Manager hat dabei die Aufgabe …”

1.2.1 Allgemeine Definition des Asset Management S. 25-26

„… Asset Management„Assetmanagement ist die Verwaltung von Vermögenswerten Dritter durch spezialisierte …” „… Vermögensstrukturierung durch Anlage in Assets einzelner oder mehrerer Asset-Klassen unter Beachtung der Präferenzen der …” „… Rendite-Risiko-Eigenschaften optimal auf die verschiedenen Asset-Klassen zu verteilen und zu verwalten.4„Ein Asset ist ein …”

4.2.3 Capital Asset Pricing Model (CAPM) S. 105-111

„… 88 4 Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management Schwieriger ist es jedoch, den …” „… unterschiedliche Immobilien bereits einen positiven Effekt. 4.2.3 Capital Asset Pricing Model (CAPM)4.2.3.1 …” „… Marktmäßige Bewertung von AnlagenDer Preis, den ein Investor für ein risikobehaftetes Asset zu zahlen bereit …”

2.3 Wertschöpfungsphasen des Real Estate Asset Management S. 40-45

„… 2.1 ÜberblickIn diesem Kapitel werden das Leistungsprofil des Real Estate Asset Management und die …” „… Real Estate Asset Manager dabei die Position des „Vermittlers“ bzw. „Übersetzers“ zwischen der …” „… Leistungsbeschreibung des internen oder externen Asset Managers wesentlich von den strategischen Zielen und Vorgaben des …”

2.2 Ziele des Real Estate Asset Management S. 40

„… 2.1 ÜberblickIn diesem Kapitel werden das Leistungsprofil des Real Estate Asset Management und die …” „… Real Estate Asset Manager dabei die Position des „Vermittlers“ bzw. „Übersetzers“ zwischen der …” „… Leistungsbeschreibung des internen oder externen Asset Managers wesentlich von den strategischen Zielen und Vorgaben des …”

3.5.1 Auswahlprozess des Real Estate Asset Managers S. 83-87

„… 64 3 Der Wertschöpfungs prozess des Real Estate Asset Managementergibt sich aus der Positionierung …” „… Chancen operative Optimierungsmaßnahmen anbieten.3.5 Optimierungsansätze im Prozess des Real Estate Asset …” „… Asset Management Prozesses verdeutlicht. Der Erfolg einer Investition fällt umso höher aus, je besser …”

10.2.2 Benchmarking im Real Estate Asset Management S. 280-285

„… 27310.2 Controlling von Immobilien und ImmobilienportfoliosAsset Management orientiert sich an den …” „… Estate Asset Management Controllings sollte sich in jedem Fall an den strategischen Zielsetzungen und …” „… Management betrachtet.10.2.2 Benchmarking im Real Estate Asset ManagementBenchmarking ist ein Begriff, der …”

1.2.2 Definition Real Estate Asset Management (REAM) S. 26-27

„… 4 1 Begriffsdefinition und Einordnung „Eine Asset-Klasse ist eine Gruppe von Assets, die sich in …” „… werden in traditionelle und alternative Asset-Klassen. Traditionelle Asset-Klassen umfassen fungible …” „… Instrumente wie Aktien, Anleihen und Immobilienfonds. Alternative Asset-Klassen hingegen sind nicht …”

2.4.3 Abgrenzung des Asset Managers zum Vermögensverwalter S. 48-49

„… Strukturierung des Vermögens. Im Rahmen der Asset-Allocation-Steuerung werden die aktuelle Situation der Anleger …” „… Entwicklung der Immobilien zu einer eigenständigen Asset-Klasse und damit der Integration in die Portfolios …” „… 272.4 Leistungsprofil des Real Estate Asset Managers2.4.2 Abgrenzung des Asset Managers zum …”

5.6.2 Beitrag von Asset Management und Rating S. 169-171

„… den. Es sind unternehmerische Entscheidungen im Sinne der Investoren zu treffen. Nur durch Asset …” „… Manager lassen sich die Investitionsziele der Kapitalanleger verwirklichen.5.6.2 Beitrag von Asset …” „… Management und RatingDie Aufgaben des Asset Managers leiten sich aus der individuellen Zielsetzung des …”

14.4.2 Einzelveräußerung als Asset oder Share Deal S. 419

„… 41914.4 Bestimmung des optimalen Exit-Vehikels14.4.2 Einzelveräußerung als Asset oder Share DealAls …” „… Asset Deal wird der direkte Verkauf einzelner Immobilien oder eines Portfolios bei vollständiger …” „… Gesellschaftsanteile an Immobiliengesellschaften.65 Der Vorteil eines Share Deals gegenüber dem Asset Deal ist der …”

15.4 Erfolgsfaktoren im Markt für Real Estate Asset Management S. 450-452

„… 45115.4 Erfolgsfaktoren im Markt für Real Estate Asset Management15.3.5 Private InvestorenDie …” „… einen signifikanten Immobilien-Anteil geprägt.Private Investoren geben das Asset Management ihrer …” „… Neuausrichtung der Vermögensverwaltung erfordern. Asset Manager im Bereich der privaten „High Net Worth“ Klienten …”

2.4.2 Abgrenzung des Asset Managers zum „klassischen“ Immobilienverwalter S. 48

„… Strukturierung des Vermögens. Im Rahmen der Asset-Allocation-Steuerung werden die aktuelle Situation der Anleger …” „… Entwicklung der Immobilien zu einer eigenständigen Asset-Klasse und damit der Integration in die Portfolios …” „… 272.4 Leistungsprofil des Real Estate Asset Managers2.4.2 Abgrenzung des Asset Managers zum …”

8.3.4 Umsetzung der Wertschöpfungsstrategie durch das Real Estate Asset Management S. 246-249

„… Estate Asset ManagementDie Anforderungen an die Leistungsfähigkeit der Bestandsbetreuung haben sich in …” „… den letzten Jahren auch in Deutschland deutlich gewandelt. Die Rolle des Verwalters bzw. Asset …” „… Jahren soll der neue Bestand durch den Asset Manager erfasst, optimiert und für den Verkauf aufbereitet …”

15.6.5 Kritische Bewertung der Vergütungsstrukturen im Real Estate Asset Management S. 455

„… 456 15 Markt und Wettbewerb im Real Estate Asset Management 15.6.5 Kritische Bewertung der …” „… Vergütungsstrukturen im Real Estate Asset ManagementDie Dynamik der Entwicklung des Leistungsbilds Real Estate Asset …” „… getragen wird, so ist die Asset Management Fee direkt vom Eigentümer zu leisten. Daher ist die Höhe der …”

15.7 Ausblick auf die Entwicklung von Property und Asset Management Fee S. 459-460

„… 460 15 Markt und Wettbewerb im Real Estate Asset Management 15.7 Ausblick auf die Entwicklung von …” „… Property und Asset Management FeeDer Ausblick in die Zukunft lässt zwei Trends erkennen: Zum einen wird …” „… sich das Lei stungsspektrum des Property Managements in Richtung eines integrierten Real Estate Asset …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-23

„… kontinuierlichen Reifeprozess der Asset-Klasse Immobilie als kapitalmarktfähige Anlage. Gerade die immer stärkeren …” „… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1225.3 Immobilien als Asset-Klasse …” „… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153Abbildung 67: Immobilien im Vergleich zu anderen Asset-Klassen . . . . . . . . . . . . . . . 153 …”

Literaturverzeichnis S. 479-494

„… von Immobilienunternehmen, 2007Beyerle, T. (2007c): Zauberformel Asset-Management?, in: DEGI …” „… Chaumet, M. (2008): Immobilien Asset-Management im Industrieunternehmen – Zusammenfassung, RWE Systems …” „… ., u. a. (1998c): Die Anpassung als Strategie, Teil 3 des IZ-Tutorials: Der Asset-Management-Zyklus, in …”

15.2.2 Anbieter-Klassifizierung nach Kerngeschäftsfeld S. 440-447

„… 44115.2 Anbieter von Real Estate Asset Management in Deutschlanddurch es zu unterschiedlichen …” „… unter der Bezeichnung Real Estate Asset Management angeboten werden, führen derzeit zu …” „… Definitionen des Aufgabengebietes, sind die Herkunftsbereiche der Real Estate Asset Manager. Viele …”

4.3.2 Transaktionskostenansatz S. 115-118

„… 98 4 Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management nager unter Umständen einen teuer …” „… Möglichkeiten eines Asset Managers liegen und somit für die Leistungsbeurteilung ungeeignet sein.Ein Kernziel …” „… des Asset Managements besteht darin, das Rendite-Risiko-Profil einer Immobilie oder eines Bestandes zu …”

3.4.4 Ergebniskontrolle und Risikomanagement S. 80-83

„… Asset-Allocation-Prozesses, bzw. einzelner Komponenten (interner Bereich), zum anderen die allgemeinen Bestimmung der Rendite …” „… „under-performing“ AssetsWarum entsprechen Wertentwicklung und Ausschüttungen häufig nicht den Erwartungen? Gründe …” „… für underperforming AssetsAbbildung 26: 113633.4 Ablaufstruktur des Real Estate Asset Management …”

