Modernes Sanierungsmanagement
Sanierung als ganzheitliche Aufgabe: Strategische Neuausrichtung, operative Verbesserung und finanzielle Stabilisierung
Zusammenfassung
Krisen vorbeugen, erkennen und bewältigen
Dieses Standardwerk vermittelt Ihnen praxisorientiert das notwendige betriebswirtschaftliche und rechtliche Instrumentarium, um Krisen vorzubeugen, zu erkennen sowie Sanierungs- und Restrukturierungsprogramme professionell umzusetzen. Wir verstehen Sanierung als ganzheitliche Aufgabe, die die strategische Neuausrichtung, die operative Verbesserung sowie die finanzielle Gesundung des Unternehmens umfasst.
Die mittlerweile sechste Auflage behandelt die Rahmenbedingungen und Möglichkeiten der außergerichtlichen Sanierung, der Sanierung durch ein Insolvenzverfahren (Regelinsolvenz- und Insolvenzplanverfahren) sowie den Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen als neues, eigenständiges Sanierungsverfahren. Ein Buch, drei Sanierungsverfahren im Überblick!
Aus dem Inhalt
Vorbereitung der Sanierung: Sanierungsverfahren im Überblick, Krisenfrüherkennung und -ursachenanalyse, Prüfung der Insolvenztatbestände
Die außergerichtliche Sanierung: Erstellung von Sanierungskonzepten, Strategische Restrukturierung, Leistungswirtschaftliche (operative) Sanierung, Finanzwirtschaftliche Sanierungsmaßnahmen, Integrierte Finanz- bzw. Sanierungsplanung, Umsetzung von Sanierungsmaßnahmen, Strafbarkeit und zivilrechtliche Haftung
Die Sanierung mittels Insolvenz: Regelverfahren vs. Insolvenzplanverfahren, vorläufige Eigenverwaltung, Schutzschirmverfahren, insolvenzspezifische Sondereffekte (z.B. Insolvenzgeld, Sonderkündigungsrechte, etc.)
Die Sanierung mittels Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen: Frühwarnsystem, Restrukturierungsplan, Restrukturierungsbeauftragter, Gruppenbildung, Chancen und Risiken
Spezialaspekte in der Krise: Krisenmanagement aus Finanzierersicht, Steuerliche Aspekte in der Krise, Mergers & Acquisitions in der Krise, Arbeitsrechtliche Sanierungsmaßnahmen
Arbeitshilfen und Praxismaterialien
Im Buch finden Sie einen Link zu einer Website zum Buch. Auf dieser Website finden Sie zahlreiche Arbeitshilfen für die tägliche Sanierungspraxis wie ein Mustersanierungskonzept, Musterverträge und -formulierungen sowie verschiedene Checklisten.
Über die Herausgeber
Prof. Dipl.-Kfm. WP/StB Andreas Crone unterstützt als Berater Unternehmen, Insolvenzverwalter, Banken und Investoren in Turnaround- und insolvenznahen Situationen. Prof. Dr. Henning Werner ist Dekan der Fakultät Wirtschaft der SRH Hochschule Heidelberg und Leiter des IfUS-Instituts für Unternehmenssanierung (www.ifus-institut.de). Das IfUS-Institut bietet Weiterbildung, Fachinformationen und Netzwerkveranstaltungen für die Sanierungsbranche an.
