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Aufgabe 8.10: Free Cashflow (FCF)-Verfahren in:

Hartmut Bieg, Heinz Kußmaul, Gerd Waschbusch

Investition in Übungen, page 254 - 255

2. Edition 2009, ISBN print: 978-3-8006-3659-4, ISBN online: 978-3-8006-4881-8, https://doi.org/10.15358/9783800648818_254

Series: Vahlens Übungsbücher der Wirtschafts- und Sozialwissenschaften

Bibliographic information
Gesamtbewertung von Unternehmen als Anwendungs/all der Investitionsrechnung 233 Aufgabe 8.10: Free Cashflow (FCF)-Verfahren Skizzieren Sie in grundlegender Weise die Berechnungen des Unternehmenswerts nach dem "Free Cashflow (FCF)-Verfahren"! Lösung + ~ " '0 " " .:: " 0 .~ 'l:. '§.<=1 " § " -5i " "'u " U .~ " CD 01) > .§ .§ s " ~ 01) '2 " cO :::; "t: > " -E 0 CI1 .5 ..: '" ~ + ~{ ~ ~ " ~ " :0 " " '" 01) 2' => " i3 => ..:.8 ;> 2l => ~~ ~ C/l .0 'S '" " "§ 2~ .0 " il ~ => Il) :;::S " => .~ ~ 00 " 2l .0 ~ ~ C/l ..: 0 ;; Abbildung 12: Berechnung des Unternehmenswerts nach dem Free Cashflow (FCF)- Verjahren65 65 Modifiziert entnommen aus Meyersiek, Dietmar: Unternehmenswert und Branchendynamik, in: Betriehswirtschaftliche Forschung und Praxis 1991, S. 235. 234 Investition in Übungen Aufgabe 8.11: Discounted Cashflow-Verfahren und Capital Asset Pricing Model Ordnen Sie das "Capital Asset Pricing Model" systematisch in den Kontext der "Discounted Cashflow-Verfahren" ein, und zeigen Sie bei dieser Gelegenheit, welche "Discounted Cashflow-Verfahren" im Wesentlichen unterschieden werden! Lösung Shareholder- Shareholder- I = I MWEK MWGK I -8 value-Analyse valuc = i i i Discounted Nettoansatz Bruttoansatz Cashflow- Equity- - Entity-Verfahren approach approach I .. .. .. I APV- TCF- I I FCF- Methode Ansatz Ansatz ~ MWGK = f CFIWACC + CFtACC 1=1 (l+~)' k·(l+k)T I I ~ =r MWEK +(1-s)·r . MWFK I Ei MWGK FK MWGK I Capital Asset Pricing Model r7K - i + ß . (rM i) I I Abbildung 13: Systematisierung der einzelnen DCF-Verjahren66 Erläuterung der Symbole: MWEK: Marktwert des Eigenkapitals; 66 Modifiziert entnommen aus Böcking, Hans-Joachim; Nowak, Karsten: Der Beitrag der Discounted Cash-flow-Verfahren zur Lösung der Typisierungsproblematik bei Unternehmensbewertungen, in: Der Betrieb 1998, S. 686.

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Zusammenfassung

Investition in Übungen.

Alles zum Thema Investitionen bietet dieses Übungsbuch. Sie erhalten zahlreiche Anhaltspunkte zur Lösung von Investitionsfragen. Die über 140 Übungen mit umfangreichen Lösungen sind der Schlüssel zum Methodenverständnis und die Voraussetzung für den Prüfungserfolg. Damit verfügen Sie über mehr Sicherheit beim Umgang mit den zentralen Verfahren des Investitionsmanagement.