3.3.1 Bestands- und Potenzialanalyse S. 53-61

„… StrategiefestlegungNach Erstellung des Immobilienaudits und der Zukunftsprognose setzt sich der Asset-Management-Prozess …” „… strategische Entscheidungen und sind für den Asset-Manager ein wichtiger Faktor bei der Entscheidungsfindung …” „… Asset-Managers für das Objekt sinnvoll und lohnend ist, wird unter Renditegesichtspunkten festgestellt, falls die …”

15.2.1 Ausgangssituation – Die Marktlage für REAM-Anbieter S. 436-440

„… 15.1 ÜberblickDer deutsche Markt für Dienstleister im Bereich Real Estate Asset Management hat sich …” „… Anbieter und Nachfrager. Es werden mögliche Erfolgs faktoren im Markt für Real Estate Asset Management …” „… Dienstleistungen diskutiert und Vergütungsmodelle aufgezeigt.15.2 Anbieter von Real Estate Asset Management in …”

3.4.1 Input S. 61-67

„… Asset-Klasse transformiert.Von der Strukturierung des Anlageprodukts im Hinblick auf die Anforderungen der …” „… Transparenz führt dazu, dass der Asset-Manager im Rahmen des Inputs bestmögliche Informationen und …” „… Definitionen hinsichtlich der angesteuerten Ziele und Strategien beanspruchen muss. Dem Asset-Manager …”

15.6.1 Gestaltung der Honorare S. 452-453

„… 45315.6 Vergütungsstrukturen im Real Estate Asset Managementsich in Deutschland erst seit 2005/2005 …” „… orientieren sich die Aufgaben des Asset Managers stark an den individuellen Rahmenbedingungen und Zielen des …” „… jeweiligen Investors. Das Tätigkeitsfeld und die geforderten Kompetenzen des Asset Managers hängen also …”

11.10.1 Argus Software S. 329-331

„… Estate Asset Managements eine hohe Leistungsfähigkeit der Datenanbindung, der Datenverarbeitung und der …” „… Auswahl verschiedener Software-Lösungen für die Bereiche Real Estate Asset Management und Portfolio …” „… Estate Asset Management vorgestellt: Argus Software, Cougar und Immobiliencockpit von Woodmark.11.10.1 …”

4.3.1 Principal-Agent-Theorie S. 112-115

„… . Dies macht die Beeinflussung des Risikos zu einer Kernaufgabe des Real Estate Asset Managements.74 4.3 …” „… Theorien sollen im Folgenden eingehender beschrieben und auf ihre Relevanz für das Real Estate Asset …” „… ff.96 4 Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management tragen hat.78 Zu nennen sind hier …”

13.2 Ziele und Ausrichtung des REAM in der Bestandsphase S. 373-374

„… Kernaufgaben des Real Estate Asset Managements. In dieser Phase müssen die teilweise ambitionierten Vorgaben …” „… zum Erfolg des Asset Managers in der Bestandsphase ist die proaktive Betreuung von Bestandsmietern im …” „… Asset Klasse, die je nach Marktsituation in das Portfolio aufgenommen oder wieder verkauft wird. Ein …”

15.3.1 Non-Property Companies S. 447-448

„… 448 15 Markt und Wettbewerb im Real Estate Asset Management Die Unternehmensstrukturen der …” „… Estate Asset Management LeistungenDas externe Real Estate Asset Management kann generell von jedem …” „… Entscheidung für ein Outsourcing des Real Estate Asset Managements vom geplanten Investitionsvolumen abhängt …”

15.3.3 Ausländische Investoren S. 448-449

„… 44915.3 Nachfrager nach Real Estate Asset Management Leistungenmobilienbestände zu veräußern. …” „… Entschließt sich ein Unternehmen zur Ausgliederung seiner Immobilienbestände in einen REIT, so stehen Asset …” „… REITs jedoch ein interessantes Geschäftsfeld für professionelle Asset Manager darstellen.15.3.2 Property …”

15.3.4 Öffentliche Nachfrager S. 449-450

„… 450 15 Markt und Wettbewerb im Real Estate Asset Management chen deutsche Immobilieninvestments …” „… Entwicklung des Real Estate Asset Managements in Deutschland. Obwohl die Transaktionsvolumina der Jahre 2006 …” „… auch in Zukunft globale Finanzinvestoren die Unterstützung von professionellen deutschen Asset Managern …”

15.6.4 Vergütungsstrukturen für Vermietungsleistungen S. 454-455

„… vergüten.Bei der Installierung eines Asset-Managers kann dieser die vollen Provisionen erhalten, wenn er den …” „… Asset-Manager zumeist zwischen 0,5 und 2 Monatsnettokaltmieten für seine Koordinations- und …” „… Verhandlungsleistung.Sowohl für den Fall des Einsatzes eines Asset-Managers als auch eines Maklers gilt, dass bei besonders …”

15.5 Potentielle Marktführer S. 452

„… 45315.6 Vergütungsstrukturen im Real Estate Asset Managementsich in Deutschland erst seit 2005/2005 …” „… orientieren sich die Aufgaben des Asset Managers stark an den individuellen Rahmenbedingungen und Zielen des …” „… jeweiligen Investors. Das Tätigkeitsfeld und die geforderten Kompetenzen des Asset Managers hängen also …”

15.6.6 Vergütungsstudie „Property Management Fee“ S. 455-459

„… 456 15 Markt und Wettbewerb im Real Estate Asset Management 15.6.5 Kritische Bewertung der …” „… Vergütungsstrukturen im Real Estate Asset ManagementDie Dynamik der Entwicklung des Leistungsbilds Real Estate Asset …” „… getragen wird, so ist die Asset Management Fee direkt vom Eigentümer zu leisten. Daher ist die Höhe der …”

13.3.1 Management von Bestandsmietern S. 374-380

„… 372 13 Real Estate Asset Management in der Bestandsphase Erstellung/Überwachung des Objektbudgets …” „… Investors • 2Anhand dieser Elemente wird deutlich, dass Asset Management in der Bestandsphase deutlich über …” „… Funktionen vom Investor selbst wahrgenommen. In jedem Fall ist für die Durchführung des Asset Management ein …”

3.2.1 Investment-Ebene S. 50-52

„… Wertschöpfungsprozess des Real Estate Asset Management und dessen Einbindung von der strategischen Fondskonzeption bis …” „… Prozess sowie die Inhalte bzw. Hilfsmittel der strategischen und taktischen Asset Allocation bei …” „… schließt mit dem Aufzeigen von Optimierungspotenzialen im Wertschöpfungsprozess des Real Estate Asset …”

Stichwortverzeichnis S. 494-501

„… Argus Software 324Arithmetische Durchschnittsrendite 196Arithmetisches Mittel 75Asset 3AssetAllocation …” „… Immobilenbewertung 343 –Asset-Management 4 –AGs 135, 357 –Aktiengesellschaften 133 –Aktien-Indizes 202, 204 …” „… effizienter Portfolios 79Betafaktor 204, 249Beta-Koeffizient 90 f.Beteiligte des Real Estate Asset Management …”

4.3.3 Zusammenfassung S. 118-119

„… dauerhaft beauftragte Dienstleister wie etwa Hausmeister. Der Asset Manager muss hier die Entscheidung …” „… geklärt werden, da sich die Interessen der Beteiligten klar widersprechen. Prinzipiell sollte der Asset …” „… , wodurch der Asset Manager die Gelegenheit hat, einen Teil der Quasirente abzuschöpfen.Der …”

4.2.2 Modern Portfolio Theory S. 90-105

„… Risikomessung einzelner AssetsUnter dem Begriff des Risikos werden im Rahmen des quantitativen …” „… Kombination möglichst negativ korrelierter Assets bzw. Asset-Klassen das Risiko eines Portfolios reduzieren …” „… erzielbar wäre und umgekehrt. Die Begrenzungslinie aller Asset-Kombinationen, für die sich bei gegebenem …”

4.1 Überblick S. 87-88

„… 4Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management4.1 ÜberblickDieses Kapitel befasst sich …” „… mit den theoretischen Modellen und Ansätzen, die das Fundament des finanzwirtschaftlichen Asset …” „… Real Estate Asset Managements.4.2 Kapitalmarkttheoretische Ansätze4.2.1 Asset AllocationAls Asset …”

15.6.3 Vergütung mittels Anreiz-Systemen S. 453-454

„… Markt bei erfolgreicher Vermietung zu vergüten.Bei der Installierung eines Asset-Managers kann dieser …” „… Makler akquiriert worden, erhält der Asset-Manager zumeist zwischen 0,5 und 2 Monatsnettokaltmieten für …” „… seine Koordinations- und Verhandlungsleistung.Sowohl für den Fall des Einsatzes eines Asset-Managers als …”