- Kapitel Ausklappen | EinklappenSeiten
- I–XXVIII Titelei/Inhaltsverzeichnis I–XXVIII
- 1–80 Teil A: Vorbereitung der Sanierung 1–80
- 1 Rechtliche Rahmenbedingungen für die Sanierung im Überblick
- 1.1 Die außergerichtliche Sanierung
- 1.2 Der Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen für Unternehmen (StaRUG)
- 1.3 Die Sanierung durch Insolvenz
- 1.4 Zusammenfassung
- 2 Krisenursachen und Krisenstadien
- 2.1 Definition Krise
- 2.2 Krisenverlauf
- 2.3 Krisenursachen und -symptome
- 2.3.1 Endogene Krisenursachen
- 2.3.2 Exogene Krisenursachen
- 2.3.3 Krisensymptome
- 2.4 Krisenstadien
- 2.4.1 Die Stakeholderkrise
- 2.4.2 Die Strategiekrise
- 2.4.3 Die Produkt- und Absatzkrise
- 2.4.4 Die Erfolgskrise
- 2.4.5 Die Liquiditätskrise
- 2.4.6 Die Insolvenzreife
- 3 Krisenfrüherkennung und Frühwarnsysteme
- 3.1 Krisenfrüherkennung aus Unternehmenssicht (Frühwarnsysteme)
- 3.2 Kennzahlen zur Krisendiagnose
- 3.2.1 Kennzahlen zur Rentabilitätsanalyse
- 3.2.2 Kennzahlen zur Net Working Capital-Analyse
- 3.2.3 Kennzahlen zur Liquiditätsanalyse
- 3.2.4 Kennzahlen zur Finanzanalyse/Bilanzanalyse
- 3.2.5 Relevante Kennzahlen für Kriseninvestoren
- 4 Prüfung der Insolvenztatbestände
- 4.1 Rechtliche Rahmenbedingungen
- 4.1.1 Wirkungskreis
- 4.1.2 Insolvenzantragsfrist
- 4.2 Die Insolvenzgründe im Einzelnen
- 4.2.1 Zahlungsunfähigkeit gemäß § 17 InsO
- 4.2.2 Drohende Zahlungsunfähigkeit gemäß § 18 InsO
- 4.2.3 Überschuldung gemäß § 19 InsO
- 81–358 Teil B: Die außergerichtliche Sanierung 81–358
- 5 Erstellung von Sanierungskonzepten
- Vorbemerkung
- 5.1 Allgemeiner Inhalt und Erstellungsanlässe für Sanierungskonzepte
- 5.1.1 Allgemeiner Inhalt
- 5.1.2 Erstellungsanlässe für Sanierungskonzepte
- 5.2 Inhaltliche Anforderungen an Sanierungskonzepte
- 5.2.1 Rechtliche Anforderungen (BGH-Mindestanforderungen)
- 5.2.2 Betriebswirtschaftliche Anforderungen
- 5.3 Mindestinhalte und Aufbau von Sanierungskonzepten nach IDW S 6
- 5.3.1 Kernanforderungen und Gliederung
- 5.3.2 Das Zwei-Stufenkonzept
- 5.3.3 Abhängigkeit des Sanierungskonzepts vom Krisenstadium
- 5.4 Konzeptersteller
- 5.5 Die Mustergliederungspunkte des IDW S 6 im Detail
- 5.5.1 Auftrag und Auftragsdurchführung (Punkt I. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.5.2 Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse (Punkt II. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.5.3 Beschreibung des Unternehmens (Punkt III. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.5.4 Analyse der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens in seiner Branche (Punkt IV. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.5.5 Krisenursachen und Stadium der Krise sowie Ausschluss der Insolvenzreife (Punkt V. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.5.6 Strategisches Leitbild und Ableitung von Sanierungsmaßnahmen (Punkt VI. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.5.7 Integrierte Sanierungsplanung (Punkt VII. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.5.8 Aussage zur Sanierungsfähigkeit (Punkt VIII. Mustergliederung IDW S 6)