1.4.3 Abgrenzung der Funktionen des Real Estate Management im Bereich von Anlageimmobilien S. 30-39

„… Portfolio-Manager entscheiden, welchen Prozentteil er neben den anderen Asset-Klassen in Immobilien anlegt. Besteht …” „… Portfolio ist 20 in Anlehnung an Wagner, T.Fund ManagementPortfolio ManagementAsset ManagementProperty …” „… Real Estate Asset das Portfolio Management.21 Der Fokus liegt insbesondere in der …”

4.5.1.1 Discounted Cashflow-Verfahren S. 124-129

„… Werkzeug des Asset Managements dar, mit dem sowohl die Chancen und Risiken einer Einzelimmobilie …” „… übersichtlich dargestellt werden können, als auch dem Asset Manager aufzeigt werden kann, in welcher Hinsicht er …” „… Periode. Da das Asset Management gerade bei komplexen Immobilieninvestitionen zum Einsatz kommt und die …”

1.1 Überblick S. 24-25

„… Real Estate Asset Management1.2.1 Allgemeine Definition des Asset Management„Assetmanagement ist die …” „… Assets einzelner oder mehrerer Asset-Klassen unter Beachtung der Präferenzen der Vermögenseigentümer.“ 3 …” „… verschiedenen Asset-Klassen zu verteilen und zu verwalten.4„Ein Asset ist ein Vermögenswert“1 Klages, A. (2002 …”

11.6 Anforderungen an die Funktionalität S. 321-322

„… Management System. Theoretisch hat der Asset Manager bei unendlicher Effizienz des Informationspools ein …” „… erfolgreichen Asset Management.Der erste Schritt im Informationsmanagement ist die Sammlung von …” „… effektiven IT-Systems im Real Estate Asset Management ist das Verständnis für die Notwendigkeit eines …”

10.2.1 Konzeption eines Controlling-Systems für Immobilien S. 278-280

„… Reporting-Ansätzen im Real Estate Asset Management auseinander. Hierbei wird zunächst der grundsätzliche Aufbau einer …” „… Bestandssteuerung mittels Kennzahlen, und der Balanced Scorecard mit konkretem Bezug zum Real Estate Asset …” „… Asset Management werden maßgeblich von den strategischen Zielen und der Asset Allocation des Investors …”

11.10.2 Cougar S. 331-332

„… 326 11 Informationsmanagement und Informationstechnologie keit des Real Estate Asset Managements …” „… Asset Management, innerhalb derer jegliche Tätigkeitsbereiche des Asset Managers abgebildet werden …” „… grafischen Auswertung der Datensätze können die Tätigkeit des Asset Managers vereinfachen und mittels …”

15.3.2 Property Companies S. 448

„… 44915.3 Nachfrager nach Real Estate Asset Management Leistungenmobilienbestände zu veräußern. …” „… Entschließt sich ein Unternehmen zur Ausgliederung seiner Immobilienbestände in einen REIT, so stehen Asset …” „… REITs jedoch ein interessantes Geschäftsfeld für professionelle Asset Manager darstellen.15.3.2 Property …”

15.3.5 Private Investoren S. 450

„… 45115.4 Erfolgsfaktoren im Markt für Real Estate Asset Management15.3.5 Private InvestorenDie …” „… einen signifikanten Immobilien-Anteil geprägt.Private Investoren geben das Asset Management ihrer …” „… Neuausrichtung der Vermögensverwaltung erfordern. Asset Manager im Bereich der privaten „High Net Worth“ Klienten …”

11.4.3 Quellen standardisierter und dynamischer Informationen S. 320-321

„… Einfluss von Tatbeständen, die dynamische Informationen auf die wirtschaftliche Performance eines Assets …” „… Performance des Assets mit Hilfe der entstandenen Information genommen werden.Die Organisation dynamischer …” „… können aus jeglicher Ebene des Real Estate Asset Management gewonnen werden. Im Besonderen sind jedoch …”

11.9.2 Schaffung eines Data Warehouse Systems S. 328-329

„… eines EDV-Systems für das Real Estate Asset Management erfolgen, zum anderen kann ein bereits …” „… vorgefertigtes System durch Änderungen oder Erweiterungen den Anforderungen des Asset Managements angepasst …” „… Funktionen des Asset Managements durchzuführen. Zum einen werden in ein transaktionales System beispielsweise …”

3.2.3 Objekt-Ebene S. 52-53

„… Asset Management übernimmt hier zum einen die Funktion des Input-Gebers im Prozess der Portfolioplanung …” „… ) und des Immobilienbestandes (Bottom-Up). Zum anderen erhält der Asset Manager strategische …” „… Handlungsvorgaben bezüglich der Asset Allocation aus dem Portfolio Management.7 In beiden Fällen entsteht zwischen …”

14.4.1 Sale-and-Lease-Back S. 417-419

„… unterstreicht die Bedeutung eines professionellen Real Estate Asset Management. Durch das kompetente und …” „… erfolgsorientierte Agieren der Asset Manager konnte die geplante Exit-Strategie rechtzeitig der veränderten …” „… Bereich des Real Estate Asset Management stehen den Exit-Betreibern folgende Verwertungsalternativen zur …”

10.3.2 Ausgangspunkt des Value Reporting S. 299-300

„… 292 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Managementnur die Identifizierung der …” „… strategischen Lernen führt.10.3 Value Reporting im Real Estate Asset Management10.3.1 VorbemerkungDer Asset …” „… großer Informationsfluss aller Beteiligten über die Stelle des Asset Managers koordiniert werden, da er …”

10.1 Überblick S. 277-278

„… Controlling und Reporting im Real Estate Asset Management1010.1 ÜberblickDas nachfolgende Kapitel …” „… setzt sich mit den verschiedenen Controlling- und Reporting-Ansätzen im Real Estate Asset Management …” „… der Balanced Scorecard mit konkretem Bezug zum Real Estate Asset Management vorgestellt. Der zweite …”

10.3.11 Arten von Reports S. 311-313

„… 304 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Managementnen, Personal, Organisation und …” „… Vergleich für das gesamte Asset Management Budget. Lediglich das Real Estate Asset Management selbst darf …” „… . 68 f.86 Vgl. Soens, M. et al. (1994), S. 184 ff.30510.3 Value Reporting im Real Estate Asset …”

10.2.3 Steuerung von Immobilienanlagen durch Kennzahlen S. 285-295

„… 278 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset ManagementEinheitliche Grundlagen der …” „… Estate Asset Managements wird zeigen, inwieweit sich Partnerschaften oder Verbände auf diese Probleme …” „… Grundprinzipien der KennzahlenbildungIm Rahmen des professionellen und proaktiven Real Estate Asset Management ist …”

4.4.4 SWOT-Analyse S. 123-124

„… 106 4 Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management Wiederkaufsraten oder Marktanteile …” „… überprüfbaren Messgrößen verbunden, so kann die Wirkung jederzeit kontrolliert werden.109Da das Asset Management …” „… . Nützlich erscheint ebenfalls, die Ziele des Asset Managements, vor allem die Verbesserung des …”

13.3.3 Budgetierung S. 385-388

„… Asset-Managers bzw. Maklers, die grundsätzlich schriftlich erfolgen sollte, gilt es in einem Vertrag folgende …” „… eines Asset-Managers enthält zumeist einen Maklervertrag.53 Vgl. Radke, M. (1989), S. 291 ff.Net …” „… Gesamtbudget werden dem Real Estate Asset Manager durch das übergeordnete Portfoliomanagement vorgegeben …”

4.4.1 BCG-Portfolio-Matrix S. 119-121

„… 102 4 Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management Welche Leistungen im Unternehmen …” „… Verhältnis zwischen Investor und Asset Manager, andererseits die vertraglichen Beziehungen zwischen Asset …” „… beteiligten Personen vor allem ihre eigenen Interessen verfolgen, erfordert also auch im Asset Management eine …”

3.1 Überblick S. 49-50

„… Der Wertschöpfungsprozess des Real Estate Asset Management33.1 ÜberblickDer nachfolgende Abschnitt …” „… gibt einen Überblick über den gesamten Wertschöpfungsprozess des Real Estate Asset Management und …” „… strategischen und taktischen Asset Allocation bei Immobilienportfolios skizziert und in ein Gesamtsystem …”

12.2.2 Phasen des Investmentprozesses S. 337-350

„… bereits in der strategischen und taktischen Asset Allocation ihren Ausgangspunkt hat, lässt sich im Rahmen …” „… -produkte (Investmentprofil) ableiten.1 Brühl, M., Jandura, I., (2006), S. 196.334 12 Real Estate Asset …” „… in der Regel Aussagen über die Investment-Anforderungen in den folgenden Bereichen:Asset Deal/Share …”

14.6 Erfolgsfaktoren bei Planung und Durchführung des Exits S. 432-434

„… 432 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase punkte während des Prozesses müssen …” „… Business Plan festgehalten werden. Schneiden z. B. Investoren die Portfolios anders zu als vom Asset …” „… Real Estate Asset Management besonders geachtet werden.Glaubhaftigkeit der VeräußerungsabsichtDer …”

4.2.4 Zusammenfassung S. 111-112

„… 94 4 Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management 4.2.4 ZusammenfassungIn der …” „… Theorien überblicksartig dargestellt.Obwohl sowohl die Modern Portfolio Theory als auch das Capital Asset …” „… . Eine Streuung der Anlage durch eine gezielte Asset Allocation ist trotz der starken Korrelation am …”

2.1 Überblick S. 39-40

„… 2Ziele und Aufgaben des Real Estate Asset Management2.1 ÜberblickIn diesem Kapitel werden das …” „… Leistungsprofil des Real Estate Asset Management und die die Anforderungen an die Person des Managers vorgestellt …” „… . Als Beauftragter des Investors nimmt der Real Estate Asset Manager dabei die Position des „Vermittlers …”

10.3.1 Vorbemerkung S. 299

„… 292 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Managementnur die Identifizierung der …” „… strategischen Lernen führt.10.3 Value Reporting im Real Estate Asset Management10.3.1 VorbemerkungDer Asset …” „… großer Informationsfluss aller Beteiligten über die Stelle des Asset Managers koordiniert werden, da er …”

15.6.2 Die Basisvergütung S. 453

„… 454 15 Markt und Wettbewerb im Real Estate Asset Management Das Aufgabengebiet des Asset Managers …” „… Vertragsbestandteile können die einzelnen Bereiche des Asset Managements sein, dementsprechend finden sich die …” „… dem Asset Management der Anreiz geschaffen werden, die Miete und somit den Cashflow aus dem Objekt zu …”

14.7 Fazit und Ausblick S. 434-435

„… 434 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase 14.7 Fazit und AusblickEs hat sich gezeigt …” „… Unvorhersehbarkeiten auf den Immobilien- bzw. Kapitalmärkten. Aus diesem Grund wird es für das Real Estate Asset …” „… des Real Estate Asset Management weiter zunehmen.147 Die Veränderungen auf dem Kapitalmarkt infolge …”

10.2.4 Integrierte Planung und Steuerung mithilfe der Balanced Scorecard S. 295-299

„… 288 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset ManagementLoan to Cost (LTC)Bei der …” „… Einführung der BSC ist die Formulierung eindeutiger Portfoliostrategien durch das Fund Management bzw. Asset …” „… , K., Schäfers, W. (2004), S. 211.290 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Management40 …”

11.4.2 Dynamische Informationen S. 319-320

„… Informationen wird unter anderem deutlich bei Beeinflussung des Wertes oder des Cashflow der Assets, wenn sich …” „… ____________Vermietungs- und Verkaufsplanung:Aktuelle Verträge: Asset Management Plan für Objekt ____________, vom …” „… __,__,____ Muster Asset Management PlanAbbildung 156:31511.4 Relevante Informationen für Beteiligte Eine …”

14.4.3 Paketveräußerung S. 419-420

„… 41914.4 Bestimmung des optimalen Exit-Vehikels14.4.2 Einzelveräußerung als Asset oder Share DealAls …” „… Asset Deal wird der direkte Verkauf einzelner Immobilien oder eines Portfolios bei vollständiger …” „… Gesellschaftsanteile an Immobiliengesellschaften.65 Der Vorteil eines Share Deals gegenüber dem Asset Deal ist der …”

13.3.2 Vermietungsmanagement S. 380-385

„… Asset-Manager hat die Aufgabe, alle Vermietungsaktivitäten vor Ort zu koordinieren und Mietverträge möglichst …” „… Marketingmaßnahmen für das Objekt koordinieren. Asset-Manager können sowohl „Einzelkämpfer“ als auch größere …” „… Netzwerk zu Nutzern, Multiplikatoren und Maklern. Der große Vorteil der Asset-Manager ist, dass diese von …”

15.1 Überblick S. 435-436

„… 15Markt und Wettbewerb im Real Estate Asset Management15.1 ÜberblickDer deutsche Markt für …” „… Dienstleister im Bereich Real Estate Asset Management hat sich erst in den letzten 5 Jahren herausgebildet. Er …” „… Erfolgs faktoren im Markt für Real Estate Asset Management Dienstleistungen diskutiert und …”

13.1 Überblick S. 372-373

„… Real Estate Asset Management in der Bestandsphase1313.1 ÜberblickDas Management von …” „… Immobilieninvestments während der Bestandsphase gehört zu den Kernaufgaben des Real Estate Asset Managements. In dieser …” „… Praxis realisiert werden. Ein wesentlicher Schlüssel zum Erfolg des Asset Managers in der Bestandsphase …”

11.7 Der Entwurf eines Datenverarbeitungssystems für das REAM S. 322-324

„… effektives Asset Management geeignet ist, sollte sowohl die Möglichkeit des Umgangs mit dynamischen, als auch …” „… Informationszugänglichkeit relevanter Informationen innerhalb des Real Estate Asset Managements, zwischen Asset Management …” „… und Kunde und umgekehrt zu vereinfachen. Da die Grundstruktur eines Real Estate Asset Managements sich …”

13.3.6 Koordination der Dienstleister und Berater S. 396-397

„… 394 13 Real Estate Asset Management in der Bestandsphase sie sind teilweise mehrere Jahre alt und …” „… Dienstleister und BeraterInnerhalb der Gesamtverantwortung des Real Estate Asset Management als …” „… Asset Management. In diesem Zusammenhang sollte beispielsweise Zeitdauer der Bindung und Summe der …”

14.3.4 Exit-Strategien in der Subprime-Krise – Beispiel Hannover Leasing S. 416-417

„… 416 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase sichtigen. Durch eine Analyse und …” „… Hannover LeasingWie bereits erwähnt, stellt die Exit-Phase einen Schwerpunkt des Real Estate Asset …” „… Investmentmärkte. Können diese weitestgehend von den Asset Managern eingeschätzt werden, kann der Zeitpunkt für …”

10.3.13 Zusammenfassende Betrachtung des Value Reporting S. 314-315

„… 30710.3 Value Reporting im Real Estate Asset Management§ 290 Abs. 1 HGB besteht eine gesetzliche …” „… Zusammenfassende Betrachtung des Value ReportingDurch das Value Reporting hat der Asset Manager eine zusätzliche …” „… Objekte des Asset Managements am Kapitalmarkt und wesentlich geringere Risikoaufschläge sind die Folge …”

11.5 Informationsmanagementsysteme S. 321

„… Management System. Theoretisch hat der Asset Manager bei unendlicher Effizienz des Informationspools ein …” „… erfolgreichen Asset Management.Der erste Schritt im Informationsmanagement ist die Sammlung von …” „… effektiven IT-Systems im Real Estate Asset Management ist das Verständnis für die Notwendigkeit eines …”

10.3.8 Aufbau eines Value Reporting Systems S. 306

„… 29910.3 Value Reporting im Real Estate Asset Management10.3.8 Aufbau eines Value Reporting …” „… an Beteiligten im Prozess des Real Estate Asset Managements sind die Dimensionen eines REAM Reporting …” „… Asset Manager identifiziert die Art von Report, die er erstellt nach einem strikten System. Hier beginnt …”

4.4.2 Produkt-Lebenszyklus-Modell S. 121-122

„… 104 4 Theoretische Grund lagen des Real Estate Asset Management klassischen BCG-Matrix.101 Denkbar …” „… pro m2.Für das Asset Management ist dieses Modell sicherlich von großer Bedeutung. Es lässt sich …” „… einzelnen Immobilien im Portfolio entwickelt haben und ob Maßnahmen des Asset Managers erfolgreich waren …”

4.4.3 Balanced Scorecard S. 122-123

„… 1054.4 Qualitative Ansätze der Asset AllocationNutzungsdauer unter normalen Umständen unendlich ist …” „… berücksichtigt werden. Für das Asset Management relevante Immobilien weisen zumeist einen Bedarf an Maßnahmen auf …” „… , welche Maßnahmen des Asset Managers überhaupt sinnvoll sind.4.4.3 Balanced ScorecardDie Balanced …”

10.3.7 Definitionsansätze des Value Reporting S. 305-306

„… 298 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Managementsein. Das Reporting soll sich am …” „… . (2006), S. 27.29910.3 Value Reporting im Real Estate Asset Management10.3.8 Aufbau eines Value …” „… an Beteiligten im Prozess des Real Estate Asset Managements sind die Dimensionen eines REAM Reporting …”

10.3.9 Dimensionen und Adressaten des REAM Reporting S. 306-307

„… 29910.3 Value Reporting im Real Estate Asset Management10.3.8 Aufbau eines Value Reporting …” „… an Beteiligten im Prozess des Real Estate Asset Managements sind die Dimensionen eines REAM Reporting …” „… Asset Manager identifiziert die Art von Report, die er erstellt nach einem strikten System. Hier beginnt …”