- 5.6 Berichterstattung
- 5.7 Umsetzung von Sanierungskonzepten
- 5.8 Sonderaspekte bei Sanierungskonzepten
- 5.8.1 Sanierungskonzepte bei kleineren Unternehmen
- 5.8.2 Sanierungskonzepte für Konzerne und Unternehmensgruppen
- 5.8.3 Sanierungskonzepte bei Projektfinanzierungen und „Single-Asset-Strukturen
- 6 Strategisches Restrukturierungskonzept
- 6.1 Phasen der Krise und Restrukturierungsmaßnahmen
- 6.2 Bedeutung der strategischen Restrukturierung
- 6.2.1 Phasen der Restrukturierung
- 6.2.2 Strategisch induzierte Bestimmung des Veränderungsbedarf
- 6.2.3 Bausteine der Restrukturierung und strategische Dimension
- 6.2.4 Strategische Restrukturierungsinhalte
- 6.3 Mehrwert durch strategische Restrukturierung
- 6.4 Strategische Erfolgsfaktoren
- 7 Leistungswirtschaftliche (operative) Sanierung
- 7.1 Erfolgsfaktoren nachhaltiger leistungswirtschaftlicher Restrukturierung
- 7.2 Erfolgreiche Restrukturierung durch das ganzheitliche Re-Design des Geschäftsmodells
- 7.3 Fünf Dimensionen wertorientierter Geschäftsmodelle
- 7.4 Die erste Wertdimension des Geschäftsmodells: Wertpositionierung
- 7.5 Die zweite Wertdimension des Geschäftsmodells: Wertangebot
- 7.5.1 Architektur des Wertangebots – Wie die Fokussierung auf eine Kombination aus Produkt und Markt über den Erfolg bestimmt
- 7.5.2 Potenziale und Werthebel zur Wertsteigerung
- 7.6 Die dritte Wertdimension des Geschäftsmodells: Wertschöpfung
- 7.6.1 Architektur der Leistungserbringung
- 7.6.2 Ausrichtung nach Kernkompetenzen
- 7.6.3 Entscheidung über die Wertschöpfungstiefe
- 7.6.4 Prozessanalyse
- 7.6.5 Kapazitätsbindung je Prozess
- 7.6.6 Potenziale und Werthebel zur Wertsteigerung
- 7.7 Die vierte Wertdimension des Geschäftsmodells: Wertabschöpfung
- 7.7.1 Architektur der Wertabschöpfung – Wie der Preis den Gewinn oder den Verlust bestimmt
- 7.7.2 Potenziale und Werthebel zur Wertsteigerung
- 7.8 Die fünfte Geschäftsmodell-Dimension: Wertdisziplin
- 7.8.1 Die drei Aspekte der Wertdisziplin
- 7.8.2 Erster Wertaspekt: Strukturen und Führungssystem
- 7.8.3 Zweiter Wertaspekt: Menschen
- 7.8.4 Dritter Wertaspekt: Performance
- 7.8.5 Bedeutung der Umsetzungskompetenz im Turnaround
- 8 Finanzwirtschaftliche Sanierungsmaßnahmen
- 8.1 Die Finanzierungsbedürfnisse in den Sanierungsphasen
- 8.2 Zusammenwirken der Finanzierungsmaßnahmen im zeitlichen Ablauf der Sanierung
- 8.3 Darstellung der Finanzierungsstruktur in Sanierungskonzepten
- 8.4 Fälligkeitsorientierte Sanierungsmaßnahmen
- 8.4.1 Stundung