11.4.1 Standardisierte Informationen S. 318-319

„… Real Estate Asset ManagementGenerell ist zwischen zwei Informationstypen, die für den Tätigkeitsbereich …” „… des Real Estate Asset Management wichtig sind zu differenzieren. Auf der einen Seite finden sich …” „… erfolgen.7 Informationen, die für das laufende Management von Relevanz sind, werden im so genannten „Asset …”

11.9.1 Rückgriff auf transaktionale Systeme S. 327-328

„… anerkanntes System des EDV-gestütztem Real Estate Asset Managements gibt, verbleiben aufgrund …” „… REAM-SystemeZum einen kann eine Individualentwicklung eines EDV-Systems für das Real Estate Asset Management …” „… Anforderungen des Asset Managements angepasst werden. Beides bringt jedoch Vor- wie auch Nachteile mit sich.Zu …”

10.3.12 Einsatz eines Value Reporting Systems S. 313-314

„… 306 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Management10.3.12 Einsatz eines Value …” „… – 50.000,00234.123,43 343.233,7453.234,55 53.234,5519.345,98 20.934,0030710.3 Value Reporting im Real Estate Asset …” „… Reporting hat der Asset Manager eine zusätzliche Möglichkeit, durch wertorientierte Angaben, die über die …”

12.2.1 Struktur des Investment-Prozesses S. 335-337

„… 12.1 ÜberblickDas Real Estate Asset Management ist von der Investitions- bzw. Entwicklungsphase …” „… Immobilien-Investmentphase und der relevante Beitrag des Real Estate Asset Managements behandelt. Dabei werden sowohl der …” „… . In diesem Spannungsfeld liegt ein wichtiger Ansatzpunkt für das professionelle Real Estate Asset …”

11.1 Überblick S. 315-316

„… Informationsmanagement und Informationstechnologie im Real Estate Asset Management1111.1 …” „… ÜberblickDieses Kapitel setzt sich mit dem Informationsmanagement als Unterstützungsprozess des Real Estate Asset …” „… schließt mit einem kurzen Einblick in das Angebot an Software-Lösungen für das Real Estate Asset Management …”

13.3.5 Vertragsverhandlung und Vertragsmonitoring S. 395-396

„… . ebenda, S. 123.80 Vgl. Gondring, H./Wagner T. (2007), S. 101.394 13 Real Estate Asset Management in der …” „… Estate Asset Management als Eigentümervertreter müssen klare Regelungen für Verantwortlichkeiten im …” „… Leistungspaketen im Rahmen des Real Estate Asset Management. In diesem Zusammenhang sollte beispielsweise …”

6.3.1 Bilanzierung nach HGB – Auswirkung auf die Wertansätze von Immobilien S. 187-194

„… 174 6 Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset Management6.3 Aspekte der …” „… Bilanzierung im Real Estate Asset ManagementDie Verabschiedung der EU-Verordnung über die Anwendung …” „… : Klinger, F./Müller, M. (Hrsg.), 2004, S. 3.1756.3 Aspekte der Bilanzierung im Real Estate Asset Management …”

3.2.2 Portfolio-Ebene S. 52

„… Asset Management übernimmt hier zum einen die Funktion des Input-Gebers im Prozess der Portfolioplanung …” „… ) und des Immobilienbestandes (Bottom-Up). Zum anderen erhält der Asset Manager strategische …” „… Handlungsvorgaben bezüglich der Asset Allocation aus dem Portfolio Management.7 In beiden Fällen entsteht zwischen …”

11.9.3 Einheitlicher Zugriff auf relevante Daten S. 329

„… Estate Asset Managements eine hohe Leistungsfähigkeit der Datenanbindung, der Datenverarbeitung und der …” „… Auswahl verschiedener Software-Lösungen für die Bereiche Real Estate Asset Management und Portfolio …” „… Estate Asset Management vorgestellt: Argus Software, Cougar und Immobiliencockpit von Woodmark.11.10.1 …”

12.1 Überblick S. 334-335

„… Real Estate Asset Management in der Investment-Phase1212.1 ÜberblickDas Real Estate Asset …” „… Real Estate Asset Managements behandelt. Dabei werden sowohl der Investmentprozess betrachtet, als auch …” „… Spannungsfeld liegt ein wichtiger Ansatzpunkt für das professionelle Real Estate Asset Management. Die Aufgabe …”

14.2.1 Exogene Determinanten S. 407-410

„… Asset Management hervorgehoben werden. Hierzu werden zu Beginn die Inhalte einer umfassenden …” „… Bestimmung des optimalen Exit-ZeitpunktsInnerhalb des Real Estate Asset Management in der Exit-Phase stellt …” „… :• Immobilienmarkt• Kapitalmarkt Bestimmung des Exit-ZeitpunktesAbbildung 184:408 14 Real Estate Asset Management in …”

11.10.3 Immobiliencockpit von Woodmark S. 332-334

„… Systeme, wie das Buchhaltungssystem, kann Cougar jegliche Tätigkeiten des Asset Management in die …” „… Woodmark Consulting AG aus München, stellt ein Datenverarbeitungssystem für das Real Estate Asset …” „… Estate Asset Managements, auch aus der reinen Buchhaltung. Somit wird eine interdisziplinäre Auswertung …”

11.3.1 Notwendigkeit eines Informationsmanagementsystems S. 316-317

„… des Real Estate Asset Managements auseinander. Dabei werden zunächst die Grundlagen und Anforderungen …” „… das Real Estate Asset Management.11.2 BegriffsdefinitionUnter dem Begriff Informationsmanagement …” „… Asset Management stammen aus einer großen Anzahl an Quellen und entstehen zu unterschiedlichsten …”

13.3.4 Vertragsmanagement S. 388-395

„… VermietungBei der Beauftragung eines Asset-Managers bzw. Maklers, die grundsätzlich schriftlich erfolgen sollte …” „… sicherzustellen. Auch die Beauftragung eines Asset-Managers enthält zumeist einen Maklervertrag.53 Vgl. Radke, M …” „… Kontakten zu potenziellen Mietern, die Durchführung der Besichtigung sowie – insbesondere beim Asset-Manager …”

8.3.3 Potenzial- und Riskoanalyse S. 245-246

„… Real Estate Asset Managers zum Erfolg (oder Misserfolg) der angestrebten Wertschöpfungsstrategie. Die …” „… Exit-Phase.8.3.4 Umsetzung der Wertschöpfungsstrategie durch das Real Estate Asset ManagementDie …” „… Deutschland deutlich gewandelt. Die Rolle des Verwalters bzw. Asset Managers wird zukünftig – bei allen …”

6.3.2 Bilanzierung nach IFRS – Auswirkung auf die Wertansätze von Immobilien S. 194-202

„… 1816.3 Aspekte der Bilanzierung im Real Estate Asset Management6.3.2 Bilanzierung nach IFRS …” „… Estate Asset ManagementBilanz, •GuV, •Aufstellung der Eigenkapitalentwicklung, •Kapitalflussrechnung …” „… . (2005), S. 51.52 Vgl. ebenda, S. 56.1836.3 Aspekte der Bilanzierung im Real Estate Asset …”

6.2.5 Immobilienbewertung mit dem DCF-Verfahren S. 181-184

„… 168 6 Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset Managementnommen und das Global …” „… CashflowAbbildung 74:170 6 Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset Managementmit: PV …” „… Asset Management, da die zukünftig geplanten Maßnahmen des Asset Managers während der Haltedauer der …”

5.6.1 Anforderungsprofil für Immobilienanlagen S. 167-169

„… zu anderen Asset-KlassenAbbildung 67: 94154 5 Immobilien und Kapitalmarkt LiquiditätGrundsätzlich …” „… Entscheidungen im Sinne der Investoren zu treffen. Nur durch Asset Manager lassen sich die Investitionsziele der …” „… Kapitalanleger verwirklichen.5.6.2 Beitrag von Asset Management und RatingDie Aufgaben des Asset Managers leiten …”

11.2 Begriffsdefinition S. 316

„… des Real Estate Asset Managements auseinander. Dabei werden zunächst die Grundlagen und Anforderungen …” „… das Real Estate Asset Management.11.2 BegriffsdefinitionUnter dem Begriff Informationsmanagement …” „… Asset Management stammen aus einer großen Anzahl an Quellen und entstehen zu unterschiedlichsten …”

10.3.10 Aufbaumodelle des Value Reporting S. 307-311

„… 300 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset ManagementBasierend auf diese Grundlagen …” „… Reporting im Real Estate Asset Managementdeutung dargestellt werden. Um diese Forderungen anwendergerecht zu …” „… , C./Zeglen, K. (2006), S. 32 ff.302 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Managementund …”

14.3.3 Offener Immobilienfonds S. 416

„… 416 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase sichtigen. Durch eine Analyse und …” „… Hannover LeasingWie bereits erwähnt, stellt die Exit-Phase einen Schwerpunkt des Real Estate Asset …” „… Investmentmärkte. Können diese weitestgehend von den Asset Managern eingeschätzt werden, kann der Zeitpunkt für …”