- 8.4.2 Stillhalten/Moratorium
- 8.4.3 Eliminierung von Kündigungsgründen in Kreditverträgen
- 8.4.4 Rangrücktritt
- 8.5 Liquiditätsorientierte Finanzierungsmaßnahmen
- 8.5.1 Freisetzung bestehender Liquiditätsreserven
- 8.5.2 Verkauf von nicht betriebsnotwendigem Vermögen
- 8.5.3 Working Capital Management
- 8.5.4 Cash Management (Cash Pooling)
- 8.5.5 Leasing und Mietkauf/Sale and Lease Back
- 8.5.6 Factoring
- 8.5.7 Gesellschafterdarlehen/Intercompany Loans
- 8.5.8 Erhöhung von Kreditlinien
- 8.5.9 Überbrückungskredit und Sanierungskredit
- 8.5.10 Konsortialkredit
- 8.5.11 Lieferantendarlehen und verlorene Zuschüsse
- 8.5.12 Eigenkapitalzuführung
- 8.6 Kapitalstrukturorientierte Finanzierungsmaßnahmen
- 8.6.1 Forderungsverzicht
- 8.6.2 Besserungsschein
- 8.6.3 Debt-Equity-Swap
- 8.6.4 Verzicht auf Pensionszusagen/betriebliche Altersvorsorge
- 8.7 Sicherungsorientierte Sanierungsmaßnahmen
- 8.7.1 Sicherungsübereignung
- 8.7.2 (Verlängerter) Eigentumsvorbehalt
- 8.7.3 Forderungsabtretung (Globalzession)
- 8.7.4 Einräumung von Grundpfandrechten (Hypothek, Grundschuld)
- 8.7.5 Bürgschaft
- 8.7.6 Schuldbeitritt
- 8.7.7 Garantie
- 8.7.8 Avale
- 8.7.9 Patronatserklärung
- 8.7.10 Freigabe von Sicherheiten
- 9 Integrierte Finanz- bzw. Sanierungsplanung
- 9.1 Bedeutung einer integrierten Finanzplanung
- 9.2 Rollierende Liquiditätsplanung für 13 Wochen auf Wochenbasis
- 9.3 Die integrierte Finanzplanung im Rahmen eines Sanierungskonzepts
- 9.4 Bestandteile und Aufbau einer integrierten Finanzplanung
- 9.4.1 Erfolgsplan (GuV)
- 9.4.2 Liquiditätsplan
- 9.4.3 Bilanzplan
- 9.5 Fallbeispiel zum Aufbau einer integrierten Finanzplanung
- 9.6 Plausibilisierung der Planungsrechnung
- 9.7 Einsatz von Standardsoftwarelösungen zur Erstellung der integrierten Finanzplanung
- 10 Umsetzung von Sanierungsprojekten
- 10.1 Hauptverantwortliche für die Umsetzung
- 10.1.1 Überblick
- 10.1.2 CRO/Sanierungsgeschäftsführer
- 10.1.3 Interimsmanager
- 10.1.4 Unternehmensberater
- 10.2 Weitere Organisationsformen zur Umsetzung
- 10.2.1 Lenkungsausschuss
- 10.2.2 Project Management Office
- 10.3 Praktische Fragen der Projektorganisation und -umsetzung
- 10.3.1 Beauftragung eines Sanierungsgeschäftsführers
- 10.3.2 Zeitlicher Ablauf der Sanierung
- 10.3.3 Kommunikation
- 10.3.4 Haftungsabschirmung
- 10.3.5 Sonderthema: Steuerung der Liquidität
- 10.4 Fallbeispiel: Umsetzung außergerichtlicher Sanierungsprojekte in der Praxis
- 10.4.1 Einleitung
- 10.4.2 Konzeption einer PMO unter dem CRO
- 10.4.3 Kommunikation im Sanierungsprozess
- 10.4.4 Maßnahmenumsetzung
- 10.4.5 Übertragen der Verantwortlichkeiten zurück auf das Unternehmen und Fokus auf Überwachung des Sanierungsprozesses durch Controlling
- 11 Strafbarkeit und zivilrechtliche Haftung in der Unternehmenskrise
- 11.1 Ausgangspunkt Krise
- 11.2 Strafbarkeit in der Unternehmenskrise
- 11.2.1 Insolvenzverschleppung (§ 15a InsO)
- 11.2.2 Insolvenzstraftaten (§§ 283 ff. StGB)
- 11.2.3 Betrug (§ 263 StGB)
- 11.2.4 Kreditbetrug (§ 265b StGB)
- 11.2.5 Untreue (§ 266 StGB)
- 11.2.6 Vorenthalten und Veruntreuen von Arbeitsentgelt (§ 266a StGB)
- 11.2.7 Steuerhinterziehung (§ 370 AO)
- 11.2.8 Vorsatz und Fahrlässigkeit
- 11.2.9 Täterschaft und Teilnahme (Anstiftung und Beihilfe)
- 11.2.10 Regionale Unterschiede in der Strafverfolgung
- 11.2.11 Konsequenzen einer strafrechtlichen Verurteilung für die Bestellung zum Geschäftsführer
- 11.3 Zivilrechtliche Haftung in der Unternehmenskrise
- 11.3.1 Haftung aus § 823 Absatz 2 BGB i. V. m. Schutzgesetz
- 11.3.2 Haftung aus § 15b InsO (vormals 64 GmbHG)
- 11.3.3 Steuerliche Haftung nach § 34 AO
- 11.4 Faktische Geschäftsführung
- 11.5 Beendigung der Pflichtenstellung
- 11.6 Haftung des Beraters aus Vertrag
- 359–396 Teil C: Die Sanierung durch den Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen (StaRUG) 359–396
- 12 Der Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen für Unternehmen
- 12.1 Einführung
- 12.2 Krise und Insolvenzeröffnungsgründe als Ausgangspunkt
- 12.3 Die Krisenfrüherkennung und das Krisenmanagement
- 12.4 Der Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen
- 12.4.1 Der Restrukturierungsplan
- 12.4.2 Stabilisierungs- und Restrukturierungsinstrumente
- 12.4.3 Restrukturierungsbeauftragte
- 12.4.4 Öffentliche Restrukturierungssache
- 12.4.5 Anfechtungs- und Haftungsrecht
- 12.4.6 Arbeitnehmerbeteiligung; Gläubigerbeirat
- 12.5 Sanierungsmoderation
- 397–462 Teil D: Die Sanierung mittels Insolvenz 397–462
- 13 Das Insolvenzverfahren als Sanierungsinstrument
- 13.1 Sanierung im Insolvenzverfahren
- 13.1.1 Rechtlicher Rahmen der Insolvenzordnung
- 13.1.2 Überblick über die Reform des Insolvenzrechts durch das SanInsFoG
- 13.1.3 Sanierungsalternativen der Insolvenzordnung
- 13.1.4 Überblick über die Verfahrensarten
- 13.2 Sanierungselemente im Regelinsolvenzverfahren
- 13.2.1 Überblick über den Verfahrensablauf
- 13.2.2 Sanierungselemente im Insolvenzeröffnungsverfahren
- 13.2.3 Sanierungsinstrumente im eröffneten Insolvenzverfahren
- 13.3 Die Eigenverwaltung
- 13.3.1 Begriffsbestimmung und Sanierungschancen der Eigenverwaltung
- 13.3.2 Parallele Anwendbarkeit von altem und neuen Recht gemäß COVInsAG
- 13.3.3 Die Eigenverwaltung nach neuem Recht seit dem 01.01.2021
- 13.3.4 Die Eigenverwaltung nach alter Rechtslage bis 31.12.2020 sowie für COVID-19 betroffene Unternehmen bis 31.12.2021
- 13.4 Unterschiede zwischen vorläufiger Eigenverwaltung und Schutzschirmverfahren
- 13.4.1 Begriff des Schutzschirmverfahrens
- 13.4.2 Gesetzliche Voraussetzungen des Schutzschirmverfahrens