5.3.2 Formen der Immobilienanlage S. 141-156

„… als Asset-Klassefonds sowie Immobilien-AGs bzw. deren Pendants in anderen Ländern und weitere daraus …” „… ., Morawski, J. (2007), S. 6.37 Vgl. ebenda, S. 6.1295.3 Immobilien als Asset-Klasse5.3.2.3 Real Estate …” „… ), S. 452.42 Vgl. Gondring, H. (2009), S. 739.1315.3 Immobilien als Asset-Klassegenstände …”

11.3.2 Ansätze für Informationsmanagementsysteme S. 317-318

„… Informationsmanagement leiten sich zahlreiche Vorteile für den Asset Manager und seine Kunden ab. Ziel ist es jegliche …” „… für Beteiligte 11.4 Relevante Informationen für Beteiligte im Real Estate Asset ManagementGenerell …” „… ist zwischen zwei Informationstypen, die für den Tätigkeitsbereich des Real Estate Asset Management …”

14.5.6 Dokumentation des Exit-Prozesses S. 431-432

„… des Exit-Prozess stellt einen wichtigen Schritt innerhalb des Real Estate Asset Management in der …” „… AufwendungenInvestitionsplanungInstandhaltungsplanungPersonalplanungPortfolioanalyse Entwicklung eines Exit-Business-PlansAbbildung 194: 128432 14 Real Estate Asset Management in der …” „… . Investoren die Portfolios anders zu als vom Asset Management geplant, muss sofort die Back-up-Strategie …”

7.3 Probleme der Performancemessung S. 204-205

„… . (2007), S. 638.6 Vgl. ebenda, S. 639.1937.4 Performanceanalyse und Asset …” „… im Rahmen einer Benchmarkstrategie erzielen lässt.77.4 Performanceanalyse und Asset …” „… Anlagepolitik. Für das Erreichen des langfristigen Anlageziels kommt der strategischen Asset Allocation eine …”

10.3.3 Reporting-Anforderungen in der Immobilienwirtschaft S. 300-301

„… 29310.3 Value Reporting im Real Estate Asset Management10.3.3 Reporting-Anforderungen in der …” „… Real Estate Asset Management zu gestalten, aufgrund der Fülle an Informationen und Entscheidungen …” „… Reporting – neuer DenkansatzAbbildung 150: 50294 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset …”

5.3.1 Spezifika von Immobilien S. 138-141

„… 1235.3 Immobilien als Asset-KlasseDefinition Marktliquidität„Vollkommene Marktliquidität liegt vor …” „… Informationslage hätte realisiert werden können. 5.3 Immobilien als Asset-Klasse5.3.1 Spezifika von ImmobilienIm …” „… Immobilien und Immobilienmarkt gegenüber den liquiden Asset-Klassen wieder.Produktions-, Lebens- und …”

6.2.1 Wertbegriffe national/international S. 172-173

„… HGB und IFRS vorgestellt und die jeweiligen Konsequenzen für ein marktorientiertes Asset Management …” „… . Gondring, H. (2009), S. 879 f.160 6 Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset …” „… die wesentlichen Wertbegriffe, die im Asset Management von Relevanz sind. Darüber hinaus gibt es auch …”

14.4.6 Securitisation S. 423-424

„… Asset Management eine Liquiditätssteuerung überflüssig, da keine Mittel für zusätzliche Objektankäufe …” „… seine Assets an eine eigens zu diesem Zweck gegründete Zweckgesellschaft veräußert, welche sie wiederum …” „… Estate Asset Management in der Exit-Phase kalkuliert werden können, bevorzugen Investoren einfache und …”

14.3.2 Non-Property Companies S. 413-416

„… . (2008), S. 30.45 Vgl. ebenda, S. 30 f.414 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase Value …” „… . ebenda, S. 243.55 Vgl. ebenda, S. 243.416 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase sichtigen …” „… Estate Asset Management dar. Damit verbunden ist eine professionelle Analyse der Immobilien-, Kapital …”

13.3.7 Gebäudetechnische Optimierung S. 397-406

„… Asset-Manager oder Eigentümer an der entscheidenden Stelle.104104 Vgl. Vogel, L., Wittkop, C. (2006), S. 424 …” „… Geheimhaltungsregeln zu vereinbaren.8913.3.7 Gebäudetechnische OptimierungDieser Teilbereich des Real Estate Asset …” „… .90 Vgl. Vogel, L., Wittkop, C. (2006), S. 420.91 Vgl. ebenda, S. 421.396 13 Real Estate Asset …”

14.4.5 Fondsplazierung S. 421-423

„… Exit-Management des Asset Managers erläutert.Vorausgesetzt, die zu desinvestierenden Immobilien erfüllen die …” „… Asset Management in der Exit-Phase Entscheidend für den Erfolg eines Offenen Fonds ist neben der …” „… Asset Management eine Liquiditätssteuerung überflüssig, da keine Mittel für zusätzliche Objektankäufe …”

6.2.2 Wertermittlungsverfahren national/international S. 173-176

„… 160 6 Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset Managementgrundlage für die den …” „… Wertbegriffe, die im Asset Management von Relevanz sind. Darüber hinaus gibt es auch weitere Wertbegriffe, die …” „… Immobilienbewertung im Vordergrund, vielmehr sollen die Wertermittlungsverfahren, die für das Real Estate Asset …”

14.1 Überblick S. 406-407

„… Real Estate Asset Management in der Exit-Phase1414.1 ÜberblickIn dem nachfolgenden Abschnitt soll …” „… die Bedeutung der Exit-Phase für das Real Estate Asset Management hervorgehoben werden. Hierzu werden …” „… Exit-ZeitpunktsInnerhalb des Real Estate Asset Management in der Exit-Phase stellt die Bestimmung des optimalen Zeitpunktes …”

7.5.1 Allgemeine Grundlagen S. 206-209

„… des AnlagezielsFormulierung der Anlagepolitik (Strategische Asset-Allocation)Passives …” „… bewusst oder unbewusst die Asset Allocation seines Vermögens fest. Institutionelle Anleger dagegen setzen …” „… den Asset Management Prozess entweder selbst um oder übertragen die Realisierung der gewünschten …”

7.1 Überblick S. 202-203

„… PerformancemessungDie Messung der Performance stellt einen wichtigen Eckpfeiler im modernen Asset Management dar …” „… Was aber ist Erfolg? Das hängt von den Zielkriterien ab, die verfolgt werden. Im Asset Management …” „… die Leistungsfähigkeit des Portfolio- und Asset Managements festgestellt werden.3Die …”

14.4.4 Kapitalmarktplazierung S. 420-421

„… 420 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase Unter einem Secondary Sale wird der Verkauf …” „… Wertsteigerungspotentiale des erworbenen Portfolios durch einen kurzfristigen Weiterverkauf generieren wollen. Die Asset …” „… resultierenden Anforderungen an das Exit-Management des Asset Managers erläutert.Vorausgesetzt, die zu …”

14.5.3 Strukturierung der Handlungsalternativen S. 427-428

„… FaktorenZeitrahmen – Partner – rechtliche und steuerliche AuswirkungenAsset-/ Share DealOffener FondsImmobilien AG …” „… der optimalen Exit-OptionAbbildung 192: 113428 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase …” „… Exit-Variante zu finden. So kann jedem Teilportfolio ein mögliches Exit-Vehikel, z. B. Asset Deal, Share Deal …”

7.2 Begriff und Zielsetzung der Performancemessung S. 203-204

„… Performance stellt einen wichtigen Eckpfeiler im modernen Asset Management dar. Performance wird im …” „… ? Das hängt von den Zielkriterien ab, die verfolgt werden. Im Asset Management werden regelmäßig die …” „… Anlageerfolges. Letztlich soll die Leistungsfähigkeit des Portfolio- und Asset Managements festgestellt werden.3 …”

7.6.1 Allgemeine Konstruktionsmerkmale S. 213-214

„… Rahmen der Asset Allocation festgelegten Gewichtung der einzelnen Vermögenskategorien kombiniert oder …” „… Fondsverwaltung und dem Manager andererseits die langfristige Asset Allocation durch die explizite Formulierung …” „… strategische Asset Allocation selbst verantwortlich ist, grundsätzlich in der Lage, neben einer partiellen …”

1.3 Vergleich und Bewertung der verschiedenen Ansätze S. 27-28

„… “ anstelle des Begriffs „Real Estate Asset Management“. Inhaltlich gibt es aber eine weitgehende …” „… Bewertung der verschiedenen AnsätzeDie Relevanz des Real Estate Asset Management in den internationalen …” „… Immobilien.1.4 Einordnung und Abgrenzung des Real Estate Asset Management1.4.1 Definition und Zielsystem …”

5.2.4 Marktliquidität S. 137-138

„… , A., Tießen, F. (2007), S. 44.17 Vgl. ebenda, S. 54.1235.3 Immobilien als Asset-KlasseDefinition …” „… Asset-Klasse5.3.1 Spezifika von ImmobilienIm Vergleich zu Aktien oder Rentenanlagen weisen Immobilien als …” „… wesentlichen Unterscheidungsmerkmale von Immobilien und Immobilienmarkt gegenüber den liquiden Asset-Klassen …”

14.5.2 Analyse potentieller Investoren S. 425-427

„… • „asset-based“:Objektqualität• credit-based“:MieterbonitätAnlagekriterienAnlagestrategien15–30% p.a. 10–20% p.a. 6–12% p.a …” „… Vgl. ebenda, S. 530 f.106 Vgl. ebenda, S. 530 f.426 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase …” „… – Partner – rechtliche und steuerliche AuswirkungenAsset-/ Share DealOffener FondsImmobilien AG …”

6.2.3 Anlässe für die Bewertung bei Bestandsimmobilien S. 176-180

„… Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset ManagementDie Abbildung veranschaulicht die …” „… Gesichtspunkten, die stark von finanzmathematischen Verfahren geprägt sind, ist zentrale Aufgabe des Asset …” „… im Real Estate Asset Managementder in § 9 BewG definiert wird und an dem Preis, der im gewöhnlichen …”

10.3.4 Neuausrichtung der Rechnungslegung im REAM S. 301-302

„… 294 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Managementment der Daten fehlt bei der …” „… des Reporting im Real Estate Asset Management.5110.3.4 Neuausrichtung der Rechnungslegung im …” „… Estate Asset Managementtatsächlichen Sachverhalt darstellen und gestalten sollen, ist der wirtschaftliche …”

12.7.4 Analyse Vermietungs- und Investmentmarkt S. 364-365

„… Investition wird zu 30 % fremdfinanziert und wird als Asset-Deal im Volleigentum erworben. …” „… 360 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phase12.7.3 MieteranalyseMieterHauptmieter …” „… Muster-KG, die je zur Hälfte von der X-GmbH und der Y-GmbH gehalten wird. Das Objekt soll als Asset Deal im …”

12.7.5 Sonstige Analyseergebnisse und Vereinbarungen S. 365-366

„… Asset-Deal im Volleigentum erworben.362 12 Real Estate Asset Management in der Investment-PhaseBeitrag der …” „… Y-GmbH gehalten wird. Das Objekt soll als Asset Deal im Volleigentum veräußert werden.BaulastenIm …”

6.2.6 DCF-Immobilienbewertung nach gif S. 184-187

„… Bilanzierung im Real Estate Asset Management38 Vgl. gif e.V., Standardisierung des DCF-Verfahrens (2006 …” „… Einnahmenx+ + + + +174 6 Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset Management6.3 Aspekte …” „… der Bilanzierung im Real Estate Asset ManagementDie Verabschiedung der EU-Verordnung über die …”

14.5.4 Aufbereitung des Investment-Memorandums S. 428-430

„… 428 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase Exit-Variante zu finden. So kann jedem …” „… Teilportfolio ein mögliches Exit-Vehikel, z. B. Asset Deal, Share Deal oder die Gründung eines REITs zugeordnet …” „… Inhalte eines Investment MemorandumsAbbildung 193:430 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase …”

7.5.3 Zeitgewichtung S. 211-213

„… manipulieren könnte.31 Benchmarks werden zum Teil gemäß der im Rahmen der Asset Allocation festgelegten …” „… andererseits die langfristige Asset Allocation durch die explizite Formulierung und Konstruktion der Benchmark …” „… institutionelle Anleger, der für die unter seiner Mitwirkung festgelegte strategische Asset Allocation selbst …”

8.3.1 Differenzierung der verschiedenen Ansätze S. 241-243

„… Asset-Allocation auf den Kapitalmärkten reagieren, so findet die Anpassung der Vermietungsmärkte an geänderte …” „… ? narrow portfolio? avoid development markets? focus on asset managementcapability? longer lease …” „… eine große Rolle. Müssen Assets vor dem geplanten Exit veräussert werden, um Liquidität zu generieren …”

10.3.5 Der Shareholder Value Ansatz S. 302-304

„… 29510.3 Value Reporting im Real Estate Asset Managementtatsächlichen Sachverhalt darstellen und …” „… Reporting im Real Estate Asset ManagementIm Gegensatz zur Bewertung nach dem HGB gilt nach dem Ansatz des …” „… Asset Managementderen Entstehung verhindert werden. Unter Wertlücke wird in diesem Zusammenhang die …”

14.2.2 Endogene Determinanten S. 410-412

„… 410 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase tueller Kapitalmarktsituation kann z. B. die …” „… VerwertungFinanzielleZieleStrategischeZieleOperativeZiele Zielsetzungen bei der VerwertungAbbildung 185: 24412 14 Real Estate Asset Management in der …” „… im Rahmen des Real Estate Asset Management unterschiedliche Exit-Strategien für verschiedene …”

12.6.2 Institutionelle Anleger S. 358-360

„… 354 12 Real Estate Asset Management in der Investment-PhaseAnlegern oft als private …” „… Kapitals legen institutionelle Investoren mit Multi-Asset-Portfolios in Immobilien an. Dabei fließt der …” „… Estate Asset Management in der Investment-Phaseden laufend zu zahlenden Auszahlungsströmen ist das …”

12.8 Schlussbetrachtung und Fazit S. 371-372

„… . Vor dem Hintergrund der zunehmenden Professionalität der Branche und vor allem des Asset Managements …” „… , G./v.Stengel, R. (2007), S. 408.Real Estate Asset Management in der Bestandsphase13 …”

6.1 Überblick S. 171-172

„… Aspekte der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset Management66.1 ÜberblickDieses Kapitel …” „… und die jeweiligen Konsequenzen für ein marktorientiertes Asset Management beleuchtet.6.2 …”

7.7.1 Risikoadjustierte Returns S. 216-220

„… Rendite eines Assets oder Portfolios für sich nur geringe Aussagekraft. Wesentlich mehr lässt sich aus …” „… ist Gegenstand kapitalmarkttheoretischer Modelle wie dem Capital-Asset-Pricing-Model (CAPM) oder der …” „… Kennziffer bildet das Capital-Asset-Pricing-Model (CAPM). Das von dort bekannte Beta stellt ein Maß für das …”

12.7.7 Cashflow- und Renditeprognose S. 367-371

„… 169:36412 Real Estate Asset Management in der Investment-PhaseDCF-Kalkulation Szenario 1: Finanzierung 70 …” „… Asset Management in der Investment-PhaseDCF-Berechnung :2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 …” „… Professionalität der Branche und vor allem des Asset Managements ist ein stringenter Investmentprozess erforderlich …”

1.4.2 Generelle Einordnung der Managementbegriffe S. 29-30

„… 71.4 Einordnung und Abgrenzung des Real Estate Asset der Zielsetzung, ein immobilienbezogenes …” „… ManagementAsset ManagementProperty ManagementKaufmännisches GebäudemanagementTechnisches …”

11.8.1 Entscheidungsunterstützung S. 324-325

„… Immobilienportfolio als Asset Manager verwalten zu können, werden strukturierte Informationen über den zu steuernden …” „… wer-23 Vgl. ebenda, S. 306.24 Vgl. Vollrath, J./Schulte, K. (2007), S. 306.Real Estate Asset …”

11.8.2 Berichte und Analysen S. 325-326

„… . 306.Real Estate Asset ManagementDatenmangement, Reporting, Analyse, PlanungEDV-gestützte …” „… ist bei jeder Unternehmung vorzufinden, so auch im Real Estate Asset Management. Im Zuge der …”

11.8.4 Kennzahlenbildung und -analyse S. 326-327

„… Real Estate Asset Management. Im Zuge der Risikoanalyse ist vor allem quantifizierbares Risiko von …” „… anerkanntes System des EDV-gestütztem Real Estate Asset Managements gibt, verbleiben aufgrund …”

14.5.5 Verhandlungsführung und Vertragsabschluss S. 430-431

„… 430 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase Finanzierungsstruktur (Finanzierungsnachweis …” „… Exit-ProzessesDie Dokumentation des Exit-Prozess stellt einen wichtigen Schritt innerhalb des Real Estate Asset …”

1.4.1 Definition und Zielsystem des Real Estate Management (Immobilienmanagement) S. 28-29

„… Estate Asset Management1.4.1 Definition und Zielsystem des Real Estate Management …” „… ), S. 383–403.17 Vgl. Brauer, K-U. (2006), S. 677.71.4 Einordnung und Abgrenzung des Real Estate Asset …”

9.7 Fallbeispiel Immobilien-Risikomanagement S. 274-277

„… in bestimmte Assets, Einführung Risk Reporting Standards etc.)(6) Risiko Monitoring Lfd. Überwachung …” „… Reporting im Real Estate Asset Management10 …”

12.6.4 Geschlossene Fonds S. 360-361

„… 356 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phaseden laufend zu zahlenden …” „… Anlageobjekten werden.100 12.7 Fallstudie: Ankauf eines gewerblichen Einzelobjekts (Asset Deal)In der …”