- 13.4.3 Sonderregelungen zum Schutzschirmverfahren durch das COVInsAG
- 13.4.4 Die Begründung von Masseverbindlichkeiten
- 13.4.5 Die Aufgaben des vorläufigen Sachwalters
- 13.4.6 Die Veröffentlichung
- 13.4.7 Steuerverbindlichkeiten in der vorläufigen Eigenverwaltung
- 13.4.8 Sozialversicherungsbeiträge
- 13.4.9 Der Dual Track der Verwertungsalternativen
- 13.5 Das eröffnete Insolvenzverfahren in Eigenverwaltung
- 13.5.1 Die Voraussetzungen für die Anordnung der Eigenverwaltung
- 13.5.2 Die Aufgaben und Rechtstellung des eigenverwaltenden Schuldners
- 13.5.3 Aufgaben und Rechtsstellung des Sachwalters
- 463–636 Teil E: Spezialaspekte in der Krise 463–636
- 14 Krisenmanagement aus Finanzierersicht
- 14.1 Spezialkreditmanagement aus Bankensicht
- 14.1.1 Bankaufsichtsrechtlicher Rahmen
- 14.1.2 Rating
- 14.1.3 Frühwarnkriterien
- 14.2 Handlungsalternativen der Bank
- 14.2.1 „Stillhalten“
- 14.2.2 Begleitung der Sanierung
- 14.3 Handlungsalternativen für Lieferanten, Warenkreditversicherer, Factoring-Unternehmen und Leasinggeber
- 14.4 Alternative Finanzierungsinstrumente
- 14.4.1 Debt-Equity-Swap
- 14.4.2 Wandlung in Genussrechtskapital
- 14.4.3 Mezzanine
- 14.4.4 Distressed Mergers & Acquisitions (M&A)
- 14.4.5 Anleihe
- 14.5 Ziele der Bank in der Sanierungsbegleitung
- 14.6 Exitstrategien
- 15 Rechtliche Besonderheiten in der Krise
- 15.1 Gesellschafterdarlehen in der Krise
- 15.1.1 Voraussetzungen des Rechts der Gesellschafterdarlehen
- 15.1.2 Persönlicher Anwendungsbereich
- 15.1.3 Gewährung eines Darlehens und gleichgestellte Leistungen
- 15.1.4 Privilegierte Leistungen
- 15.1.5 Rechtsfolgen
- 15.2 Grundsatz der Kapitalerhaltung und Cash Pooling in der Krise
- 15.2.1 Grundsatz der Kapitalerhaltung
- 15.2.2 Haftung
- 15.2.3 Handlungsempfehlungen
- 15.2.4 Veranschaulichung anhand eines Beispiels
- 15.2.5 Zusammenfassende Handlungsempfehlungen
- 15.3 Anfechtungssichere Gestaltung von Distressed M&A-Prozessen
- 15.3.1 Anfechtung Abschluss Kaufvertrag (Signing)
- 15.3.2 Anfechtung der Erfüllung des Unternehmenskaufvertrags (Closing)
- 15.3.3 Fazit
- 16 Arbeitsrechtliche Sanierungsmaßnahmen
- 16.1 Arbeitsrechtliche Sanierungsmaßnahmen
- 16.2 Personalabbau
- 16.2.1 Beendigung von Arbeitsverhältnissen
- 16.2.2 Betriebsänderung gemäß § 111 BetrVG
- 16.2.3 Massenentlassung
- 16.2.4 Involvierung der Bundesagentur für Arbeit (BfA)
- 16.3 Änderung materieller Arbeitsbedingungen
- 16.3.1 Änderungen im Verhältnis Arbeitgeber/Arbeitnehmer
- 16.3.2 Änderungen im Verhältnis Arbeitgeber/Betriebsrat
- 16.3.3 Änderungen im Verhältnis Arbeitgeber/Gewerkschaft
- 16.3.4 Kurzarbeit
- 16.4 Umstrukturierungen
- 16.4.1 Betriebsteilstilllegung
- 16.4.2 Unternehmensverkauf (Share Deal)
- 16.4.3 Verkauf eines Betriebs (Asset Deal), Betriebsübergang