8.2.2 Zyklische Strategien S. 239-241

„… Wertschöpfungsstrategienrelativ schnell auf geänderte Verhältnisse und Asset-Allocation auf den Kapitalmärkten reagieren, so …” „… ? focus on asset managementcapability? longer lease …”

12.6.1 Private Anleger S. 357-358

„… Asset Management in der Investment-PhaseAnlegern oft als private Altersvorsorge und Absicherung …” „… institutionelle Investoren mit Multi-Asset-Portfolios in Immobilien an. Dabei fließt der größte Anteil in …”

14.5.1 Verkäufer Due Diligence und Organisation des Data Rooms S. 424-425

„… 424 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase kalkuliert werden können, bevorzugen …” „… Veräußerungsprozesses dar. Hierbei hat das Real Estate Asset Management folgende Aufgaben:Durchführung der Verkäufer Due …”

6.2.4 Internationale Bewertungsstandards nach GIPS S. 180-181

„… an Bedeutung gewinnenden internationalen Bilanzierungsstandards, allen voran die IFRS. Für den Asset …” „… der Bewertung und Bilanzierung im Real Estate Asset Managementnommen und das Global Investment …”

10.3.6 Zielsetzung des Value Reporting S. 304-305

„… 29710.3 Value Reporting im Real Estate Asset Managementderen Entstehung verhindert werden. Unter …” „… , K. (2006), S. 18 ff.298 10 Controlling und Reporting im Real Estate Asset Managementsein. Das …”

12.4.1 Kaufgegenstand und Art des Kaufvertrags S. 351-352

„… 34712.4 Gestaltung des GrundstückskaufvertragsKaufvertrag eines Asset Deals die Gewährleistungen …” „… . 220.52 Vgl. May, A., Wodicka, J., (2005), S. 330.53 Vgl. ebenda, S. 336.348 12 Real Estate Asset …”

14.3.1 Bestandshalter S. 412-413

„… 412 14 Real Estate Asset Management in der Exit-Phase maximale Freisetzung von Kapital durch eine …” „… Real Estate Asset Management unterschiedliche Exit-Strategien für verschiedene Investorengruppen. Da …”

9.6.3 Szenario 3: Indirekte Immobilien-Investments (Beispiel Immobilien-AG) S. 270-273

„… Risiko der Insolvenz, da Immobilien Assets mit einer geringen Liquidität darstellen.Kapitalkosten-Risiko …” „… einer Verringerung des Net-Asset-Value um 8,3 %.Fall B: Kapitalstruktur 20 % EK/80 % FKIm Fall B wird …”

7.7.2 Relative Returns S. 220-222

„… Kennziffer bildet das Capital-Asset-Pricing-Model (CAPM). Das von dort bekannte Beta stellt ein Maß für das …” „… AnlageÜberschussrenditePassiveKomponenteAktiveKomponenteTimingPerformanceSelections-PerformanceImmobilienRentenAktienCash+++Asset-Allocation Zerlegung der PortfoliorenditeAbbildung 91: 56 …”

8.3.2 Finanzierungsmanagement S. 243-245

„… tatsächlich realisierte – Haltedauer der Immobilien eine große Rolle. Müssen Assets vor dem geplanten Exit …” „… ein wesentlicher Beitrag des Real Estate Asset Managers zum Erfolg (oder Misserfolg) der angestrebten …”

12.7.1 Analyse Investitionsstandort S. 361-363

„… Fallstudie: Ankauf eines gewerblichen Einzelobjekts (Asset Deal)In der nachfolgenden Fallstudie wird der …” „… . (2006), S. 45.100 Vgl. Scharpenack, F./Nack, U./Haub, C. (1998), S. 677 f.358 12 Real Estate Asset …”

5.4.1 Determinanten des Flächenmarkts S. 156-159

„… Anlagemarkt (Asset Allocation der internationalen Anleger) und das Zinsniveau (risikoloser Zins) die …” „… des MietertragsMietsteigerungspotenzialLagequalitätDrittverwendbarkeitAusstattungBauqualitätAsset …”

8.2.1 Ableitung von Strategieprofilen S. 234-239

„… Wertschöpfungsansätze abgeleitet und schließlich die konkrete Umsetzung im Real Estate Asset Management beleuchtet.8.2 …” „… Assets und IRR-Renditemaß das typische Investmentprofil von Private Equity Funds. Wird dagegen bei …”

12.5 Immobilienfinanzierung S. 354-357

„… 350 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phasesung erst nach Zahlung des Kaufpreises …” „… Beleihungsgrenzen der HypothekarkrediteAbbildung 168: 61352 12 Real Estate Asset Management in der …”

7.9 Immobilienrendite nach gif S. 222-228

„… AnlageÜberschussrenditePassiveKomponenteAktiveKomponenteTimingPerformanceSelections-PerformanceImmobilienRentenAktienCash+++Asset-Allocation Zerlegung der PortfoliorenditeAbbildung 91: 562117.8 PerformanceattributionAntizipation der …” „… Portfoliomanager zu •verantwortenden Abweichungen von den im Rahmen der Asset Allocation bestimmten Normal …” „… - •gepolitik vorab festgelegte Assetallocation passiv erwirtschaftet worden wäre.Diese wird durch entsprechend …”

11.8.5 Portfoliomodellbildung S. 327

„… anerkanntes System des EDV-gestütztem Real Estate Asset Managements gibt, verbleiben aufgrund …”

8.1 Überblick S. 233-234

„… Real Estate Asset Management beleuchtet.8.2 Investmentstrategien bei Immobilienanlagen8.2.1 Ableitung …”

5.1 Überblick S. 129-130

„… Real Estate Asset Management zur Kapitalmarktfähigkeit von Immobilien runden das Thema ab.5.2 …”

12.6.5 Private Equity Funds S. 361

„… Fallstudie: Ankauf eines gewerblichen Einzelobjekts (Asset Deal)In der nachfolgenden Fallstudie wird der …”

12.6.6 Immobilien-AGs S. 361

„… Fallstudie: Ankauf eines gewerblichen Einzelobjekts (Asset Deal)In der nachfolgenden Fallstudie wird der …”

11.8.3 Investitionsanalysen, Risikomessung und Performanceberechnung S. 326

„… Real Estate Asset Management. Im Zuge der Risikoanalyse ist vor allem quantifizierbares Risiko von …”

12.6.3 Offene Immobilienfonds S. 360

„… 356 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phaseden laufend zu zahlenden …”

12.4.2 Form des Kaufvertrags S. 352

„… 348 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phase12.4.2 Form des KaufvertragsGemäß …”

12.7.3 Mieteranalyse S. 364

„… 360 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phase12.7.3 MieteranalyseMieterHauptmieter …”

9.6.4 Szenario 4: Indirekte Immobilien-Investments (Beispiel Mortgage Backed Securities) S. 273-274

„… . Grenzwerte für Investments in bestimmte Assets, Einführung Risk Reporting Standards etc.)(6) Risiko …”

9.3.2 Betafaktor S. 258-259

„… Betafaktor verknüpft die Renditeentwicklung eines Assets mit dem Renditeverlauf des entsprechenden …”

12.7.6 Risiko-/Rendite-Betrachtung S. 366-367

„… 362 12 Real Estate Asset Management in der Investment-PhaseBeitrag der Investition zur …”

9.3.1 Standardabweichung und Volatilität S. 256-258

„… Betafaktor verknüpft die Renditeentwicklung eines Assets mit dem Renditeverlauf des entsprechenden …”

12.4.3 Kaufpreis und Fälligkeit S. 352-353

„… 348 12 Real Estate Asset Management in der Investment-Phase12.4.2 Form des KaufvertragsGemäß …”

12.4.5 Sicherheiten des Verkäufers S. 353-354

„… ., Wodicka, J. (2005), S. 338.56 Vgl. ebenda, S. 339.350 12 Real Estate Asset Management in der …”

12.7.2 Objekt- und Grundstücksanalyse S. 363-364

„… Fahrsowie Zuwegungsrechte und Leitungsrechte usw. eingetragen.360 12 Real Estate Asset Management in der …”

5.2.1 Grundbegriffe S. 130-132

„… untersucht. Ein Einblick in das Thema Rating und eine Betrachtung zum Beitrag des Real Estate Asset …”

5.2.3 Markteffizienz S. 135-137

„… gibt. (2) Capital-Asset-Pricing-Model In diesem neoklassischen Kapitalmarktmodell mit Unsicherheit …”

7.6.2 Immobilienindizes als Performance-Benchmark S. 214-216

„… Rendite eines Assets oder Portfolios für sich nur geringe Aussagekraft. Wesentlich mehr lässt sich aus …” „… , deutlich schwieriger ist als für Aktien- und Anleihemärkte.33 So weist die Assetklasse Immobilien eine …”

doi.org/10.15358/9783800644681

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