- 16.4.4 Betriebsteilübergang vs. Funktionsnachfolge
- 16.4.5 Umwandlungen nach dem UmwG
- 16.5 Besonderheiten im Insolvenzverfahren
- 16.5.1 Kündigung von Arbeitsverhältnissen in der Insolvenz
- 16.5.2 Freistellung von Arbeitnehmern durch Insolvenzverwalter
- 16.5.3 Kündigung von Betriebsvereinbarungen
- 16.5.4 Betriebsänderungen und Maßnahmen im Rahmen einer übertragenden Sanierung
- 16.5.5 Insolvenzausfallgeld
- 17 Mergers & Acquisitions in Krisen- und Insolvenzsituationen
- 17.1 Einleitung und Begriffsdefinition
- 17.2 Ausgangssituation und Motivlage der Marktteilnehmer und Stakeholder bei Distressed M&A-Transaktionen
- 17.2.1 Grundmotive für M&A-Transaktionen auf Verkäuferseite
- 17.2.2 Grundmotive für M&A-Transaktionen auf Käuferseite
- 17.2.3 Marktteilnehmer
- 17.3 Der Distressed M&A-Prozessablauf bei Krisen unternehmen
- 17.3.1 Grundsätzlicher Ablauf
- 17.3.2 Sonderfaktoren bei Distressed M&A-Transaktionen
- 17.3.3 Digitalisierungsaspekte im Transaktionsablauf
- 17.3.4 Dual Track: Option oder Notwendigkeit
- 17.3.5 Timing
- 17.3.6 Verhandlungsaspekte
- 17.4 Transaktionsstrukturen
- 17.4.1 Mögliche Transaktionsformen
- 17.4.2 Unterscheidung nach dem Zeitpunkt der Transaktion
- 17.4.3 Unterscheidung nach der Art des rechtlichen Rahmens
- 17.5 Bewertung und Kaufpreisfindung
- 17.5.1 Einkommensbasierte Bewertungsverfahren
- 17.5.2 Marktwertorientierte Verfahren
- 17.5.3 Substanzorientierte Bewertungsverfahren
- 17.6 Ausblick
- 18 Steuerliche Aspekte im Rahmen der Sanierung
- 18.1 Besteuerung von Sanierungsgewinnen
- 18.1.1 Ermittlung des steuerpflichtigen Sanierungsgewinns
- 18.1.2 Verlustverrechnung und Mindestbesteuerung (§ 10d EStG)
- 18.1.3 Steuerfreiheit von Sanierungsgewinnen (§ 3a EStG)
- 18.1.4 Fiktive Schenkungsbesteuerung
- 18.1.5 Umsatzsteuerkorrektur bei Lieferverbindlichkeiten
- 18.2 Untergang von Verlustvorträgen
- 18.2.1 Sanierungsklausel
- 18.2.2 Erhalt von Verlustvorträgen in Sonderfällen
- 18.3 Einzelne Sanierungsmaßnahmen und ihre steuerlichen Auswirkungen
- 18.3.1 Maßnahmen im Eigenkapitalbereich
- 18.3.2 Maßnahmen im Fremdkapitalbereich
- 18.3.3 Veräußerung von Anlagevermögen
- 18.3.4 Verzicht bzw. Stundung von Verbindlichkeiten
- 18.3.5 Forderungsverzicht des Gesellschafters als Einlage/Debt-push-up
- 18.3.6 Debt-Buy-Back
- 18.3.7 Rangrücktrittsvereinbarung
- 18.3.8 Stundungsvereinbarungen
- 18.3.9 Umwandlung von Fremd- in Eigenkapital (Debt-Equity-Swap)
- 18.3.10 Gestaltungsmöglichkeiten im Mezzanine-Kapitalbereich
- 18.3.11 Veräußerung des Betriebs/von Betriebsteilen an Dritte
- 18.3.12 Liquidation bei bestehenden Nachrangverbindlichkeiten
- 18.3.13 Steuerfallen bei Umstrukturierungsmaßnahmen
- 18.3.14 Verzicht auf Pensionszusagen
- 18.3.15 Gesamtplanrechtsprechung
- 18.4 Verbindliche Auskünfte
- 637–644 Stichwortverzeichnis 637–644
